トレーダーによる大規模な納入が歴史的なショートスクイーズを緩和し、銅価格は下落基調を継続

智通财经APPによると、トレーダーがロンドン金属取引所（LME）に大量の銅を納品し、銅市場における過去最大級のショートスクイズが緩和された後、銅価格は水曜日も下落を続けました。執筆時点で、LME銅先物は0.21%下落し、1トンあたり13,962.95ドルとなっています。前日には銅価格が1.2%下落し、7月23日以来最大の1日下落幅を記録しました。

LMEが追跡している即時引き渡し可能な銅の在庫は、火曜日に2万トン以上大幅に増加し、4月以来最大の増加となりました。Trafigura Groupがそのかなりの部分を供給しており、他のトレーダーもLME倉庫に銅を搬入する手配をしています。事情に詳しい関係者は、今後数日中により多くの銅がLMEに登録され倉庫証券が発行されると予想しています。

この進展は銅市場における一部のショートスクイズ圧力を緩和しました。以前、トレーダーが米国トランプ政権による精製銅輸入関税発表の可能性に備えてポジション調整を行ったことで、多くの銅資源が米国に流れ、世界の他地域の銅在庫が急速に減少しました。IHS Markitがまとめた運輸データによると、8月前半2週間で約5.6万トンの銅が米国に到着しています。7月の記録となる22.3万トンの銅輸入を除けば、8月の輸入量は過去1年程度の月平均とほぼ同じ水準です。

注目すべき点は、アメリカ商務長官ルートニクによる関税案提出の6月30日締切が過ぎたにもかかわらず、ホワイトハウスは最終政策をまだ発表していないことです。生産者、消費者企業、トレーダーは、トランプが半製品銅製品に対する現在の貿易保護措置を精製銅など原材料にも拡大するかどうかを注視しています。

供給逼迫が緩和されていることを示すもうひとつの兆候として、市場が注目するスポット銅と3ヶ月銅先物の価格差は火曜日に1トンあたり248ドルまで縮小しましたが、月曜日には1トンあたり545ドルの先物プレミアムに達していました。もうひとつの重要な1日価格差であるTom/next（ポジションを一日先送りする際に払う価格）も低下しており、以前は2021年の重大なショートスクイズ時に見られた水準まで急騰していました。