5%の米国債利回りは 過去最高値を付けている株式市場には打撃を与えませんが、bitcoinにも同じことが言えるのでしょうか?
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Wall Streetの最大の弱気派たちは5%の米国債利回りについて静かになった。Bank of America Private Bankの最高投資責任者クリス・ハイジーによれば、この水準は以前ほど株式市場を脅かさなくなったという。より大きな疑問は、Bitcoinもまた高水準の米国債利回りがリスクオン資産にもたらす弱気材料に対抗できるかどうかだ。株式が高金利をものともしない一方で、Bitcoin(BTC)は2026年も同じ資金を巡る戦いで劣勢となっている。
<5%が株式を脅かさなくなった理由>
CNBCの「Closing Bell」でハイジーは、「9兆ドルがマネーファンドや預金口座にある」と述べた。インフレ率を2〜3ポイント上回るリターンを得ている投資家は、リスクを追い求める圧力をあまり感じていない。ハイジーによれば、「5%はもはや以前ほどのネガティブ要素ではなくなった」とのことだ。システム全体にこれだけのキャッシュが溢れていることを指摘した。iCapitalのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、ソナリ・バサックも、品質重視の流れが資本力のある企業を優遇していると同意した。薄いマージンで多額の債務を抱える高レバレッジ企業は、より厳しい状況に直面しているという。Ritholtz Wealth Managementのジョッシュ・ブラウンは、株高の要因は「乗り遅れへの恐怖」ではなく利益の勢いだと述べている。
<Bitcoinは流れに乗れていない>
利回りがまったくない資産の場合、状況は大きく異なる。今年30年米国債利回りは5.3%超となり、8月14日には2007年以来最高となる5.27%を記録した。人工知能(AI)のハイパースケーラーがワシントンと同じ貸し手を争うようになっている。この間、Bitcoinは46%下落し、金は約33%上昇した。BeInCryptoの調査でも、米国債利回りは以前ほどBitcoinを押し上げていないことが分かっている。Bitcoinは長期間にわたり$65,000未満で推移している。

強気材料はまだ存在する。利回り上昇は、部分的には財政赤字拡大を反映する。そのような債務依存の背景が、当初はインフレヘッジとしてBitcoinの固定供給に投資家を引き寄せた。今年、AlphabetとMetaは6.4%〜7.5%以上の社債を発行した。これは、世界的な金利がこれほど高かった時以来、Bitcoinが乗り越えられていないハードルだ。現時点では、その希少性の主張よりも利回り競争が優勢となっている。Bitcoinは直近の上昇を経て$64,000以上を維持しているが、9兆ドルのキャッシュの流入はまだ限定的だ。金は再び上昇基調に入り始めている。

水曜日の連邦公開市場委員会(FOMC)議事録が再び状況を変える可能性がある。ハト派的なサプライズがあれば、株高が利益だけで維持されるかどうかが試されるだろう。また、Bitcoinがその支持者が語るような「ヘッジ」としてついに機能できるかも注目される。
<5%が株式を脅かさなくなった理由>
CNBCの「Closing Bell」でハイジーは、「9兆ドルがマネーファンドや預金口座にある」と述べた。インフレ率を2〜3ポイント上回るリターンを得ている投資家は、リスクを追い求める圧力をあまり感じていない。ハイジーによれば、「5%はもはや以前ほどのネガティブ要素ではなくなった」とのことだ。システム全体にこれだけのキャッシュが溢れていることを指摘した。iCapitalのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、ソナリ・バサックも、品質重視の流れが資本力のある企業を優遇していると同意した。薄いマージンで多額の債務を抱える高レバレッジ企業は、より厳しい状況に直面しているという。Ritholtz Wealth Managementのジョッシュ・ブラウンは、株高の要因は「乗り遅れへの恐怖」ではなく利益の勢いだと述べている。
<Bitcoinは流れに乗れていない>
利回りがまったくない資産の場合、状況は大きく異なる。今年30年米国債利回りは5.3%超となり、8月14日には2007年以来最高となる5.27%を記録した。人工知能(AI)のハイパースケーラーがワシントンと同じ貸し手を争うようになっている。この間、Bitcoinは46%下落し、金は約33%上昇した。BeInCryptoの調査でも、米国債利回りは以前ほどBitcoinを押し上げていないことが分かっている。Bitcoinは長期間にわたり$65,000未満で推移している。

強気材料はまだ存在する。利回り上昇は、部分的には財政赤字拡大を反映する。そのような債務依存の背景が、当初はインフレヘッジとしてBitcoinの固定供給に投資家を引き寄せた。今年、AlphabetとMetaは6.4%〜7.5%以上の社債を発行した。これは、世界的な金利がこれほど高かった時以来、Bitcoinが乗り越えられていないハードルだ。現時点では、その希少性の主張よりも利回り競争が優勢となっている。Bitcoinは直近の上昇を経て$64,000以上を維持しているが、9兆ドルのキャッシュの流入はまだ限定的だ。金は再び上昇基調に入り始めている。

水曜日の連邦公開市場委員会(FOMC)議事録が再び状況を変える可能性がある。ハト派的なサプライズがあれば、株高が利益だけで維持されるかどうかが試されるだろう。また、Bitcoinがその支持者が語るような「ヘッジ」としてついに機能できるかも注目される。
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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
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