Londra non è più l'unica protagonista delle riunioni della banca centrale! La Bank of England si “trasferirà a nord” a Leeds, mentre il mercato scommette su un ritorno al percorso di aumento dei tassi a novembre.

Secondo quanto riportato dall’app di informazione finanziaria Zhitong, assecondando l’attuale clima politico, i nove membri del Comitato di Politica Monetaria si sposteranno a nord, presso l’ufficio della Bank of England situato nella città di Leeds, nel West Yorkshire, dove discuteranno per finalizzare la decisione sui tassi d’interesse, segnando così un nuovo capitolo per l’istituto centrale con 332 anni di storia. Secondo una fonte vicina alle discussioni, la prima riunione del Comitato di Politica Monetaria nel nord potrebbe essere programmata già a dicembre, ma è più probabile che coincida con la votazione prevista per il 18 marzo del prossimo anno.

La recente iniziativa della banca centrale si collega ai piani di lungo periodo della Bank of England per espandere la propria presenza a nord, facilitando i rapporti con imprese regionali, talenti ed attività economiche locali.

Al 22 settembre, il tasso di cambio della sterlina contro il dollaro era di circa 1,3366, vicino ai minimi degli ultimi due mesi; ciò in seguito ai segnali di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve e all’ulteriore inasprimento delle politiche che hanno rafforzato il dollaro, mentre la Bank of England è rimasta temporaneamente ferma. Gli operatori dei mercati monetari attualmente incorporano la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Bank of England già a novembre intorno al 65%, prevedendo un totale di circa quattro aumenti di 25 punti base ciascuno entro la fine del 2027.

La linea guida comune delle principali banche centrali di recente è la prevenzione che shock persistenti sui prezzi possano evolversi in un’inflazione più ampia e duratura, calibrando la forza delle misure sulla base delle condizioni economiche interne. Il 16 settembre la Federal Reserve ha deciso all’unanimità di alzare i tassi d’interesse di 25 punti base, portando il range obiettivo dei Fed Funds al 3,75%-4,00%, giustificando la decisione con la tenuta della domanda interna, degli investimenti di capitale e dell’occupazione, mentre l’inflazione rimane elevata.

La Banca Centrale Europea il 10 settembre ha annunciato un rialzo di 25 punti base, portando il tasso sui depositi al 2,50%, focalizzando l’attenzione sulle persistenti pressioni inflazionistiche energetiche legate al conflitto in Medio Oriente. La Banca del Giappone, invece, il 18 settembre ha approvato con un voto di 7 a 2 un aumento dei tassi portando il tasso di riferimento all’1,25%, in vigore dal 24 settembre; il deprezzamento dello yen, l’aumento dei prezzi dell’energia e di alcuni prodotti legati all’AI, nonché il trasferimento dei costi salariali sui prezzi di vendita, hanno incrementato le preoccupazioni per una maggiore inflazione.

La Bank of England si è mossa con maggiore cautela: la decisione resa pubblica il 17 settembre mostra che il Comitato di Politica Monetaria ha votato 6 a 3 per mantenere i tassi al 3,75%, mentre altri tre membri erano favorevoli ad un rialzo di 25 punti base. L’inflazione ad agosto nel Regno Unito è risalita al 3,1%, ma il mercato del lavoro resta debole e nei processi di formazione dei salari e dei prezzi non si osserva ancora una netta seconda ondata inflattiva, motivo per cui la maggioranza preferisce ancora monitorare la situazione. Dal punto di vista della trasmissione della politica, l’aumento dei tassi agisce principalmente frenando la domanda interna e stabilizzando le aspettative sull’inflazione, impedendo che i rincari energetici si consolidino in aumenti persistenti di salari e prezzi dei servizi; le diverse capacità delle economie, la velocità di trasmissione dei costi e le condizioni finanziarie spiegano le differenti tempistiche nelle azioni anti-inflazione dei vari paesi.

Da Threadneedle Street a Leeds, le decisioni sui tassi della Bank of England non saranno più sempre prese a Londra

Ad eccezione delle riunioni a distanza durante la pandemia da Covid, da quando la Bank of England ha ottenuto l’indipendenza in politica monetaria, i responsabili delle decisioni sui tassi si sono sempre riuniti a Londra. Dal prossimo anno, questa “Vecchia signora di Threadneedle Street” farà sì che sia Londra sia Leeds condividano questo compito.

Assecondando l’attuale clima politico, i nove membri del Comitato di Politica Monetaria si sposteranno a nord, presso l’ufficio della Bank of England situato nella città di Leeds, nel West Yorkshire, dove discuteranno per finalizzare la decisione sui tassi d’interesse, segnando così un nuovo capitolo per l’istituto centrale con 332 anni di storia. Secondo una fonte vicina alle discussioni, la prima riunione del Comitato di Politica Monetaria nel nord potrebbe essere programmata già a dicembre, ma è più probabile che coincida con la votazione prevista per il 18 marzo del prossimo anno.

La decisione simbolicamente importante del Comitato di Politica Monetaria arriva proprio mentre il Primo Ministro Andy Burnham sta promuovendo un’inversione della rotta delle politiche verso il nord dell’Inghilterra, anche istituendo l’ufficio del “Numero 10 a nord” a Manchester; Burnham ha ricoperto la carica di sindaco in quella città per quasi dieci anni. Tuttavia, i legami della Bank of England con Leeds risalgono già al 1827, quando nella città venne aperta la prima filiale.

Nel 2021, quando Burnham diventava Primo Ministro solo un’ipotesi lontana per molti elettori britannici, la Bank of England annunciò il progetto di istituire un centro nel nord e, due anni più tardi, si trasferì in uffici più ampi con l’obiettivo di espandere il team fino a 500 persone entro il 2027. All’inizio di questa settimana, la Bank of England ha reso noto che nel 2028 si trasferirà nel nuovo ufficio presso la Capitol House in Bond Court, proseguendo il piano per far lavorare nella città un decimo dei dipendenti totali della banca.

Secondo il piano, il Comitato di Politica Monetaria si riunirà a Leeds solo per i meeting dedicati ai tassi d’interesse nei quali non vengono pubblicate le previsioni economiche complete, in quanto questi ultimi richiedono il contributo di più personale nella sede londinese. Il Comitato tiene otto riunioni l’anno, quattro delle quali associate alla pubblicazione di nuove previsioni.

I membri del Comitato di Politica Monetaria effettuano regolarmente visite in tutto il paese per raccogliere informazioni sull’economia da aziende e altre fonti, integrando le notizie raccolte attraverso la rete di rappresentanti regionali della banca centrale. Tuttavia, finora tutte le decisioni sui tassi sono sempre state prese solo in sala riunioni nella storica e protetta sede centrale di Londra nella City.

Andrew Bailey, Governatore della Bank of England, annunciando questa settimana il nuovo piano per gli uffici, ha dichiarato che si tratta di “una tappa importante nel nostro impegno a lungo termine verso questa città”. Tracy Brabin, sindaca laburista del West Yorkshire, ha dichiarato che questa decisione “è un forte riconoscimento per la nostra ‘City finanziaria del nord’ e dimostra la fiducia nazionale nel futuro economico della nostra regione”.