Investitore leader nei metalli preziosi: gli Stati Uniti intrappolati nel dilemma di alto debito e alti tassi di interesse, prospettive favorevoli per l'oro e l'argento nel lungo termine

Huìtōng Finance 9 ottobre—— Il noto investitore in oro Peter Schiff ha lanciato un avvertimento in un'intervista: il mercato ribassista dei titoli di Stato americani è appena iniziato, i tassi ipotecari potrebbero salire al 9% e i prezzi delle case negli Stati Uniti potrebbero crollare dal 30% al 50%. Secondo lui, gli Stati Uniti sono intrappolati in una situazione di alto debito e alti tassi di interesse, con la possibilità sia di una ristrutturazione del debito che di una diluizione tramite inflazione. È ottimista sull'oro e l'argento nel lungo termine, allocando più capitali in azioni di società minerarie aurifere, e segnala che il mercato attuale sottostima la pressione inflazionistica. Inoltre, l'espansione dell'industria dell'AI contribuirà ad aumentare la concorrenza per il capitale e a spingere verso l'alto i tassi di interesse.

Il noto investitore nei metalli preziosi Peter Schiff ha fatto previsioni scioccanti sul mercato obbligazionario statunitense, il mercato immobiliare e quello dei metalli preziosi. Recentemente, l'ondata di vendite dei titoli di Stato ha spinto i costi di finanziamento negli Stati Uniti ai massimi degli ultimi 24 anni, ma a suo avviso,

Come sostenitore dell'oro che aveva già previsto la bolla immobiliare prima della crisi finanziaria del 2008, Peter Schiff ritiene che e condivide la sua strategia di allocazione patrimoniale, preferendo investire più in azioni di società minerarie aurifere piuttosto che in lingotti d'oro fisici.

Inizio di un mercato ribassista per le obbligazioni a lungo termine: l'aumento dei tassi farà crollare il mercato immobiliare americano

Schiff afferma che il mercato rialzista obbligazionario durato decenni si è concluso tra il 2020 e il 2021 e che ora inizierà un mercato ribassista di almeno 20 anni, durante il quale i tassi di interesse saliranno anche più velocemente di quanto siano scesi negli ultimi decenni. Il mercato dei mutui sarà il primo a risentire dell’impatto politico: prevede che nel primo trimestre del prossimo anno il tasso sui mutui trentennali potrebbe arrivare al 9% e i prezzi delle case negli Stati Uniti potrebbero scendere dal 30% al 50%, con cali non inferiori a quelli della crisi immobiliare del 2007-2008.

Negli ultimi decenni, i proprietari di case statunitensi potevano attingere al valore netto dell’abitazione tramite rifinanziamenti per finanziare i consumi, ma secondo Schiff questa era è ormai finita. Dice: “La possibilità di rifinanziare le case è scomparsa, non esiste più il meccanismo per monetizzare il valore netto immobiliare, e i cittadini hanno perso una fonte chiave di liquidità di riserva.”

I dati dell'Associazione dei banchieri ipotecari degli Stati Uniti mostrano che, nella settimana terminata il 2 ottobre, il tasso medio per le ipoteche trentennali ha raggiunto il 7,49%, il livello più alto dal novembre 2023. A settembre, la Federal Reserve ha attuato il suo primo rialzo dei tassi dal 2023, innalzando ulteriormente la pressione sui tassi di mercato.

Trappola di alto debito e alti tassi: possibile default implicito degli Stati Uniti

Schiff sottolinea che attualmente gli Stati Uniti si trovano in una situazione particolare caratterizzata da elevato indebitamento e alti tassi di interesse. Se in passato un ambiente di bassi tassi consentiva la sostenibilità di alti livelli di debito, oggi la situazione si è completamente invertita. Schiff vede due possibili vie d’uscita per gli Stati Uniti: una è un default implicito sul debito attraverso l’inflazione, l’altra è una vera e propria ristrutturazione del debito.

Dice: “ ”

Secondo le valutazioni dell’Ufficio del Bilancio del Congresso, i pagamenti annuali sugli interessi del debito federale hanno raggiunto circa 1 trilione di dollari. Schiff prevede che Si dichiara inoltre scettico rispetto al piano di buyback obbligazionario del Tesoro, definendolo simile a un’operazione twist: da un lato rimborsa titoli a lunga scadenza, dall’altro emette buoni del Tesoro a breve termine. Se i tassi dovessero continuare a salire, questa strategia potrebbe avere effetti negativi.

L’oro incontra un vantaggio di lungo periodo, cambiando la strategia sui metalli preziosi

Durante l’aumento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi, il prezzo dell’oro spot è sceso fino a circa 4100 dollari l’oncia, molto al di sotto del massimo storico di oltre 5500 dollari a inizio anno. Il mercato comunemente crede che l’oro, non producendo interessi, perda appeal quando aumentano i rendimenti obbligazionari, ma Schiff ha una visione opposta.

Secondo lui: “L’aumento dei rendimenti obbligazionari riflette in realtà il crollo dei prezzi delle obbligazioni e perdite continue per gli investitori, che quindi vendono obbligazioni e reinvestono. L’oro e l’argento diventeranno destinazioni principali, e ciò rappresenterà un forte vantaggio per i due metalli.” Ricorda che negli anni ’70 tassi di interesse e prezzi dell’oro sono saliti insieme, e il criterio decisivo è se i tassi riescano a superare l’inflazione. Prevede inoltre che il prezzo dell’argento sia ancora lontano dal massimo, 125 dollari l’oncia non saranno il picco definitivo e c’è ancora molta strada da fare.

Le banche centrali di tutto il mondo sostengono costantemente il prezzo dell’oro, con i grandi Paesi asiatici che hanno continuato ad aumentare le riserve aurifere a settembre per il 23° mese consecutivo.

Schiff è convinto che

Allocazione personale e previsioni sull’inflazione futura

Parlando della propria allocazione, Schiff afferma di investire più in azioni di società minerarie aurifere che in lingotti d’oro fisici. Dice: “Voglio possedere oro che è ancora sottoterra, ”

Per i piccoli risparmiatori, sconsiglia i fondi obbligazionari statunitensi e suggerisce di utilizzare strumenti monetari di mercato per la componente liquida. Offre anche un consiglio pratico: acquistare in anticipo beni durevoli per proteggere il potere d’acquisto dall’erosione inflazionistica.

Un’indagine recente della Federal Reserve di New York mostra che gli americani si attendono un’inflazione al 3,9% nell’anno prossimo, il livello più alto da maggio 2023. Schiff ritiene che il mercato stia ancora sottovalutando il potenziale di aumento dell’inflazione. L’espansione dell’industria dell’AI porterà anch’essa all’aumento dei tassi: i giganti della tecnologia stanno passando dall’essere acquirenti di titoli di Stato a essere finanziatori che competono per il capitale con il governo americano.

Conclusioni

L’intero scenario delineato da Peter Schiff mostra i grandi rischi affrontati dal sistema statunitense ad alto debito, con pressioni persistenti sia sul mercato obbligazionario che su quello immobiliare. Esistono tuttavia anche opinioni diverse: la domanda per le obbligazioni decennali alla recente asta è stata solida, il rendimento d’asta si è attestato al 5,3%, il livello più alto dal 2000. Dal verbale della Fed di settembre emerge che tutti i funzionari erano d’accordo sull’aumento dei tassi e la maggioranza ritiene probabile un ulteriore aumento quest’anno. Schiff ammette che i progressi tecnologici e il conseguente aumento della produttività sono l’unica vera soluzione, ma la probabilità è bassa, mentre il sistema del debito USA è come una bomba a orologeria e non è possibile prevedere quando scoppierà la crisi.


Grafico giornaliero dell'oro spot Fonte: Easy Forex

Fuso orario di Pechino, 9 ottobre 10:41 Oro spot quotato a 4.176,54 USD/oncia