La domanda di memoria per l’AI continua a esplodere: Micron (MU.US) supera le aspettative nel quarto trimestre fiscale, con i ricavi trimestrali del core business dei data center in crescita di oltre 10 volte su base annua

Secondo quanto riportato da Finanza Intelligente APP, il gigante dei chip di memoria Micron Technology (MU.US) ha pubblicato dopo la chiusura di mercoledì i risultati del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026, con ricavi e utili che hanno superato le aspettative di Wall Street e ha fornito previsioni per il trimestre successivo superiori alle attese di mercato. Mentre la costruzione globale delle infrastrutture di intelligenza artificiale continua a spingere la domanda di High Bandwidth Memory (HBM), DRAM e storage per data center, Micron prevede che le sue performance finanziarie nel 2027 miglioreranno ulteriormente.

I ricavi del quarto trimestre fiscale di Micron hanno raggiunto i 54,23 miliardi di dollari, superiori ai 41,46 miliardi del trimestre precedente e di gran lunga sopra gli 11,32 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso; l'utile per azione diluito non-GAAP ha raggiunto 33,42 dollari, rispetto ai soli 3,03 dollari dello scorso anno. Secondo le stime concordate degli analisti, Wall Street si aspettava per il trimestre ricavi per 51,49 miliardi di dollari e un utile per azione di 31,83 dollari.

Secondo i principi GAAP, l’utile netto del trimestre di Micron ha raggiunto 37,7 miliardi di dollari, con un utile per azione diluito di 32,87 dollari; l’utile netto non-GAAP ha invece raggiunto i 38,4 miliardi di dollari. Il margine lordo rettificato è salito all’87%, ulteriormente in aumento rispetto all’84,9% del trimestre precedente e molto sopra il 45,7% dell’anno scorso.

Il presidente e CEO di Micron, Sanjay Mehrotra, ha dichiarato che l'azienda ha ottenuto risultati da record nell’anno fiscale 2026 e prevede che le performance miglioreranno ulteriormente nel 2027. L'azienda sta aumentando gli investimenti in tecnologie, prodotti e capacità produttiva per soddisfare la crescente domanda dei clienti.

Previsioni ricavi per il prossimo trimestre fino a 63 miliardi di dollari, ancora sopra le attese del mercato

Più dei risultati del quarto trimestre, il mercato si concentra sulle ultime prospettive fornite da Micron. La società prevede che i ricavi del primo trimestre dell’anno fiscale 2027 saranno di 61,5 miliardi di dollari, con una possibile oscillazione di 1,5 miliardi, dunque compresi tra 60 e 63 miliardi di dollari; l’utile per azione diluito non-GAAP previsto è di 38,15 dollari, con una fluttuazione di 1 dollaro; il margine lordo rettificato previsto sarà di circa l’86,25%.

Queste previsioni sono chiaramente al di sopra delle aspettative di mercato. Secondo i dati citati dai media, il mercato si attendeva ricavi per circa 57,02 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato di circa 35,40 dollari per il primo trimestre. Ciò significa che, nonostante la forte crescita del 2026, Micron prevede che la domanda di chip di memoria trainata dall’AI continuerà anche nel nuovo anno fiscale.

Esplosione del business data center: ricavi trimestrali delle attività core in crescita di oltre 10 volte su base annua

I data center AI sono diventati il principale motore della crescita dei risultati di Micron. Nel quarto trimestre, i ricavi della Cloud Memory Business Unit di Micron sono saliti a 16,28 miliardi di dollari, sopra i 13,77 miliardi del trimestre precedente e i 4,54 miliardi dello stesso periodo dell’anno scorso.

Ancor più evidente è la crescita della Core Data Center Business Unit, i cui ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto 18 miliardi di dollari, contro gli 11,52 miliardi del trimestre precedente e solo 1,58 miliardi nello stesso periodo dell’anno scorso — una crescita di oltre 10 volte in un anno. Il margine lordo di questo business ha toccato il 90% e il margine operativo l’85%.

Con la costruzione massiccia di data center AI da parte delle aziende tecnologiche globali, la domanda di DRAM, HBM e memoria flash veloce continua a crescere. HBM è una componente essenziale degli acceleratori AI come quelli di NVIDIA, mentre i grandi server e data center AI necessitano anch’essi di un gran numero di dispositivi di archiviazione ad alta velocità su cui Micron è posizionata.

I media riportano che la domanda attuale di prodotti di memoria legati all’AI di Micron ha già ampiamente superato la sua attuale capacità produttiva. Grandi aziende tecnologiche come Amazon e Alphabet stanno continuando a investire massicciamente nell’infrastruttura AI, dando nuovo impulso alla domanda di HBM e di altri prodotti di memoria ad alte prestazioni.

Ricavi annuali oltre 130 miliardi, utile netto in forte crescita anno su anno

Guardando ai risultati annuali, la crescita di Micron nell’anno fiscale 2026 appare ancora più significativa. I ricavi annuali hanno raggiunto 133,19 miliardi di dollari, più del doppio rispetto ai 37,38 miliardi dell’anno fiscale 2025; l’utile netto GAAP è stato di 84,97 miliardi, rispetto agli 8,54 miliardi dello scorso anno fiscale.

L’utile netto non-GAAP è stato di 86,76 miliardi di dollari, con un utile per azione diluito di 75,52 dollari, in forte crescita rispetto agli 8,29 dollari dell’esercizio precedente. Il flusso di cassa operativo di tutto l’anno ha toccato 89,68 miliardi di dollari, ben oltre i 17,53 miliardi dell’anno precedente.

Nel quarto trimestre, le spese in conto capitale nette sono state di 10,77 miliardi di dollari, per un totale annuale di 27,37 miliardi; il free cash flow rettificato del quarto trimestre ha raggiunto 3,32 miliardi e su base annua 6,23 miliardi. Alla fine dell’anno fiscale, la liquidità, gli investimenti e i contanti vincolati detenuti ammontavano a 73,48 miliardi di dollari.

Più investimenti in prodotti di memoria next-gen, scommessa sulla domanda a lungo termine AI

Di fronte alla crescente domanda di calcolo AI, Micron sta ulteriormente aumentando gli investimenti tecnologici e produttivi.

L’azienda afferma che nel quarto trimestre i ricavi della gamma di prodotti server LPDDR SOCAMM sono più che raddoppiati su base sequenziale; inoltre, è stata già inviata ai clienti l’industria la prima DDR5 RDIMM da 512GB ad altissima capacità, con una velocità di trasferimento fino a 9200 MT/s.

Inoltre, le RDIMM server ad alta velocità basate sul processo 1-gamma sono state certificate da diversi clienti, le SSD 7600 PCIe Gen 5 e 9650 PCIe Gen 6 sono già state spedite ai principali clienti per applicazioni AI come KV-cache. L’azienda aggiunge che tutti i principali OEM hanno adottato i prodotti AI workstation progettati da Micron.

Lo scorso agosto, Micron ha annunciato che nei prossimi dieci anni investirà fino a 10 miliardi di dollari nell’area di Boise, Idaho, per realizzare i Micron Research Labs, puntando sulla memoria di nuova generazione e sulla ricerca tecnologica in campo AI.

L’ondata AI sta portando l’industria dei chip di memoria in una nuova fase di crescita. Oltre a Micron, anche Samsung Electronics e SK Hynix stanno beneficiando dell’aumento della domanda di HBM e DRAM. Tuttavia, il rapido aumento dei prezzi di memoria sta già influenzando l’industria dell’elettronica di consumo: produttori di smartphone e PC affrontano pressioni crescenti sui costi dei componenti.

Prezzo delle azioni in crescita di circa il 550% in un anno, il mercato osserva la sostenibilità del boom della memoria AI

Spinto dalla domanda esplosiva di AI memory, il titolo Micron è salito circa del 275% da inizio anno e del 550% negli ultimi 12 mesi, distinguendosi come una delle azioni semiconduttori più forti sull’onda dell’infrastruttura AI.

Dopo i solidi risultati, il titolo di Micron è salito leggermente nel trading after-hours. I dati più recenti lo mostrano a circa 1071,92 dollari, in aumento dello 0,6% rispetto al prezzo di chiusura della sessione regolare.

Nonostante le recenti discussioni sulla scala degli investimenti AI, sullo sviluppo dei modelli AI più avanzati e sulla sostenibilità delle spese di capitale per i data center, i risultati di Micron mostrano che, almeno nel segmento dei chip di memoria, la domanda per infrastrutture AI rimane molto solida.

I ricavi del quarto trimestre sono saliti di quasi quattro volte su base annua, con una rapida espansione del business data center; inoltre, le previsioni per il trimestre successivo sono ancora decisamente superiori alle attese di mercato. Con la domanda di HBM, server DRAM e SSD ad alta velocità per data center in costante aumento, la sostenibilità degli investimenti nelle infrastrutture AI e la capacità di Micron di mantenere alti margini lordi espandendo al contempo la capacità produttiva saranno i prossimi punti di interesse per gli investitori.