Pre-market azionario USA | I future dei tre principali indici mostrano andamenti misti, Tesla sale nel pre-market, i commenti di Waller rafforzano le aspettative che la Fed rimanga ferma a ottobre

Tendenze del mercato pre-apertura

1. La mattina del 16 ottobre (venerdì), prima dell'apertura di Wall Street, i future sui principali tre indici americani hanno mostrato andamenti misti. Al momento della stesura, il future sul Dow Jones è in rialzo dello 0,08%, il future sull'indice S&P 500 guadagna lo 0,14%, mentre il future sul Nasdaq è in calo dello 0,12%.

2. Al momento della stesura, il DAX tedesco guadagna lo 0,91%, il FTSE 100 britannico perde lo 0,04%, il CAC40 francese è in rialzo dello 0,26% e l’Euro Stoxx 50 cresce dello 0,62%.

3. Al momento della stesura, il WTI perde lo 0,04%, a 97,93 dollari al barile. Il Brent cresce dello 0,39%, a 106,33 dollari al barile.

Notizie di mercato

Waller ottimista sulle prospettive a lungo termine dell’AI, il mercato mantiene le attese di una pausa a ottobre. Il presidente della Federal Reserve, Kevin Waller, non ha dissipato le aspettative del mercato per una pausa dei tassi all’incontro di fine mese. Venerdì Waller ha ribadito che la Fed raggiungerà la stabilità dei prezzi e ha descritto il rialzo di settembre come la rimozione di “una parte dello stimolo”. In vista dell’incontro di politica monetaria di ottobre, ha dichiarato che non farà previsioni sul percorso degli asset della Fed, né fornirà anticipazioni sulle possibili azioni nelle restanti riunioni annuali, sottolineando che ogni decisione verrà presa sulla base di produzione, occupazione e inflazione, piuttosto che su un percorso preimpostato, e che lui stesso non è incline a fornire guidance forward-looking. Allo stesso tempo, nel suo discorso ha definito l’AI il cambiamento economico più profondo della sua vita, rimarcando che l’impatto sul lato della domanda arriverà prima del miglioramento dell’offerta. Il suo intervento rafforza la convinzione che le tecnologie AI avranno un impatto duraturo sull’economia, ma non offre un impegno a sospendere i tassi a ottobre. Per il settore globale dei semiconduttori, che sta vivendo una correzione dopo pesanti vendite, è positivo che Waller non abbia rafforzato ulteriormente le aspettative di rialzo dei tassi; tuttavia, la possibilità di una ripresa per titoli AI, semiconduttori e tecnologici più in generale dipenderà dal miglioramento simultaneo di inflazione, condizioni di finanziamento aziendale e risultati reddituali dell’AI.

Wall Street in attesa delle mosse di Bassen: l’onda lunga del “giro di valzer sui Treasury” di agosto non è finita, l’annuncio dei rimborsi di novembre potrebbe essere il prossimo punto di svolta. Con il Dipartimento del Tesoro che si prepara ad aggiornare il piano di gestione del debito a novembre, possibili indizi chiave potrebbero affiorare venerdì. I trader sono attenti al questionario trimestrale inviato dal Tesoro ai primary dealer americano per capire se Bassen intenda ridurre l’offerta di Treasury a lungo termine o intensificare il programma di buyback nel piano di rifinanziamento previsto per novembre. Questa sensibilità deriva dall’inaspettata mossa di agosto, quando Bassen aumentò il volume del buyback di vecchie obbligazioni, ampliando l’ammontare di riacquisto dei titoli decennali e trentennali al di fuori del normale ciclo di finanziamento trimestrale. Tale manovra, chiamata dal mercato “operazione twist del Tesoro”, è stata vista come un tentativo di alleviare la pressione derivante dall’aumento dei rendimenti a lungo termine.

“Non andare contro l’AI!” HSBC: la tempesta obbligazionaria non può fermare il rally azionario, l’AI resta tematica costruttiva. L’ultimo outlook del team Global Research di HSBC afferma chiaramente che gli investitori non dovrebbero “andare contro il trade sull’AI”. La banca ritiene che il forte slancio degli utili nel settore AI, la sempre più chiara strada verso la monetizzazione e le valutazioni ormai non più care dopo la correzione, rendano il rapporto rischio/rendimento ancora interessante. Gli strategist sottolineano che l’AI resta una delle tendenze più difficili da contrastare sul mercato. I segnali di monetizzazione rimangono solidi. Al contempo, la domanda di intelligenza artificiale aumenta rapidamente, rafforzando i risultati di fatturato dei principali big del cloud e mantenendo alti i prezzi del noleggio delle GPU. Questo indica che la filiera AI sta passando dal tema “spese in conto capitali” a quello del ricavo concreto, alleviando le preoccupazioni sul ritorno dell’investimento in potenza di calcolo. Negli ultimi tempi, le vendite sui bond hanno spinto i rendimenti verso l’alto, solitamente mettendo pressione sui titoli growth a valutazione elevata; ciononostante, la performance dell’equity suggerisce che il supporto reddituale del segmento AI stia compensando l’impatto dei tassi. HSBC crede che, finché la monetizzazione AI sarà confermata, la spesa IT aziendale tenderà verso l’AI, la domanda di cloud e potenza di calcolo resterà robusta, e il rally azionario guidato dall’intelligenza artificiale avrà ancora potenziale.

Il “bear market nascosto” delle azioni USA nasconde grandi opportunità? Goldman Sachs prevede il ritorno degli “acquirenti dalle tre strade”. Secondo un recente rapporto di The Kobeissi Letter, noto istituto di ricerca finanziaria di Wall Street, l’indice benchmark del mercato azionario USA resta su livelli elevati, ma le valutazioni sono ormai “invernali”. Secondo l’istituto, inflazione energetica, rendimenti dei Treasury e aspettative di rialzo dei tassi hanno abbassato le valutazioni che il mercato è disposto a pagare; se queste pressioni si allentassero mentre gli utili continuano a confermarsi, i “Magnifici Sette” della tecnologia potrebbero vedere una robusta rivalutazione. Il team Flussi di Goldman Sachs propone un ulteriore segnale rialzista: la riapertura delle finestre di buyback aziendali, i flussi in ingresso degli investitori retail verso fine anno e l’acquisto di capitali esteri post-elezioni potrebbero offrire nuova domanda per le azioni a valutazione compressa. Insieme, ciò indica che gli asset tecnologici di alta qualità e crescita, in grado di mantenere performance reddituale, sono pronti a beneficiare sia di nuovi flussi di capitale sia di una rivalutazione delle quotazioni.

Un “bull market gigante” sta maturando all’interno dello S&P 500? Il grande hedge fund punta sulle “altre 493 azioni”. Le azioni legate all’AI soffrono da settimane, ma il manager hedge fund Thomas Hayes ritiene che gli investitori stiano ignorando un altro fenomeno: mentre l’S&P 500 è dominato da pochi large tech, il mercato interno all’indice si sta preparando a un rally diffuso. Il fondatore e managing member di Great Hill Capital prevede che nei prossimi sei mesi le “altre 493 azioni” dell’S&P 500, escluse le big tech, potrebbero essere la forza trainante della risalita. L’analisi di Hayes parte dal cambio nella narrativa AI: in passato gli investitori compravano azioni dei fornitori di chip e potenza di calcolo per l’infrastruttura AI; ma con l’aumentata concorrenza e offerta, tali margini alti potrebbero non sostenersi. Al contrario, le società che sapranno sfruttare l’AI per migliorare la produttività e allargare i margini saranno il prossimo punto d’interesse per gli investimenti.

News sulle singole aziende

Azioni dei produttori di chip di memoria deboli in pre-apertura. Nel pre-market di venerdì, al momento della stesura, SK Hynix (SKHY.US) scende di quasi il 3%, Micron Technology (MU.US) e SanDisk (SNDK.US) oltre il 2%, Western Digital (WDC.US) e Seagate Technology (STX.US) oltre l’1%.

Dopo quasi dieci anni di attesa, la nuova generazione di Tesla Roadster debutta finalmente: da 0 a 100 in 0,81 secondi e capacità di volare, ma produzione solo dal 2028. Dopo quasi dieci anni di rinvii, la seconda generazione della Tesla Roadster è stata finalmente presentata. Il bolide è stato svelato durante l’evento, equipaggiato con un sistema di propulsione a freddo sviluppato in collaborazione con SpaceX (SPCX.US), nome in codice “A71”. Durante la dimostrazione, il veicolo è stato in grado di salire su pareti quasi verticali e rimanere adeso, atterrare come un razzo, compiere capovolgimenti e salti. Da un punto di vista finanziario, gli analisti prevedono che la Roadster contribuisca poco ai volumi totali Tesla, essendo un modello di fascia alta e produzione limitata che compete con Porsche, Lamborghini e Ferrari: tuttavia, l’elevato margine di profitto potrebbe renderlo una buona fonte di reddito. In pre-market, Tesla sale di oltre il 3% e SpaceX di oltre l’1%.

Dopo 40 anni, KFC USA termina la partnership con Pepsi (PEP.US) e passerà a Coca-Cola (KO.US)! KFC USA ha annunciato una nuova partnership con Coca-Cola. Da gennaio 2027, la collaborazione per le bevande negli Stati Uniti passerà a Coca-Cola e si prevede che i prodotti saranno disponibili in tutti i ristoranti KFC del Paese entro la primavera 2027. Dal 1986, dopo l’acquisizione di KFC da parte di Pepsi, le bevande servite nei ristoranti americani sono sempre state del gruppo Pepsi. Il presidente di KFC U.S. Katherine Tan-Gillespie ha dichiarato che Pepsi rimarrà un importante partner per la capogruppo KFC e per i mercati internazionali. Pepsi ha aggiunto che gli accordi di partnership con Taco Bell e con la divisione internazionale di KFC sono stati recentemente rinnovati.

Interactive Brokers (IBKR.US): ricavi del Q3 in crescita del 16% su base annua, annuncia un aumento dei dividendi trimestrali di oltre il 70%. Spinti dalla crescita dei redditi netti da interessi e delle commissioni, nel terzo trimestre Interactive Brokers ha registrato un ricavo netto di 1,914 miliardi di dollari, in aumento del 15,6% rispetto agli 1,655 miliardi dello stesso periodo l’anno scorso; al netto delle voci straordinarie, il ricavo rettificato è stato di 1,872 miliardi (+16,3%). La componente principale restano i ricavi netti da interessi, pari a 1,154 miliardi (+19%), favoriti dall’incremento dei saldi medi dei prestiti e dei depositi dei clienti. I ricavi da commissioni si sono attestati a 602 milioni, +12% anno su anno, grazie ai dati in crescita delle daily average revenue trades (DARTs) (+18%) e all’aumento delle spese regolamentari trasferite ai clienti.

Alcoa (AA.US): ricavi Q3 per 3,7 miliardi, crescita annua del 24%. Nel terzo trimestre, Alcoa ha registrato un fatturato di 3,704 miliardi di dollari, +23,7% sull’anno, ma in calo del 6,6% rispetto al trimestre precedente. L’utile netto attribuibile alla società è di 483 milioni, sopra i 407 milioni del trimestre precedente; l’EPS è di 1,81 dollari, contro 1,53 di Q2. Escludendo le voci straordinarie, l’utile netto rettificato scende a 485 milioni (5,62 milioni nel trimestre precedente); EPS rettificato 1,82 dollari (contro 2,12). L’EBITDA rettificato si attesta a 789 milioni, in calo del 12,4% su base sequenziale.

Dati economici e eventi in evidenza

Alle 21:15 ora di Pechino, tasso di variazione mensile della produzione industriale USA di settembre