Hartnett di Bank of America discute i flussi di capitale: le aspettative di taglio dei tassi diventano una variabile chiave

智通财经2026/10/09 12:07

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Hartnett di Bank of America ha evidenziato che la scorsa settimana i fondi del mercato monetario hanno registrato un afflusso netto di circa 166 miliardi di dollari, il più grande incremento settimanale dall’aprile 2020, segnalando che molta liquidità resta ancora ai margini in attesa. Hartnett sottolinea che, senza un continuo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, questi capitali non fluiranno facilmente verso asset rischiosi, ovvero “niente taglio dei tassi, niente impiego della liquidità”. Per quanto riguarda le azioni, Bank of America raccomanda di mantenere una posizione difensiva prima delle elezioni di medio termine, prevedendo una possibile volatilità bidirezionale di circa il 10% sul mercato. Sul settore tecnologico, la banca suggerisce di non aumentare attualmente l’esposizione, prevedendo che i grandi titoli tech performino meglio rispetto al comparto dei semiconduttori. In ambito obbligazionario, Bank of America consiglia di iniziare ad acquistare titoli di Stato USA a 30 anni quando i rendimenti raggiungeranno il picco. Per quanto riguarda le small cap e i Real Estate Investment Trust, Bank of America ritiene che vi siano opportunità di acquisto selettivo. In relazione all’oro e alle materie prime, Bank of America raccomanda di continuare a detenere queste posizioni. Sul fronte dei mercati emergenti, la banca suggerisce di mantenere l’esposizione e ritiene che il settore tecnologico cinese meriti attenzione. In termini di ampiezza del mercato, circa la metà degli indici azionari globali ha già superato al ribasso le medie mobili chiave. L’indicatore Bull & Bear di Bank of America è sceso da 8,8 a 8,1, restando comunque nella zona di vendita. In generale, il sentiment di mercato appare cauto, con i flussi di capitale fortemente legati alle aspettative sui tagli dei tassi. Si raccomanda di monitorare il percorso delle politiche della Federal Reserve e le preoccupazioni di mercato sollevate dalle dichiarazioni sulle tariffe di Trump.

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