MegaETHの新たな収益ストーリー：Ethenaと提携し、ネイティブステーブルコインUSDmをリリース

MegaETHは、ブロックチェーン分野で重要な役割を果たすVitalik、Joseph Lubin、Dragonflyなどの個人および機関によって支援されている高性能チェーンの最終決戦です。極めて低いレイテンシー（わずか10ミリ秒）と非常に高いパフォーマンス（TPSは10万に達する）を持ち、取引や決済などの高性能シナリオにおける「Iphone時代」のインフラの可能性を提供します。

ほとんどのL2の収益モデルは、シーケンサー手数料やGas手数料に追加の利益幅を加えることに基づいています。しかし、これによりユーザーとパブリックチェーンの間に対立が生じます。ユーザーがより多く支払うほど、チェーンの利益が厚くなります。

Dappの大規模な成長（例えば高い同時接続）や新しいシナリオの可能性（例えば高頻度のクオンツ取引など）を実現するためには、低コストのネットワーク手数料が成長を促進する決定的な武器となります。Memecoinが低コストのネットワーク手数料を必要とするのと同様に、ETHエコシステムで誕生したものの、最終的にはSolanaエコシステムで大規模な成長を遂げた理由は、Memecoinが他の伝統的なDefiタイプよりも速度を強く求めているからです。CLOB（オンチェーンオーダーブック）などの形態の登場により、より多くの高性能シナリオで極限の速度が求められるようになっています。例えばオンチェーンの高頻度取引などです。

しかし、シーケンサー収入に依存するモデルは、技術の進歩（スループットの増加、データコストの低下）とともに、その利益幅がますます不安定になり、長期的な維持が困難になります。利益を守るために手数料を上げると、イノベーションと成長を直接抑制することになります。

MegaETHはEthenaと協力し、新しいネイティブステーブルコインUSDmを発表しました。これはネットワークインセンティブメカニズムを統一することを目的としており、MegaETHはコスト価格でシーケンサーを運用できるようになり、ユーザーや開発者に最低限の利用料金をもたらします。

USDmを通じて、MegaETHはネットワークの資金源を「ユーザーによる手数料支払い」から「金融収益」へと転換し、ネットワークの成長をサポートします。

本日、Megaethは正式にUSDmをリリースしました。これはMegaETH上のさまざまな革新的アプリケーションをサポートするために作られたネイティブステーブルコインです。USDmはEthenaのステーブルコインアーキテクチャを通じて発行され（下記参照）、MegaETHのウォレット、アプリケーション、オンチェーンサービスに深く統合できるよう設計されています。

「USDmは、ユーザーがより低い手数料を享受でき、アプリケーション開発者にはより広い設計空間を提供します。MegaethはEthenaと協力し、エコシステム内のすべての参加者にウィンウィンの状況をもたらすことを嬉しく思います。」

リザーブと収益

USDM v1はEthenaのUSDtbレールを基盤として発行されており、そのリザーブは主にSecuritizeを通じてBlackRockの米国国債トークン化ファンドBUIDLに投資されています。また、一部の流動性ステーブルコインをリザーブとして保持し、償還需要に対応することで、透明性が高く機関レベルのリザーブサポートと予測可能な収益基盤を提供します。

リザーブの柔軟性

Ethenaのステーブルコインアーキテクチャは長期的な拡張性を持ち、MegaETHはUSDMの担保資産の組み合わせを柔軟に調整し、他の既存または将来のEthena製品（USDeなど）を組み込むことができます。USDM v1はUSDtbを基盤として開始しますが、その根本的な設計により、市場環境の変化に応じてリザーブ構造を動的に調整できます。

運営費用のカバー

基礎リザーブからの収益は、シーケンサー運用コストのカバーに直接使用されます。これにより、運営コスト価格でGasを設定でき、ユーザーや開発者に対して低コストかつ安定した手数料を維持でき、追加の利益幅に依存する必要がありません。これは大量の高頻度クオンツ取引や決済など、ブロックチェーンの主要シナリオに有利です。

インセンティブメカニズムの再調整

ネットワークの成長によってコストが上昇しても、持続可能性を維持するためにユーザーへの手数料を上げる必要はありません。ネットワーク活動が増えるほどエコシステムは繁栄し、ステーブルコインの収益がネットワークに資金サポートを提供します。手数料が安定して1セント未満であれば、「1回の操作ごとに数セントかかる」条件下では実現不可能だった多くのアプリケーションカテゴリが実現可能になります。

現在MegaETH上で稼働しているステーブルコイン、例えばUSDT0やcUSDは、依然としてエコシステム内の一等市民であり、ウォレット、決済エージェント、DEX、マネーマーケットなどで広く利用されています。その中でUSDT0はMegaETH上の標準的なUSDT表現として、深い流動性、オラクルカバレッジ、最適な実行ルーティングを維持し続け、開発者やユーザーがニーズに応じて最適な資産を選択できるようにします。

なぜEthenaを選ぶのか？

EthenaはUSDeの背後にあるプロトコルであり、USDeは史上3番目に大きく、かつ最も成長が速い米ドル建て暗号資産です。現在、EthenaのTVLは130億ドルを超え、ユーザー規模はDeFiプロトコルの中でもトップクラスであり、複数の主要な中央集権型取引所や主流DeFiアプリケーションと統合されています。Ethenaは迅速かつ安全な拡張能力を示し、暗号分野で3番目に大きい米ドル発行者となっています。

Ethenaのリザーブサポート型ステーブルコインチャネルUSDtbは、すでに急速な普及と機関化された応用を実現しています。現在USDtbの流通規模は約15億ドルであり、初めて《GENIUS法案》のコンプライアンス要件を満たす可能性のあるステーブルコインとして、Anchorage Digital Bankと協力して推進されています。USDtbのリザーブは主にSecuritizeを通じてBlackRockの米国国債トークン化ファンドBUIDL（目標配分約90%）に投資されています。

同時に、EthenaとSecuritizeはUSDtbとBUIDL間の24時間365日のアトミックスワップを実現し、決済効率と透明性をさらに強化しています。

私たちはEthenaと協力し、最高のDeFi利用体験をMegaETHにもたらすことを嬉しく思います。

Ethenaについて

EthenaはUSDeの背後にあるプロトコルであり、USDeは史上3番目に大きく、成長速度が最も速い米ドル建て暗号資産です。EthenaのTVLは現在130億ドルを超え、DeFiプロトコルの中で最大級のユーザー基盤を持ち、複数の主要な中央集権型取引所や主流DeFiアプリケーションと統合されています。

MegaETHについて

MegaETHは初のリアルタイムブロックチェーンであり、Ethereumによってセキュリティが保証され、高度に最適化された実行環境と異種アーキテクチャによって駆動されています。ストリーミングスループットを実現し、極めて低いレイテンシー（わずか10ミリ秒）と高いパフォーマンス（TPSは10万に達する）を持ちます。開発者はリアルタイムステートストリームを通じてアプリケーションを拡張でき、ユーザーは即時取引を体験できると同時に、Ethereumのコンポーザビリティを完全に保持できます。