Il FMI avverte: la zona euro potrebbe continuare a crescere lentamente nel medio termine

⑴Il Fondo Monetario Internazionale ha pubblicato il rapporto sulle prospettive economiche regionali dell’Europa, alzando la previsione di crescita del PIL dell’area euro per il 2026 all’1,0%. Il rapporto afferma che l’area euro è riuscita a resistere agli shock geopolitici, ma il tasso di crescita potenziale dell’economia è debole e nel medio-lungo periodo entrerà in una fase di crescita moderata.⑵All’interno dell’area euro la performance economica è chiaramente differenziata: la previsione di crescita del PIL della Spagna per il 2026 è stata aumentata al 2,4%, significativamente superiore a quella dei principali Paesi come Germania, Francia e Italia; la Germania è stimata all’1,2%, la Francia allo 0,3% e l’Italia allo 0,7%.⑶Il rapporto evidenzia che l’area euro soffre per il lento aumento della produttività, l’efficacia insufficiente del mercato unico e la lentezza nelle riforme strutturali, il che limita la crescita potenziale dell’area all’1,0%. Le perturbazioni esterne amplificano la pressione negativa sull’economia; la volatilità nei settori dell’energia e delle filiere produttive tende a ridurre le aspettative di crescita.⑷A causa dei conflitti nel Medio Oriente e dei fenomeni climatici estremi dell’estate, l’inflazione sta risalendo. Il Fondo Monetario Internazionale ha rivisto al rialzo la previsione di inflazione dell’area euro al 3,0% per il 2026 e al 2,7% per il 2027, prevedendo che solo nel 2028 l’inflazione si avvicinerà al livello obiettivo della Banca Centrale Europea. L’andamento dell’inflazione core rimane relativamente stabile.⑸Le debolezze della crescita europea derivano dalla insufficiente digitalizzazione e dalla mancata trasformazione tecnologica legata all’AI, dall’espansione limitata delle imprese su larga scala, dalla frammentazione del mercato dei capitali, dai costi energetici elevati e dall’invecchiamento della popolazione. Nel prossimo decennio le spese per pensioni, difesa e transizione verde continueranno ad aumentare, comprimendo lo spazio per investimenti strategici nei vari Paesi.