DRAM、NANDの出荷が370％以上急増！Wells FargoはAIインフラコストの上昇は警告ではなく、半導体の景気サイクルが継続すると指摘
ストレージチップは今期業界の高成長の主要な原動力となっています。
智通财经APPによると、Wells Fargoは半導体業界協会(SIA)のデータを引用したレポートを発表し、メモリチップが今回の業界の急成長の主な原動力となっていると述べました。データによれば、6月の半導体総出荷額は前年同期比134%増の1,519億ドルとなりました。メモリチップを除いた場合、半導体出荷額は前年同期比38%増の635億ドルとなり、5月の増加率は34%でした。
Aaron Rakers率いるアナリストチームによれば、6月のDRAM（ダイナミックランダムアクセスメモリ）出荷額は前年同期比373%増の568億ドルとなり、4月と5月の増加率はそれぞれ386%と350%でした。6月のビット出荷量は前年同期比26%増となり、4月と5月はそれぞれ58%増と27%増でした。
もう一つの主要メモリカテゴリであるNANDフラッシュも爆発的な成長傾向を維持し、6月は前年同期比377%増の約307億ドルとなりました。4月と5月の増加率はそれぞれ351%と376%でした。しかし、6月のビット出荷量は前年同期比2%増に留まり、今回のメモリ業界の高成長がチップの値上げによるものであり、出荷量拡大によるものではないことを示しています。メモリチップの需給逼迫状況が継続しています。
6月のアナログチップ出荷額は前年同期比22%増の84.2億ドルとなりました。
活況なデータは、半導体業界の需要の支えと堅調な業界情勢を改めて証明しています。
業界高景気下でメモリ大手は決算後に一斉調整
AIの計算能力インフラへの投資が引き続き強化され、高端メモリチップは世界的に供給不足・価格高騰となり、メモリ分野は今年のWall Streetでも最も話題の投資ジャンルの一つとなっています。
しかし業界の高景気を背景に、最近メモリ分野は調整局面を迎えています。今週木曜日、SanDisk(SNDK.US)やWestern Digital(WDC.US)の決算後株価が大きく下落し、分野全体で調整が生じました。
この動きは、AI関連銘柄への市場の期待が非常に高いことを際立たせています。これらの企業の業績が驚異的な成長を遂げていても、投資家の最も楽観的な期待には届かないことを示しています。
ClearBridge InvestmentsのポートフォリオマネージャーDivya Mathurは、「半導体株の最近の変動は、長期的なファンダメンタルズの実質的な変化とは無関係のようです。投資家が予想やリスク選好を再評価している可能性もありますが、短期的な株価の反応はファンダメンタルズが示すよりも激しくなることが多い」と述べています。
Wells Fargoの見解：AIインフラコスト上昇は危険信号ではない
市場で懸念されているAIコストの上昇について、Wells Fargoは明確な楽観的見解を示し、AIインフラコストの上昇は危険信号ではないと判断しています。
Wells FargoのアナリストKen Gawrelskiは以前のレポートで、AIインフラ構築コストが上昇し続けていても、主要クラウドサービス企業は十分な価格決定権を持っており、上昇したコストを企業顧客に転嫁できるため、AI分野で資本支出が加速しても十分な投資リターンが維持できると述べています。
レポートには、メモリチップや新世代チップの価格上昇により、1ギガワットのAI計算能力に必要な資本支出は、機関が以前に予測していた水準より22%高くなると記されています。しかし主要クラウド企業の強力な価格決定権により、コスト上昇による圧力を効果的に吸収し、収益の安定性を確保することができます。
Wells Fargoの推計によれば、2027年までに4大クラウドサービスプロバイダーのAIインフラ資本支出は1.1兆ドルに達し、一般的な予測より23%高くなる見込みです。
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