機関：5つの大きな好材料が共鳴し、金と銀が貴重な投資機会を迎える

汇通网8月11日讯—— Citadel Securitiesのアナリスト、Scott Rubner氏は、5つの主要なカタリストが共鳴し、貴金属市場にとって稀有な上昇のタイミングが到来していると指摘しました。CTAファンドのネットショートポジションにはショートスクイーズの可能性があり、オプション指標は強気へと転換、中央銀行による金の買い増しが続き、見過ごされがちなリテールマネーにも新たな買い圧力が潜むと分析しています。機関投資家は2026年に初めて金への構造的な配分を提案し、同時にシルバーの上昇余地にも注目しています。

AIセクターが市場の資金を継続的に惹きつけている中で、貴金属セクターは長期間市場の注目から外れていました。

Citadel Securitiesの株式および株式デリバティブ戦略責任者であるScott Rubner氏が最新の見解を発表し、

この米国大手リテールマーケットメーカーは、

デリバティブ市場が強気シグナルを発信

Rubner氏は、主流の取引銘柄であるSPDRゴールドETF（GLD）とiSharesシルバートラストETF（SLV）に分析の焦点を当てています。

オプションの観点から見ると、GLDのインプライド・ボラティリティは安値から上昇し始め、プット・コール・スキューは反転し、2月以来最も深い水準に達しました。過去の統計からみても、こうした組み合わせは市場の強気心理が徐々に高まっていることを示唆しています。

機関投資家のリサーチレポートによれば、「SLVにも同様の特徴が見られ、インプライド・ボラティリティが上昇し、オプションのスキューが顕著に反転しています」。これはシルバー市場もゴールドに追随し、リスク資産としての上昇リスクが再評価され、デリバティブ市場のセンチメントが密やかに強気に転じていることを示しています。

ファンドのポジションにショートスクイーズの潜在力

8月6日時点でコモディティ・トレンド追随ファンド（CTA）は、ゴールドおよびシルバーでネットショートポジションを構築していますが、Citadel Securitiesはこの状況をネガティブと見ておらず、むしろ相場上昇の潜在的な原動力であると考えています。

Rubner氏は、現在のファンドポジションと継続的に改善しているマクロ環境がミスマッチを起こしているとし、もしゴールドとシルバーが再び上昇モメンタムを得れば、システム的な買いが誘発され新たな需要増を生み出すと指摘しています。

同時に、市場ではFRBの政策金利パスが再評価されており、 また、市場は米国債や為替介入への潜在的懸念もあり、ゴールドの準備資産としての役割を一層強固なものにし、グローバル中央銀行による金の買い増しが下支えとなっています。

中央銀行による金の買い増しとリテール資金が新たな変数に

アジアの大国は世界的な金需要構造の中で極めて重要なポジションを占めています。Rubner氏はCitadel Securitiesの統計データを引用し、少なくとも2024年12月以降、当該国による月間金買い付け規模が加速しており、世界的な公的金需要全体を押し上げ、金価格に長期的な下支えを提供していると述べました。

またレポートでは、市場はリテール資金の爆発力を大きく過小評価しており、シルバーの柔軟性がとくに顕著であるとしています。同氏は「AIテーマが市場の注目を独占しており、貴金属は個人投資家から冷遇されている。もし相場トレンドが明確になれば、リテール資金には大きな参入余地がある」と語りました。今年1月・2月にゴールドとシルバーが史上最高値を更新したことは、リテール資金が迅速にかなりの買い圧力として転化しうることを十分に示しています。

結論

全体的に見ると、 ただし投資家は、多くのポジティブ要因が集まったとしても、相場が一方的に直線的に上昇するとは限らない点には注意が必要であり、引き続き変動を伴う市場を相場シグナルを踏まえて冷静に捉える姿勢が重要です。

東八区12:00時点、現物ゴールドは現在1オンスあたり4,417.30ドルで取引されています。