REITsへの投資の秘密は？

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REITs

REITsは、不動産投資信託の略称で、簡単に言えば家賃分配型の商品です。過去10年間、米国地域の投資対効果が最も高く、業界の分類ごとで見るとデータセンターが最も優位です。つまりアメリカで、しかもデータセンターということは、たとえ大家になるにしても、賃貸先はテック企業を選んだ方がいいということかもしれません。『ウォール・ストリート・ジャーナル』のコラム研究を見てみましょう。

筆者のデリック・ホーストマイヤーは、全REITsおよび上場投資信託を対象に、最も早いもので1980年代中期まで遡ってサンプルをカバーしています。

研究結果によれば、地域別では米国REITsの過去10年間の平均年率リターンは7.08%、平均ボラティリティは18.25%でした。アジアのリターンは2.33%、ボラティリティは15.10%。ヨーロッパは1.23%しかなく、ボラティリティは23.56%にも上っています。このデータから、米国の投資対効果の高さが顕著であり、ヨーロッパは投資すべきでないことが分かります。ではなぜヨーロッパはリターンが低くボラティリティが高いのでしょうか？Jasonはヨーロッパに行ったことがなく、現地事情にも詳しくありません。もし理由が分かる方がいれば、ぜひコメントで皆さんと共有してください。

さらに研究は、米国REITsを住宅、不動産、データセンター、インフラのカテゴリで分類しています。ここでいうインフラはAIデータセンターではなく、送電網、ガスパイプライン、水資源などですので混同しないでください。

記事によると、米国のデータセンターREITsは過去10年間の平均年率リターンが13.75%、平均ボラティリティが21.36%で、4つのREITsカテゴリーの中でリターンが最も高いです。特に明記しますが、AIブームが近年のパフォーマンスを後押ししてはいますが、2023年以前、つまり今回のAIデータセンターブーム以前からすでに他カテゴリーを上回っていたことが研究でわかっており、データセンターがリードしている結論は長期にわたって有効です。

次に2位は商業用不動産REITsで、年率リターンは10.18%、ボラティリティは19.30%。インフラはリターン9.51%、ボラティリティは18.20%です。住宅は最後で、年率リターンは7.05%に過ぎないものの、ボラティリティは19.47%に及びます。

ここでリスクフリーレートやベンチマークは置いておき、リターンをボラティリティで割ることで、単位リスクあたりのリターンを単純に比較します。

計算の結果、データセンターは単位リターン0.64で断トツ、商業用不動産は0.53、インフラは0.52と2つはほぼ同等、住宅は0.36と大きく劣後します。

つまり絶対値でも相対値でも、この研究は2つのシグナルを示しています。

第一に、REITsの地域分散は結果に大きく影響し、米国の過去10年の優位性が非常に明らかです。

第二に、全てのカテゴリーで同じリターンが得られるわけではなく、不動産の種類により長期リターンに大きな差が生まれます。データセンターが確実にリーダーです。

ですので、これからREITsを検討している皆さんは、しっかりと方向性を見極めてください。うっかりヨーロッパの住宅を買わないように！

それでは、次にBloomberg五大テックニュースです：

第5：AIデータセンターの電力消費が大きく変動し、バッテリーや発電機、冷却装置の故障が頻発。消耗スピードが想定を大きく上回り、機器の亀裂やアークフラッシュなどで一部プロジェクトが遅延、業界コストと電力網の安定性への懸念が高まっています。

第4：Western Digital CEOのIrving Tanによると、市場の期待値が高すぎたため、売上が40％超伸びたものの決算後に株価が一時22％急落。AI主導でストレージ需要は依然好調で、40TBの新製品も投入しますが、収益性はSeagateに劣後しています。

第3：米国サイバー司令部で1ヵ月間に複数の自殺案件が発生し、五角形ビルや議会が注目。長時間の高ストレス労働や人員不足、心理サポートの欠如が要因とされ、司令部は調査を開始し、精神健康対策強化のため特別予算を申請しました。

第2：SoftBankはIntel株価の216％上昇により保有分の含み益が85億ドルに達し、OpenAI評価額が停滞する影響を一部相殺。四半期純利益の減少は予想より小さかった。孫正義氏は世界中でAIデータセンター投資を強化中、OpenAIのIPOは2027年まで延期の可能性。

第1：OpenAI初の消費者向けハードウェアはドーナツ型で可動部付き、価格は300ドル以上の見込みで2027年発売予定。Appleデザインとは一線を画すスマートスピーカー型で、両社は現在ビジネス機密の訴訟を巡って争っています。