Le azioni statunitensi ignorano l’allarme sui rendimenti elevati! I titoli tecnologici guidano la crescita, spingendo l’S&P 500 vicino ai massimi storici.

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance APP, mentre gli investitori hanno in gran parte ignorato le preoccupazioni relative al rendimento delle obbligazioni salito ai massimi da decenni, i titoli tecnologici hanno guidato il rialzo, spingendo l’indice S&P 500 vicino al livello record. Lunedì tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo: l’S&P 500 ha guadagnato lo 0,66%; il Nasdaq è salito dell’1,05%, segnando un nuovo record di chiusura; il Dow Jones è avanzato dello 0,18%.

La maggior parte dei grandi titoli tecnologici è cresciuta: NVIDIA (NVDA.US) è salita del 2,1%, raggiungendo un nuovo massimo storico di chiusura con una capitalizzazione di mercato di 5,76 trilioni di dollari; SpaceX (SPCX.US) ha guadagnato il 7,6%, toccando il livello più alto da metà giugno; Tesla (TSLA.US) ha registrato un +2,2%; Microsoft (MSFT.US) +1,48%; Meta (META.US) +1,9%; Alphabet/Google (GOOGL.US) +0,86%.

I titoli dei produttori di chip hanno registrato rendimenti contrastanti. Western Digital (WDC.US) è salita di oltre il 6%, Seagate Technology (STX.US) di oltre il 4%, TSMC (TSM.US) e Broadcom (AVGO.US) di oltre il 2%; Qualcomm (QCOM.US) e Intel (INTC.US) sono scese di oltre il 2%, Micron Technology (MU.US) e Arm (ARM.US) di oltre l’1%, mentre anche AMD (AMD.US), ASML (ASML.US) hanno chiuso in calo.

Nonostante il rapido aumento dei rendimenti obbligazionari a livello globale, sostenuto da fattori come la possibilità di tassi d’interesse più alti, alti costi energetici e il ritorno dei timori sull’inflazione, il mercato azionario nel complesso non ne ha risentito molto. Al contrario, gli investitori si sono concentrati su risultati aziendali robusti, una spesa dei consumatori resiliente e il boom degli investimenti legati all’intelligenza artificiale (AI), favorendo il rialzo dei principali indici di riferimento.

La stagione delle trimestrali statunitensi del terzo trimestre prenderà ufficialmente il via la prossima settimana, quando saranno le principali banche americane a pubblicare per prime i risultati. Secondo i dati LSEG, gli analisti prevedono in media che gli utili delle società dell’S&P 500 crescano di oltre il 30% su base annua nel terzo trimestre, grazie in gran parte ai titoli del settore AI.

La strategist di Citi Beata Manthey ha affermato: “Nonostante crescenti venti contrari (come i rischi geopolitici e l’aumento dei tassi), l’indice S&P è salito di circa il 13% da inizio anno e ora è vicino ai suoi massimi storici.” Lisa Shalett di Morgan Stanley Wealth Management ha commentato: “Dato che la crescita economica sta accelerando e il boom dell’intelligenza artificiale è insensibile ai tassi, è comprensibile che il mercato azionario sia rimasto relativamente calmo nel momento in cui il mercato obbligazionario affronta una ‘tempesta perfetta’.”

Nel frattempo, il mercato obbligazionario resta uno dei principali punti d’attenzione. Lunedì, i Treasury americani sono stati nuovamente sotto pressione, con i rendimenti a lungo termine saliti ai livelli massimi da decenni. I rendimenti dei Treasury a 10 e 30 anni sono aumentati almeno di 7 punti base, portandosi rispettivamente al 5,34% e al 5,7%, i massimi dal 2002. I rendimenti dei Treasury a breve termine hanno invece registrato rialzi compresi tra 2 e 4 punti base.

Con l’economia che si espande sostenuta dalla crescita degli investimenti infrastrutturali in AI e l’inflazione elevata che mantiene viva la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve, gli investitori restano cauti nel valutare se i rendimenti obbligazionari abbiano effettivamente toccato il picco. Un report pubblicato lunedì sul settore dei servizi statunitense ha mostrato come il mese scorso le pressioni sui costi siano aumentate al ritmo più rapido degli ultimi quattro anni.

Inoltre, nel mercato azionario l’ampiezza del mercato rimane una delle principali preoccupazioni degli investitori. Negli Stati Uniti, la quota di titoli sopra la media mobile a 10 giorni, 50 giorni e 200 giorni è scesa al livello più basso da marzo. Craig Johnson, chief market technician di Piper Sandler, ha dichiarato: “Abbiamo bisogno di vedere un calo di tassi e prezzi del petrolio, ma questo al momento non sta accadendo e gli indicatori interni del mercato stanno peggiorando. Questo rappresenterà una resistenza per il mercato.”