ロシアの石油・ガス財政収入は7月に回復したが、持続性には疑問が残る

智通财经2026/08/19 11:21

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⑴ 石油および天然ガスの税収はかつてロシア連邦の予算収入の半分を占めていましたが、現在は大きく減少したものの、依然として重要な位置を占めています。⑵ 最新のデータによると、7月の石油・ガス税収は顕著な回復を示しましたが、この反発が持続する可能性は低く、次の明らかな成長は10月まで待たなければならないかもしれません。⑶ 税収構造の観点では、7月の単月での反発は複数の一時的な要因によるもので、これには油価の一時的な上昇や一部税基の決済サイクルの影響が含まれていますが、これらの要因が今後数か月間で再現されるとは限りません。⑷ この変動はまた、ロシアの財政が石油・ガス収入に依然として大きく依存していることを反映しており、予算の安定性は国際エネルギー価格の変動や輸出方向の調整の影響を受けやすいことを示しています。

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