Wintermute、SECにネットワークトークンを証券規則から除外するよう要請

クイックブレイクダウン: 

• Wintermuteは、BitcoinやEtherのようなネットワークトークンが証券ではないことをSECに確認するよう要請しました。
• トークンの誤分類は流動性を妨げ、取引コストを増加させ、活動を海外に押しやる可能性があります。
• 同社は、米国の暗号資産イノベーションを促進するために、DeFiと中央集権型トークナイズド市場の両方への支援を求めています。

トレーディング企業およびマーケットメイカーであるWintermuteは、米国証券取引委員会（SEC）に対し、BitcoinやEtherのようなネットワークトークンが証券として分類されるべきではないことを明確にするよう正式に要請しました。この要請は、SECがデジタル資産規制に関する業界からのフィードバックを求めたことへの回答として行われました。

明確なガイダンスの要請

Wintermuteは、「ネットワークトークン」は分散型ネットワークの運用に不可欠であり、金融商品とは本質的に異なると主張しました。同社は、これらのトークンは技術的なインプットであり、投資契約ではないため、証券法の適用範囲外であると強調しました。

Bitcoin（BTC）やEthereum（ETH）を代表例として挙げ、Wintermuteはこれらを証券と分類することが米国の暗号資産市場に深刻な影響を及ぼすと警告しました。そのような動きは、すべてのトークン取引に対して煩雑なコンプライアンス要件を課し、流動性を低下させ、コストを増加させ、ブロックチェーンイノベーションを海外に流出させることになると述べています。

本日、WintermuteはSECのCrypto Task Forceに対してトークナイズド証券に関するフィードバックを提出しました

私たちは、流動性プロバイダーがトークナイズド証券の普及を支援するために重要と考える3つの分野で提言をまとめました ↓

— Wintermute (@wintermute_t) September 3, 2025

 

「誤分類はイノベーションを抑制し、開発を米国外に押しやるリスクがある」

と同社は記し、明確化が米国のグローバルな暗号経済における競争力維持に役立つと付け加えました。

証券との区別

同社は、ネットワークトークンはコモディティ、コレクティブル、不動産のように扱われるべきであり、これらは投資目的で購入できても証券とは見なされないと強調しました。Wintermuteは、この区別が、たとえトークンが後に利益目的で取引されたり資金調達ラウンドで使用されたりしても、極めて重要であると述べています。

ネットワークトークンに加えて、WintermuteはSECに対し、分散型金融（DeFi）がトークナイズド証券の中央集権型市場と並行して成長できるような政策を採用するよう求めました。両方の道を支援することで、投資家の選択肢が広がり、イノベーションが促進され、米国のグローバル市場での地位が強化されると同社は主張しています。政策提言にとどまらず、Wintermuteは引き続き自社の市場展開も拡大しています。同社は最近、Cantor FitzgeraldからBitcoin担保のクレジットファシリティを確保し、投資銀行が新たに開始した20億ドル規模のBitcoinファイナンス事業における役割を示しています。