ビットコイン強気派から「完全な崩壊」へ：Keel CEO、AIのより高い価値に賭ける

Keel InfrastructureのCEOであるBen Gagnon氏は、2025年5月時点で同社のビットコイン事業を「堅調」と表現し、マイニングの経済性に自信を示していました。

それから15か月後、Gagnon氏はKeel（KEEL）が人工知能インフラへのより大きな価値を追求する中で、ビットコインマイニング施設の「完全な解体」を指揮しています。

「ビットコイン事業の縮小には以前から取り組んでいました」とGagnon氏は火曜日の朝、CNBCのインタビューで語りました。「我々の場合、すべての施設で全面的な再構築です。つまり、既存のビットコインマイニング施設を完全に解体し、まったく新しい建物、新しいデータセンターを建設するということです。」

Keelは4月にBitfarmsから正式にリブランディングし、MARA、Hut 8、CleanSparkなどを含む上場ビットコインマイナーの中でも、最も急激な戦略転換の一つに乗り出しました。同社は、継続事業による四半期収益が前年同期比50％減の3,000万ドルとなったと発表した後、月曜に株価が11％以上下落しました。

BTC縮小

Keelはまた、事前に発表していたビットコインポジションの縮小の一環として、4月1日から8月7日の間に1,085 BTCを7,500万ドルで売却し、バランスシート上には1,861 BTCが残っていると述べました。

2025年5月、Gagnon氏は当時Bitfarmsだった同社のビットコイン事業について「堅調」と評し、「新たにアップグレードしたマイニング機器によるマイニング経済性にも強気だ」と述べていました。しかし当時ですら、同社は既にAIインフラを優先し始めており、さらなるマイニング機器の購入よりも米国のエネルギーおよびHPCポートフォリオの開発に資本を投じる方針を示していました。

それ以降、ビットコイン価格の下落とAIコンピュート需要の急増により、こうした転換が加速しました。ビットコイン（BTC）は2025年5月に110,000ドルを超えましたが、現在は約64,000ドル前後で推移しています。

「ビットコインマイナーたちは、数年かけて巨大なエネルギーポートフォリオを構築し、これらの資産を収益化する最良の方法はビットコインだと考えていました」と、Gagnon氏は火曜日にも述べています。「ところが2024年にHPCブームが本格化し始めたことで、皆すぐに、これらの資産をHPCやAIに転換することで、はるかに大きな機会とより高い価値を得られるということに気づいたのです。」