トランプ氏、イランとの交渉提案を拒否　世界の株式・債券が下落、原油価格は2％超上昇、金は4200ドルを下回る

トランプは週末にイランによるホルムズ海峡再開の最新提案を拒否し、先週金曜日に外交交渉の期待で上昇した相場はほぼ全て反落しました。原油価格は急騰し、インフレ懸念が再燃して債券市場に再び圧力がかかり、アジア太平洋株式市場は全面的に下落、米株先物も同時に下落しています。

ブレント原油は2％超上昇、スポット金は1オンス4180ドルを割り込み日中で2％超下落、スポット銀は4.0％下落し60ドル／オンスに迫りました。米国2年債利回りは5bp上昇し4.90％、10年債利回りも4bp上昇し、先週金曜日の全下落分を帳消しにしました。

Gama Asset Managementのシニアマクロ・ポートフォリオマネージャー、Rajeev De Mello氏は「投資家は再び外交進展の欠如に失望している。以前は交渉による中東紛争の緩和やホルムズ海峡の再開に市場が期待していたが、これらの希望は潰えた」と述べています。

世界主要資産の動き：

原油高：ブレント原油2％超上昇、WTI原油約2％上昇。

貴金属安：スポット銀午後4.0％下落、61.7ドル／オンス。スポット金は1オンス4180ドルを割り込み、日中で2.5％超下落。

世界債券相場は全面下落：

インド10年債利回り5bp上昇、7.17％。

米国債利回り上昇、5年債で5bp上昇。

日本30年債利回り1.5bp上昇し3.925％。

日本、オーストラリア、ニュージーランド債利回りも米国債に連動して上昇し、韓国3年債利回りは2022年11月以来の高水準に。

アジア太平洋市場の週明けは下落圧力：アジア太平洋市場の週明けは下押しされ、韓国KOSPI指数は2.5％超下落、Samsung Electronicsが5％、SK Hynixが4.4％それぞれ下落。日経225指数は約0.10％下落、インドNIFTY 50は1.30％下落。

米株先物下落：ダウ先物は約180ポイント（0.4％）下落、S＆P500先物は0.4％、ナスダック100先物は0.7％下落。

トランプがイランの提案を拒否、交渉の見通しは依然として不透明

トランプがイランによる「7日間ホルムズ海峡再開」停戦案を拒否した後、イラン外相アラグチは「戦争再開に備えている」としつつも、「外交の扉は閉ざされていない」と表明しました。調停国カタール首相は、「紛争の解決はますます困難になっている」とし、明確な終結ルートがないと認めています。米国は封鎖と制裁を強化し続け、米国のディーゼル価格は紛争勃発以降で70％超上昇、交渉の停滞は世界のエネルギー市場に広がっています。

新華社がイランメディア（27日）を引用して伝えるところによれば、イラン外相アラグチは、イランは米国との戦争再開に備えているが、外交ルートによる接触を断念していないと、次のように述べています。「我々は戦争再開に十分備えた」。同時に「いつでも外交的な接触をする準備もある」。「これは米国大統領トランプの選択次第だ。」

原油急騰でインフレ懸念再燃、世界債券市場は全面的に圧力

ブルームバーグによれば、今年に入り、中東緊張が原油価格を累計約75％上昇させています。

ブレント原油の直近限月スプレッド（プロンプト・スプレッド）は約7.75ドル／バレルへの現物プレミアムに拡大、これは先週の約4ドルから大幅な拡大で、直近の供給逼迫懸念が強まっています。現状、ブレント原油2％超上昇、WTI原油約2％上昇。

エネルギーコストの高止まりはインフレへと波及し続け、FRBの追加利上げ観測が高まっています。ブルームバーグによると、先週、世界の債券の平均利回りは4％を突破、これは2007年以来初。トレーダーは現在、FRB年内追加で少なくとも25bpの利上げを織り込んでおり、FRBは今月に入り2023年以来初の利上げとなりました。

Yardeni Researchの社長Ed Yardeniは「世界の2年債利回りの急上昇は、各中銀が中東紛争の再燃に伴う原油の高値定着によるインフレーション圧力への対抗措置として、さらに利上げが必要なことを示している。残念ながら、高金利は各国政府の巨大な財政赤字見通しもさらに悪化させる」と記しています。

日本、オーストラリア、ニュージーランド債利回りも米国債と同様に上昇、韓国3年債利回りは2022年11月以来の高水準となっています。

アジア太平洋株式市場は下落、米株先物も低下

アジア太平洋市場の週明けは下押しされ、韓国KOSPI指数は2.5％超下落、Samsung Electronicsが5％、SK Hynixが4.4％それぞれ下落。日経225指数は約0.10％下落、インドNIFTY 50は1.30％下落。オーストラリアS&P/ASX 200は0.11％小幅高。

ダウ先物は約180ポイント（0.4％）下落、S＆P500先物は0.4％、ナスダック100先物は0.7％下落。

先週の米国株は堅調―ダウは小幅に0.3％上昇し、3週連続の下落を脱し、S＆P500は1.2％上昇、ナスダック総合は2.1％上昇、いずれも8月初旬以来の週間ベストとなりました。

金・銀は急落、ドル高が進行

金は約2.5％下落し、1オンス4200ドルを下回り、スポット銀は一時4％下落、61.7ドル／オンス。

利上げ観測の高まりが無利息型の貴金属の魅力を低下させ、米ドルは主要通貨に対し軒並み上昇しました。

市場の焦点は今週の経済指標へ移行

TD Securitiesシンガポールのシニアアジア太平洋金利ストラテジストPrashant Newnahaは、中東の膠着が「引き続き市場の焦点になる可能性が高い」とし、今週後半のFRBが重視するインフレ指標と雇用統計が発表されるまで続くとみられます。

今週の主なデータは、水曜日発表の8月個人消費支出（PCE）価格指数、木曜日の米国製造業データ、金曜日の注目度の高い9月非農業雇用統計などです。

財務長官ベセントは比較的ハト派的なシグナルを発し、政策担当者は金利の「オープンな姿勢」を維持すべきだとし、AIによる生産性向上と規制緩和がインフレ抑制に資する可能性を示唆しました。

Union Bancaire PriveeマネージングディレクターのVey-Sern Lingは「イラン紛争が続く限り、市場は高インフレ、利上げ、金融引き締めの見通しに直面する。しかし現時点でのバリュエーションは圧迫されていて、AI駆動の収益成長が続くことを踏まえ、投資家は長期目線での買い機会に注目すべきだ」と述べています。