世界債券市場の売りが激化し、10年期日本国債利回りが30年ぶりの高値を記録、10年期米国債は下落を継続、米株先物は下落、原油上昇、金下落

米国の経済指標が堅調であることに加え、5年債入札の需要が弱かったことから、世界的な債券売りが発生し、米国債利回りが急騰、市場はFOMCの利上げ経路を再評価しており、リスク資産が圧迫されています。

木曜日、米株先物は下落し、ナスダック先物は日中で0.6%の下落幅を拡大、S&P500指数先物も0.4%の下落となりました。欧州株は安く始まり、MSCIアジア太平洋指数は0.6%下落。ブレント原油は朝方の下落幅を埋め、0.2%高の98.33ドル/バレルとなりました。金は0.2%小幅下落し、1オンスあたり4,280ドル付近で取引されています。金利上昇に伴い、収益を生まないこのような資産の魅力は低下しています。

5年米国債入札の需要が弱く、その利回りは2007年以来初めて5%を突破しました。Bloomberg Dollar Indexは7月以来の高値近辺で推移し、トレーダーはFOMCの利上げ継続を織り込んでいます。米国債の売りはアジア太平洋地域にも波及し、日本・オーストラリア・ニュージーランドおよび新興国の債券価格が軒並み下落しました。

Wells Fargo Investment Research Instituteのトニー・ミアーノ氏は「市場は、いま私たちが本格的な再タイト化サイクルに突入していることを示している。利回り曲線全体が一斉に再評価されており、これは株式の割引率上昇、住宅ローンや企業の借り入れコスト上昇、リスク資産への参入ハードルの上昇を意味する」と述べています。

主要市場の動きは以下の通り：

• S&P500先物-0.3%、ナスダック100先物-0.3%
• Euro Stoxx50指数は0.53%下落で取引開始、ドイツDAX指数-0.57%、英国FTSE100指数-0.36%、フランスCAC40指数-0.48%
• 日経225指数は終値0.8%高の65,513.99ポイント。東証指数は0.4%安の4,075.30ポイントで取引終了。
• 10年米国債利回りは1bp上昇の5.12%。
• 日本10年債利回りは9bp上昇し3.075%。
• Bloombergドル即時指数に大きな変化なし。
• 米ドル/円は下げから反転し0.1%高の158.49。
• ブレント原油は0.2%上昇し98.33ドル/バレル。
• スポットゴールドは0.12%下落し4,281.9ドル/オンス。

世界債券市場の売り一色が波及、日本債利回りは1996年以来の新高値に

世界の債券市場は歴史的な同時売りに見舞われ、日本債市場は休場明けの下げが特に激しくなりました。日本10年債利回りは木曜日に10bp上昇して3.075%となり、1996年8月以来の高水準となりました。5年債・30年債の利回りもそれぞれ2.37%、4.134%に上昇しています。

同時に、米10年債利回りが19年ぶりの高値に迫り、5年債利回りは一時5%を突破、世界主要債券市場の利回り曲線が全面的に上昇しています。

今回の債券売りは内外の要因が重なり合って発生しています。外部要因としては、原油価格の反発がインフレ懸念を強め、米国の経済データ堅調がFOMC利下げ観測を後退させ、700億ドル規模の5年債入札需要が弱かったことが利回りを直接押し上げ、米国債売りが世界に波及しました。内部要因では、日本銀行が先週利上げを実施したものの今後のペースについては明示せず、タイト化の期待が高まる中、世界的な長期借入コスト再評価の波及も重なり、日本債全体が圧迫されています。

米ドル/円は日本の祝日明けに急伸して158を上回り、160円台が目前となりました。先週金曜、日本銀行は25bpの利上げを実施しましたが、植田和男総裁の発言は更なる金融引き締めへの市場期待を十分満たせず、円は上昇せずむしろ下落、2週間で大きく値を下げたことで再び為替介入リスクが意識されています。

地政学的リスクで市場変動、原油高・金安

ブレント原油は0.2%高の98.33ドル/バレル。地政学面では新華社通信によると、イランのペゼシキアン大統領は23日の国連総会一般討論で「イランは決して屈しない、跪かない」と発言し、各国が協力して平和実現を図るよう呼びかけました。

同時に、米国のディーゼル価格は1ガロン6.50ドルの史上最高値に達し、エネルギーコストはホワイトハウスの中間選挙前の政治的な重荷となっています。トランプ前大統領はディーゼル輸出禁止を支持していますが、多くの高官はその効果に疑問を呈し、両政権ともに慎重な姿勢を崩していません。

スポットゴールドは0.12%安の4,281.9ドル/オンスとなりました。