来週の見通し：米国とイランの協議が合意に至らず地政学的リスクが再燃、連邦準備制度の関係者が発言

BlockBeats News、4月12日。停戦後の短い冷却期間を経て、中東情勢は週末に急速に悪化しました。21時間に及ぶ米国とイランの協議は、イランが米国が提案した「核兵器開発禁止」条項を受け入れることを拒否したため決裂しました。米国副大統領のVanceは曖昧な言い回しで対話の終了を発表し、トランプ前大統領が以前に宣言した攻撃の2週間中断期間も間もなく終了し、結果は不透明です。一方、米国駆逐艦は戦後初めてホルムズ海峡を通過したと主張しましたが、イラン当局は直ちにこれを否定し、双方間の情報戦が継続していることを示しています。来週は地政学リスクが再び市場センチメントを支配し、ホルムズ情勢に関するいかなるニュースも資産価格の動きを引き起こす可能性があります。

地政学リスク以外では、来週のマクロ経済カレンダーの中核的な焦点は2つの重要なポイントにあります。第一に、Federal Reserve当局者による一連のスピーチとBeige Bookの発表が予定されており、市場に政策シグナルを提供します。第二に、火曜日に発表される米国3月のPPIデータは、エネルギー価格のショックが生産現場側にどの程度まで波及しているかを示す重要な指標となります。同時に、Goldman Sachs、JPMorgan Chase、Citigroupなどの金融大手が第1四半期決算シーズンを公式に開始します。具体的なイベントスケジュールは以下の通りです。

火曜日 20:30、米国3月PPIの前年同月比および前月比発表；

水曜日 00:15、2027年FOMC投票権保有者およびChicago Fedの総裁Gülsün EminがSemafor世界経済会議のパネルディスカッションに参加；

水曜日 00:45、Fed理事Barrがワークショップの開会挨拶を実施；

水曜日 01:00、Philadelphia Fed総裁Haak、Richmond Fed総裁Balkin、Boston Fed総裁Collins、Fed理事Barrがファイヤーサイドチャットに参加；

木曜日 01:40、Fed理事Baumanが講演；

木曜日 02:00、FedがBeige Book発表；

木曜日 20:30、米国4月11日までの新規失業保険申請件数、4月Philly Fed製造業指数発表；

木曜日 20:35、FOMC常任投票権保有者およびNew York Fed総裁Williamsの講演；

木曜日 時刻未定、ECBが3月19日の金融政策会合議事録を公開、G20財務大臣・中央銀行総裁会議開催。

火曜日に発表される米国3月PPIデータについては、これは中東紛争によるエネルギー価格ショックが上流の生産コストにどの程度浸透しているかを数量化する初めての主要報告となります。Commerzbankのエコノミストは、エネルギー価格の非エネルギー財への波及効果が「急速に変化する可能性がある」と明示的に警告しており、PPIが予想を上回れば、Fedの利下げ余地はさらに狭まることとなります（ただし、今年中の利下げの可能性は市場ではほぼ排除されています）。来週から、米国株式市場は2026年第1四半期の決算シーズンに正式に突入し、Goldman SachsやJPMorgan Chaseといった金融大手がリードし、TSMC、ASML、Netflixなどのテック大手がそれに続きます。本決算シーズンは、企業の収益耐性やAI需要の持続性、マクロ環境の影響を評価するための重要なウィンドウと見なされています。