4台のMac Studioが数兆パラメータのモデルを実行、AppleがNVIDIAの推論のストーリーに挑戦

Appleは、"ローカル推論"という論理を駆使してAIハードウェア市場の競争構造を再構築し、AI推論分野におけるNVIDIAの潜在的な成長シェアに直接狙いを定めています。

Appleの最新モデル、M5 Ultra版Mac Studioは9月22日から出荷が開始され、最大512GBのユニファイドメモリに対応し、複数台での分散推論タスクのクラスタ運用が可能です。Appleはこれまでに、4台のMac Studioで1兆パラメータモデルを共同運用するデモを行いました。

Appleのハードウェア責任者Johny SroujiはReutersに対し、企業がデバイスを一括購入すれば、推論ごとにトークン単位でクラウドコストを支払う必要がなくなり、安定したワークロードを持つチームにとっては、ローカルでの計算能力の方が長期的なクラウドGPUレンタルよりも経済的かもしれないと述べました。

このストーリーがNVIDIAにとって意味するのは、既存の注文を直接奪うことではなく、より多くの推論タスクがエンドデバイスまたは企業所有のマシンに移行した場合、NVIDIAがAI推論の成長分野で獲得できるシェアが市場の現状予想を下回る可能性があるという点です。

現在、Appleの株価はテクニカル的に堅調ですが、NVIDIAは広範囲なレンジ内で依然として揺れており、中期トレンドに欠けているため、一部のアナリストはオプション取引によるApple強気・NVIDIA弱気のポジションを勧めています。

製品ポジショニングの転換：「AIを使う」から「AIを動かす」へ

AppleはMac Studioのポジショニングを根本的に転換し、「AIを利用できる」マシンの販売から、「AIを運用できる」マシンの販売へと舵を切りました。

この転換の核心は推論コスト構造の違いにあります。iPhoneやMacのユーザーは既にチップのコストを支払っており、ローカルで処理されるタスクには追加のクラウド推論リクエストが不要で、同じ論理が企業にも広がっています。

M5 Ultra Mac Studioは最大512GBのユニファイドメモリに対応し、この構成は10月下旬に入荷予定です。大容量メモリにより、ユーザーは一般的な単体GPUで収まりきらないモデルを読み込むことができ、複数台でのクラスタ運用によって1兆パラメータモデルの重み分散も可能になります。

Appleは以前、4台のMac Studioで1兆パラメータモデルを運用するデモを実施し、ローカル推論によって技術的にクラウドGPUクラスタの一部代替が可能であることを示しました。

しかし、実際の試練はデモ以外にあり、推論速度、同時ユーザー数、総保有コストがクラウドレンタルと比較してどうかが、企業調達の決定要因となります。

NVIDIAは依然としてサプライチェーン内、しかし成長分野のシェアは不透明

Mac StudioはすべてのワークロードでデータセンターGPUを置き換えるわけではなく、Apple自身も高負荷のAIタスクの一部にはGoogle Cloud上でNVIDIA GPUを使用しています。

しかしNVIDIAは既存の注文を失う必要はなく、むしろ相対的な立ち位置が変化する可能性があります。より多くの推論がデバイス端や企業所有マシンで実行されれば、NVIDIAのAI成長活動におけるシェアは市場の仮定を下回るかもしれません。

NVIDIAの株価は依然として中期的なトレンドがなく、広範囲のレンジ内でレンジ上限近辺で取引が続く一方、インプライド・ボラティリティはパンデミック前水準で最低となっています。

低ボラティリティは通常、市場が将来の動きを高い確信で捉えていることを示しますが、推論のシフトストーリー自体が変数であり、現状オプションの価格には「推論のローカル移行」へのリスクプレミアムはほとんど織り込まれていません。

このため、Goldman Sachsは収益予想が下方修正される前に、NVIDIAのプットオプション買いが低コストでこの変化を表現する方法だと指摘しています。相対的には、Apple強気・NVIDIA弱気を好むとしています。

今後の注目ポイントは、10月下旬の512GB構成入荷後の実測推論速度と総保有コストデータ、そして企業顧客によるローカル推論ソリューションへの調達フィードバックです。