L'analista Gu Jingci: Seguire la tendenza ed essere flessibili nelle risposte

Il 9 ottobre - ** Le azioni di Delta Air Lines (DAL.N) sono scese di quasi il 5% nelle contrattazioni pre-mercato, raggiungendo i 78,12 dollari ** A causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi del carburante per aerei, Delta Air Lines (DAL) ha ridotto venerdì le previsioni di utile rettificato per l'intero anno ** La compagnia aerea statunitense ora prevede che l'utile per azione rettificato nel 2026 sarà compreso tra 5,10 e 5,60 dollari (rispetto alla precedente previsione di 6,5-7,5 dollari per azione)** Il valore mediano di 5,35 dollari per azione è inferiore alle aspettative degli analisti, che si attestavano a 5,46 dollari per azione ** DAL prevede che i costi annuali del carburante aumenteranno di circa 6 miliardi di dollari, rispetto alla precedente previsione di 4 miliardi di dollari ** Gli analisti che seguono DAL attribuiscono mediamente un rating “Buy” — dati raccolti da LSEG ** Dall’inizio dell’anno, il prezzo delle azioni Delta Air Lines è aumentato del 18,4%, rappresentando il maggior incremento rispetto ai principali concorrenti americani.

Il 9 ottobre - TD Cowen, prima della pubblicazione dei risultati del terzo trimestre il 13 ottobre, ha abbassato il prezzo obiettivo di UnitedHealth Group UNH.N da 430 dollari a 402 dollari. La banca d'investimento ha dichiarato che le aspettative di mercato per il tasso di pagamento sanitario del terzo trimestre sono dell'89,9%, con un utile per azione di 4,12 dollari; obiettivi che “sono completamente alla portata”. Il rapporto ha sottolineato che i recenti rating delle stelle Medicare hanno subito un calo previsto, il che dovrebbe comportare una pressione sui ricavi di 1,5 billions di dollari nel 2028. Il nuovo target price rappresenta un potenziale rialzo del 6,9% rispetto al prezzo di chiusura dell'ultima sessione. “Prevediamo inoltre che il management discuterà le prime previsioni sulla crescita del numero di iscritti al Medicare Advantage Plan (MA) per il 2027 e potrebbe sottolineare l'importanza di privilegiare i margini di profitto rispetto alla crescita degli iscritti,” ha aggiunto la banca. TD Cowen mantiene invariate le previsioni di utile, ma ha abbassato il multiplo di valutazione, comportando la riduzione del target price. Tra 29 analisti, 23 assegnano al titolo una raccomandazione di "acquisto" o superiore, mentre 6 suggeriscono di "mantenere"; il prezzo obiettivo mediano è di 483,82 dollari — dati LSEG. Dall'inizio dell'anno fino all’ultima chiusura, il titolo è aumentato del 12,3%.

Il 9 ottobre - Il gigante degli snack e delle bevande gassate PepsiCo PEP.O ha avvertito giovedì che la ripresa della crescita e dei margini nel suo mercato chiave del Nord America richiederà più tempo del previsto e ha dichiarato di voler adottare ulteriori misure di riduzione dei costi per compensare la debolezza della domanda di snack e bevande. Venticinque analisti danno al titolo una valutazione media di "hold"; il target price mediano è di 145 dollari, secondo i dati compilati da LSEG. JPMorgan (rating "Neutral", target price: 137 dollari) sottolinea che i mercati internazionali dell’azienda restano forti, ma la domanda di snack e bevande in Nord America rimane debole, con pochi segnali di miglioramento a breve termine. Deutsche Bank (rating "Hold", target price: 132 dollari) afferma che il segmento delle bevande in Nord America (PBNA) di PepsiCo resta indietro rispetto alla concorrenza, con margini di profitto deboli; anche se l’azienda intende rafforzare l’investimento nel marchio e nell’execution, la strada verso un miglioramento sostenuto non è ancora chiara. Piper Sandler ("Overweight", target price: 140 dollari) sottolinea che l’azienda affronta una domanda debole negli Stati Uniti e pressioni sui costi; anche se i nuovi prodotti a base di proteine e idratazione potrebbero sostenere la crescita, le prospettive di crescita devono ancora essere confermate. RBC Capital Markets ("Sector Perform", target price: 150 dollari) rileva che il business delle bevande in Nord America continua a essere il principale fattore di debolezza, mentre una possibile riassegnazione delle licenze in franchising potrebbe aiutare a rafforzare la crescita nel lungo termine.

Il 9 ottobre - Il Financial Times ha riportato giovedì che Starbucks SBUX.O ha valutato la possibilità di acquisire Chipotle CMG.N, mossa che riporterebbe il CEO Brian Niccol al marchio di catene di burritos messicani da lui in precedenza guidato. Starbucks ha rifiutato di commentare, affermando che la società rimane "totalmente concentrata" sul rilancio delle proprie attività. Razionale strategico limitato: BTIG si è detto "altamente scettico", affermando che dal punto di vista della catena di approvvigionamento e delle operazioni, questa operazione "non sarebbe ragionevole", provocherebbe una significativa diluizione per gli azionisti Starbucks e destabilizzerebbe l’organizzazione dei due marchi. L'analista BTIG Peter Saleh ha dichiarato: “Negli anni abbiamo sentito molte voci sulle acquisizioni multi-brand... ma poche si sono realmente concretizzate, e ancor meno hanno avuto successo.” Secondo Sharon Zackfia, analista di William Blair, data l’assenza di una catena di approvvigionamento comune, la transazione non genererebbe evidenti sinergie di ricavi e i benefici negli approvvigionamenti sarebbero molto limitati. Ha sottolineato che, a giugno, il debito netto di Starbucks si attestava a 9.4 miliardi di dollari, rendendo il finanziamento per l’acquisizione "difficilmente sostenibile" e portando il livello di leva finanziaria della società combinata verso circa 6 volte, un valore elevato per il settore della ristorazione quotato in borsa. D.A. Davidson ha affermato che, considerando le notevoli differenze tra i due marchi e le scarse sinergie, la probabilità di successo dell’operazione è del 20% o inferiore. L’analista EMarketer Suzy Davidkhanian ha osservato che la familiarità di Niccol con Chipotle potrebbe ridurre il rischio di esecuzione della transazione, ma per gli investitori di Starbucks questo accordo potrebbe essere visto come una "distrazione costosa" che ostacola il ritorno alla redditività dell’azienda.