元米財務長官ルービンが警告：AIブームは生産性の恩恵をもたらす可能性があるが、背後に金融および社会的リスクが潜んでいる

ジートン財経APPによると、米国元財務長官ロバート・ルービンは、人工知能（AI）投資ブームが大きな生産性向上をもたらす可能性がある一方で、市場がまだ完全に織り込んでいない金融および社会的リスクも生じる可能性があると警告しました。

ルービン氏は1990年代後半のインターネットブーム時に米国財務長官を務めました。彼は、とりわけAIエコシステム内の「循環的リスク（circularity risk）」を懸念していると述べました。この用語は、サプライヤー、顧客、投資家間で重複している約束、例えばチップメーカーとソフトウェア会社との相互の約束を指します。

ルービン氏は火曜日、グリニッジ経済フォーラムのインタビューで「一部の大手AI企業は巨額な約束をしており、それと同時に多くのサプライヤーがこれらの約束を根拠に借り入れを行っています。もしこれらの企業がその約束を履行できなかったり、これら約束に基づくすべての借金が返済できなかった場合、何が起こるでしょうか？これが循環的リスクです」と述べました。

ルービン氏は、一部のショックリスクは現実的な意味を持つとし、例えばある一方が約束を履行できず、それが連鎖的なデフォルトを引き起こす可能性があることを指摘しました。彼は、このリスクは「ゼロに近い」ものではないと考えています。この元ゴールドマンサックス共同会長は、こうした事態が現実に起こる可能性が確かに存在すると述べました。

今年、データセンター建設やAIソフトウェア開発を行う企業が大規模な債務発行を行い、その調達規模は多くの市場参加者が世界の借入コスト上昇の要因だと考えるほどでした。今週、ベンチマークとなる国債利回りがさらに上昇し、米国10年債利回りは2002年以来の最高水準に達しました。

これが逆に政府の債務返済コストを押し上げ、米国、フランスおよび他国の財政持続可能性についての市場の懸念を強めています。ルービン氏がビル・クリントン政権に加わった際、市場はすでに財政赤字問題への懸念が広がっていました。彼は、現在市場が大規模な借入に対して不安を抱き始めていると述べました。

彼は「今起こっていることは、市場が我々の財政状況を認識し始めており、この認識が長い間なかった形で市場に影響を与え始めていると思います」と述べました。

彼は、インフレや、政府が財政問題を解決できるという市場自体の信頼低下も指摘しました。彼は「不利または不安定な財政状況に直面した場合、それがさらに市場の政府対応能力への信頼に影響を与える可能性があります」と語りました。彼は更に、このような動きが最終的には株式市場にも影響を及ぼし得ることを補足し、不確実性は投資や生産性向上を往々にして抑制するものだと述べました。

生産性への懸念

ルービン氏は、AIが駆動する生産性向上によって、米国が経済成長で財政難を効果的に解決できるという見方を否定しました。元財務長官は、生産性の加速が確かにGDP成長を促す可能性はあるとしつつも、その利益が多くの雇用、特にホワイトカラー層の大幅な失業とともに現れるかもしれないと述べました。

彼は「これは知識労働者に非常に深刻な打撃を与えるでしょう」と予測しました。弁護士、会計士、テレビ業界従事者などが代替されるリスクに直面する可能性があり、これは人々がどのようにして新しい職業へ適応するかという難しい問題を引き起こします。彼は、米国にはこうした雇用ショックに対応する有効な方策が現時点で欠けていると指摘しました。

彼は「AIはより高い経済成長をもたらすでしょうか？はい——ほぼ確実にそうですが、それが我々が解決しなければならない財政問題を解決するとは思いません」と述べました。

彼はまた、AIへの大規模投資が最終的に十分なリターンをもたらすかどうか疑問を呈しました。彼は「これらの投資が最終的に報われるのかどうか？私は分かりませんが、他の人も同じでしょう。一部の投資は最終的にとても良好な成果を上げるでしょうが、多くの企業は良くない結果に終わるでしょう」と述べました。

AIセキュリティへの懸念

ルービン氏は、彼の懸念は市場や経済にとどまらず、より強力になりつつあるAIシステムがもたらすセキュリティリスクにも及んでいると述べました。彼は、AIの安全性と気候変動は「2つの巨大な生存リスク」であり、その性質は人類がこれまで直面してきたどんなリスクとも異なると語りました。ルービン氏はさらに、米国は二重の課題に直面していると指摘しました：一方でAIに安全対策を設定しようとし、もう一方で中国との競争にも注力しなければならないという点です。

ルービン氏はさらに「米国は依然として最良の投資先です」と述べました。しかし彼は、この優位性を維持するには、米国の政治システムが財政や技術、その他長期的課題に十分に効果的に対処できるかどうかにかかっていると考えています。

ルービン氏は「我々の政治システムは再び十分に効果的にならなければなりません——現時点ではそれができていません。非常に素晴らしくなる必要はありませんが、直面している問題に対処できる程度には効果的である必要があります」と述べました。