市場はPCEを静かに待つ中、アメリカ株の先物は上昇し、10年米国債利回りはわずかに低下、ブレント原油は1%下落、金は4200ドルを超える。

先週までの売りが一段落し、世界の株式および債券市場は一時的に安定しました。市場の注目は間もなく発表される米国PCEインフレ指標に集まっています。

水曜日、MSCIアジア太平洋指数は0.9%上昇し、過去3週間で最大となる日中上昇率を記録する見込みです。米国株先物は上昇し、ダウ先物は0.5%高、欧州株は高く始まりました。10年米国債利回りは低下し、ブレント原油は1%下落、金現物価格は日中0.44%上昇し、4200ドルを上回りました。

原油価格や米国とイランの情勢は依然として市場の主な不確定要因です。エネルギーコストの上昇はインフレを押し上げ、米連邦準備理事会（FRB）の追加利上げ観測を強める可能性があり、世界的に債券利回りが数年来の高水準まで押し上げられています。一方で、来月発表される企業決算は、米国株の高バリュエーションが利益によって支えられるかを市場が見極める重要な場面となります。

JPMorganアセットマネジメントのファンドマネージャー、Arjun Vij氏は「債券売りが止まる要因は、中東での紛争の迅速な解決、経済指標の悪化を背景とした米株の大幅下落、または企業収益と業績見通しの下方修正のいずれかだ」と述べました。

主な市場動向は以下の通りです。

• S&P500指数先物は0.3%上昇、NASDAQ100指数先物は0.2%上昇。

• ユーロストックス50指数は0.23%高で始まり、ドイツDAX指数は0.43%上昇、英国FTSE100指数は0.39%上昇、フランスCAC40指数は0.04%上昇。

• 日経225指数は1.9%高の66,753.72ポイントで取引終了。東証株価指数（TOPIX）は1.7%高の4,108.65ポイントで終値。韓国KOSPI指数は0.48%下落し、6,838.04ポイント。

• 10年米国債利回りは5.21%と小幅低下。

• ブレント原油は日中1.0%下落、95.18ドル/バレル。

• 金現物価格は1オンスあたり4,200ドルを突破、日中0.44%上昇。

市場はPCEインフレ指標に注目、米株先物は上昇

米株先物は上昇し、ダウ先物は0.5%高、S&P500指数先物は0.3%高、NASDAQ100指数先物は0.2%高となっています。

市場の焦点は、水曜日に発表される米国8月の個人消費支出（PCE）データに移っています。FRBが重視するインフレ指標として、8月のPCEの総合とコアの前月比伸び率はいずれも加速するとの予想です。

KCM TradeチーフマーケットアナリストのTim Waterer氏は「結果が予想を上回ればFRBのタカ派姿勢が強まり、追加的な金融引き締め材料となりうる。逆に弱ければ、市場は10月利上げの必要性を見直し、直近の米国債利回り上昇圧力が和らぐだろう」と述べました。

ドル・インデックスは安定しており、6月以降で最も良い月間パフォーマンスとなる見込みです。FRBがインフレ抑制に再び焦点を当てる中、市場金利の見通しは引き続き上昇傾向です。米国各期間の国債利回りは一時的に安定し、10年米国債利回りは5.21%で推移しています。

原油価格は下落、金は4,200ドルを突破

ブレント原油は日中1.0%下落し、95.18ドル/バレルとなりました。

JPMorganが9月29日に発表した最新リサーチレポートでは、中東地域の石油輸出量10日間移動平均が1日あたり2,050万バレルまで回復しており、2025年戦前水準の89%にあたると指摘。戦前との差は11%に縮小しています。JPMorganコモディティリサーチチームは、原油市場はほぼ正常化されたと見ています。これは、地域紛争が継続する中でも供給面の実質的な回復がデータ上で裏付けられていることを意味します。

金現物価格は1オンスあたり4,200ドルを上回り、日中0.44%上昇。