データは加速するEther供給不足を示唆：ETH価格はそれに続くのか？

Ethereumネットワーク上のEther（ETH）の流動供給が引き続き減少しています。取引所へのネットフロー、ステーキング参加率の上昇、取引所の保有残高の減少などが、すぐに利用可能なトークンのプールが縮小しつつあることを示しています。

アナリストたちは、この供給収縮が「新たなフェーズ」の初期段階を示しており、今後の市場サイクルでETHの価格下限構造をより強固にする可能性があると指摘しています。

ETHステーキングは流通供給量の33.1％をロック

Ethereumのステーキング比率は引き続き上昇しており、水曜日時点で約3,810万ETHがロックされており、これは総供給量の約33.1％に相当します。ステーキングインフラプロバイダーのEverstakeは、これは記録上最高レベルであり、トレード可能な在庫というより流動性のないキャピタルに着実にシフトしていることを示していると述べました。このステーキングプラットフォームは、

「この流動供給量の着実な減少と継続的な需要の組み合わせが、構造的により強力な価格環境の条件を作り出しています。」

暗号資産アナリストのGaahは、これほどの規模でETHがロックされていることが流動供給量の目に見える収縮を生み出していると付け加えています。

ETHバリデーターのアクティビティもこの傾向を強化しています。エントリーキューには2,876,752ETHがあり、推定待機時間は約50日となっており、ステーキング需要が持続していることを示しています。

対照的に、エグジットキューにはわずか40,504ETHしかなく、待ち時間は17時間未満です。チャーンレートは1エポックあたり256バリデーターに制限されており、供給が迅速に循環し直すことはできません。これは、たとえ市場心理が変化しても、供給解除には時間がかかることを意味します。

このような状況はETHが取引所に戻るペースを鈍化させ、供給の大部分がトレーディングに非活性化されたままになります。

ETH取引所残高が数年来の最低水準に

ETHの取引所フローは、ここ数週間にわたり主要な取引所で一貫して流出超過を示しています。暗号資産アナリストのAmr Tahaは、3月22日にOKXから16億7,000万ドル分のETHが引き出されたことを強調しました。同様に、Binanceでも2月初旬にそれぞれ3億ドル超の流出が2回記録されています。

大規模なネットフローのマイナスは、ETHが売却されるためというよりも、取引所から移動していることを示しています。

複数の取引所で大きな引き出しが報告されていることは、取引所保有供給の収縮が広範に進んでいることを示しています。残高の低下はトレーダーによる即時の売り圧力を軽減し、スポット市場向けの流動性も引き締められます。

CryptoQuantのデータによれば、取引所上のETH供給量は2016年以来の最低レベルにまで減少しており、Binanceの残高は現在2020年12月の約330万ETHの安値近くまで下がっています。

取引に利用可能なコインが少なくなればなるほど、需要への価格感応性は高まり、勢いが戻れば、ETHは現在の$2,000〜$2,200近辺を大きく上回って動く可能性が高まります。