米ドル：キャリー取引の支援はあるものの、短期的にはレンジ相場にとどまる見通し ― OCBC

OCBCのSim Moh Siong氏とChristopher Wong氏は、依然として魅力的な米ドル（USD）キャリーと、米国の経済指標の軟化により9月のFRB利上げの可能性が低下したことが、ドルのレンジ相場を維持させるだろうと指摘しています。両氏は、米国の長期金利が大幅に上昇しない限り、リスク資産とキャリートレードは引き続き支えられると述べています。市場は現在、FRBのインフレ観と金利方針の明確化を求めて7月FOMC議事録に注目しています。

FRBの見通しとキャリートレード

「原油、金利、地政学的リスクが市場の緊張を高めています。しかし、FRBによる引き締め期待の後退によって、USDはレンジ相場を維持し、キャリートレードへの支援が続くでしょう。」

「なお魅力的なUSDキャリーと、米国の経済指標の軟化で9月FRB利上げの可能性が低下し、USDの強気モメンタムが一服していることから、当面グリーンバックはレンジ相場が続く見通しです。」

「米国の長期金利がさらに大きく上昇しなければ、全体的なリスク環境はキャリートレードに引き続き追い風となるでしょう。」

「今週の注目材料は7月FOMC議事録の公表です。市場はFRB当局者のインフレ見解や、3人の地域連銀総裁が利上げを支持していることを超えた、金利据え置きへの賛同度合いのさらなる手掛かりを探ることになるでしょう。」

「議事録は一部、7月の労働市場およびインフレ指標の軟化により様相が変わっているものの、FRBが今後の金利について限定的なガイダンスしか発していないことから、依然として重要なイベントです。」