ブレント原油：供給リスクにより価格が高止まりしている – Commerzbank

CommerzbankのBarbara Lambrecht氏は、ホルムズ海峡周辺の緊張とディーゼル在庫の逼迫がBrentを引き続き支えていると述べています。価格がUSD 94近辺、8月上旬の安値から約20%上昇しているものの、Brentは依然として4月のピークを大きく下回っています。Lambrecht氏は、世界の石油在庫が数年ぶりの低水準にまで減少していることに触れ、さらなる在庫減少が製品価格を押し上げる可能性があると警告しています。

海峡の緊張と低在庫

「ホルムズ海峡を巡る動向が、エネルギー市場の注目の的となっています。他に主要なレポートの発表予定がないため、在庫動向にも関心が向かう可能性があります。石油市場では、特にディーゼル在庫が逼迫しています。」

「在庫のさらなる減少は、製品価格をさらに上昇させる可能性があります。ヨーロッパのガス市場では、在庫水準が緩やかに増加したとしても、価格の上昇傾向が続くと見られます。」

「イランの石油輸出は既に米国海軍の封鎖で大きく妨げられていますが、市場は今後さらに逼迫するリスクに直面しています。その結果、原油価格はやや上昇しました。Brent原油1バレルの価格は、月間で約20%上昇しています。」

「IEAによれば、世界の石油備蓄（在庫）は7月末に79億バレルを下回り、2025年4月以来の最低レベルとなっています。」

「中東が主要輸出国として長期間市場から排除され、ロシアの製油所の稼働が増加しないまま、暖房シーズン前に在庫がさらに減少し続ければ、製品価格はさらに上昇する可能性があります。」