ゴールド：CTAの売却により、上値は$4,400未満に制限される - TD Securities

TD Securitiesのコモディティ戦略家によると、米国の雇用統計が弱かったことで市場がFedの利上げリスクを低く見積もる中、金は上昇分を維持しているものの、CTAs（コモディティ・トレーディング・アドバイザー）はポジション解消を進めているとのことです。同戦略家らは、エネルギー価格が再び上昇している中で、金がさらに上昇するためにはスタグフレーションのストーリーがより強まる必要があると主張し、CTAsが再びポジションを積み増すには金価格が1オンスあたり4,400ドルを超える必要があると指摘しています。

サポートがある中でもCTAsはエクスポージャーを減少

「貴金属は一時停止。イエローメタル（金）は、弱い雇用指標を受けて今後のFedの利上げの可能性がさらに疑問視される中、上昇分を維持しています。」

「しかし、エネルギー価格が再び段階的に上昇しているため、金がこれに追随するにはスタグフレーションのシナリオが固まる必要があります。」

「現在は、主要なSHFEトレーダーからのアジアでの需要や、ETFへの資金流入が下支えとなっています。」

「一方でCTAsはすでにポジションを解消し始めており、再びポジションを積み増すには価格が1オンスあたり4,400ドルを超える必要があります。」