トランプ氏は半導体の関税範囲を拡大することを検討している

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半導体関税

CNBCがPoliticoの報道を引用したところ、8人の関係者がメディアに対し、トランプが半導体に新たな関税を検討していると明かしました。このニュースの影響により、半導体産業チェーンは早朝の取引で抑制され、NVIDIAによる楽観的なムードは継続しませんでした。

Politicoによれば、今回の関税の対象範囲は半導体からさらに広がり、チップと同時に生産される一連のテクノロジー製品、例えばノートパソコンやデータセンター用サーバー、さらにはゲーム機器も含まれます。

報道によると、現在新たな関税は初期段階にあり、今後数ヶ月で内容が大きく変更される可能性があります。最終的な実施方法は段階的に導入されることになり、一度にすべて実行されるわけではない見込みです。

これについてホワイトハウスはすぐにコメントを返しませんでしたが、Politicoには「半導体製造の復興はトランプ大統領の最優先事項であり、トランプの政策はこの重要な業界に数千億ドル規模の米国投資をもたらしている」と語りました。

振り返ると、現在アメリカが中国に対して課している半導体関税はバイデン政権下で導入されました。トランプは昨年、半導体とチップの新たな関税の公表を示唆し、税率を約100%に設定する計画を語っていました。米国内で工場を建設する企業にはこの税金は課さない方針でしたが、その時100%の関税施策は実施されず、今年1月には一部AIチップに25%の関税が課される形となりました。

Politicoは「これらの関税以外に、並行して管理線が運用されている」と指摘します。アメリカはチップの本体そのものに厳しい輸出制限を設けており、チップの国境を越えた流れを管理していますが、中国企業はその制限下でもNVIDIAチップを入手できると伝えられています。

業界の観察者によれば、中国のAIモデルが進化できる主な要因は、企業が海外のクラウドサービスプロバイダーから高度な計算資源をレンタルできることで、チップ自体を国内に輸入する必要がない点です。

現在、アメリカはこの経路を遮断する立法を議論していますが、分析者の見方では、この種の法案が実際に影響を及ぼすまでには多くの障壁があるとCNBCに語られています。

Jasonは、「ゲーム、ノートパソコン、AIアクセラレータ以外のチップは、ハードウェア設計やドライバー、物理インターフェースの観点からAIクラスタの計算能力向上には適しておらず、本来消費者向け製品でありAI競争への影響は限定的。競争を生むチップには既に十分な管理がなされており、残るグレーな経路は法律の境界にあり完全な統制は難しい」と述べています。

一方、これら非AIチップをノートパソコンやゲーム機など電子製品に組み立てるメーカーのほとんどは中国にあります。もし双方が関税を課す場合、消費者向けチップの中国への輸出と、中国で組み立てられたノートパソコンのアメリカへの販売、両方に課税されることになります。両側の関税は主に消費者向け製品を対象としており、中国の輸出抑制やアメリカの消費圧縮にはつながっても、戦略的競争にはどれほど意味があるのでしょうか。

そのため、私はトランプは次なる交渉へのカードとしてこの政策を利用している可能性が高いと考えています。この政策は実際の課税効果より交渉上の意味が大きく、結局実施されたとしても段階的な導入や多数の免除（例えばゲーム機など）を伴うことが予想され、実際の対象範囲は現在報じられているものよりも大幅に狭くなるでしょう。