Nucor, Cleveland-Cliffs, Alcoa Bumagsak Habang Iniisip umano ni Trump ang Pagbawi ng Taripa sa Bakal at Aluminyo
Maaaring magtapos na ang panahon ng proteksyon para sa bakal. Bumagsak ang shares ng Nucor Corp (NYSE:NUE), Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF), at Alcoa Corp (NYSE:AA) noong Biyernes matapos lumabas ang mga ulat na pinag-iisipan ni U.S. President Donald Trump na baligtarin ang mga taripa sa imported na bakal at aluminum.
Mabilis ang naging tugon. Ang mga producer ng bakal at aluminum — na matagal nang nakikinabang sa proteksyon ng taripa — ay bumaba ng 5-6% sa maagang intraday trading, dahil nagsimulang isaalang-alang ng mga namumuhunan ang posibilidad ng muling pagpasok ng kumpetisyong banyaga at paghina ng kapangyarihan sa pagpepresyo sa lokal na merkado.
Pagbaligtad sa Taripa
Ang mga taripa ay nagsilbing proteksyon para sa mga producer sa U.S., sumusuporta sa kanilang margin at nililimitahan ang mas murang imports. Kapag binawi ito, lumiit ang proteksyon.
Hindi na naghihintay ang merkado ng opisyal na dokumento. Agad na kumilos ang mga trader upang bawasan ang panganib sa mga kumpanyang may kaugnayan sa metal, lalo na ang mga sensitibo sa domestic pricing spreads. Ang Cleveland-Cliffs, na nakatuon nang husto sa U.S.-focused steel exposure, ay nakaranas ng mas mabigat na pressure, habang ang aluminum producer na Alcoa ay bumaba rin dahil sa takot sa mas mababang presyong makukuha.
Ang mensahe: ang proteksyon ang nagtutulak ng premium. Kapag inalis ito, lumiit ang multiples.
Nagsisimula na ba ang Cost Relief Rotation?
Habang bumagsak ang mga producer ng metal, nagpapahiwatig naman ito ng posibleng rotasyon.
Ang mas mababang gastos sa bakal at aluminum ay maaaring makinabang ang mga automaker, tagagawa ng makinarya at mga kumpanyang nasa konstruksyon. Kapag lumuwag ang taripa, gaganda ang margin ng mga downstream — isang klasikong cost-relief trade.
Ang mga automaker at tagagawa ng kagamitan — kabilang ang Ford Motor Co (NYSE:F), General Motors Co (NYSE:GM), Caterpillar Inc (NYSE:CAT) at Deere & Co (NYSE:DE) — ay posibleng makinabang kung bababa ang gastos sa input.
Sa ngayon, gayunpaman, ang kwento ay umiikot pa rin sa bakal at aluminum.
Bakit Ito Mahalaga
Ang mga pagbabago sa polisiya ay maaaring baguhin ang buong sektor sa magdamag. Ang mga taripa ay tumulong na tukuyin ang kakayahang kumita ng mga kumpanyang U.S. steel at aluminum nitong mga nakaraang taon. Kahit ang posibilidad pa lang ng pagbabago ay nagdadala ng volatility.
Kung itutuloy ni Trump, hindi lang ito basta headline — ito ay isang muling pagtatakda ng dynamics sa pagpepresyo.
At ang merkado ay nagsisimula nang umangkop.
Larawan: Shutterstock
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ulat: Magsisimula ang pagtaas ng presyo ng wafer foundry ng TSMC mula Enero sa susunod na taon ng 3% hanggang 6%, at ang visibility ng mga order ay palalawigin hanggang 2030
Ayon sa mga ulat ng media, ang presyo ng advanced na proseso ng paggawa ng 2-nanometer at 3-nanometer ng TSMC ay tumataas nang mas mabilis; ang mga matured at espesyal na proseso ay nakadepende sa produkto, rate ng paggamit, at kundisyon ng kliyente para sa indibidwal na negosasyon. Sa kasalukuyan, ang 8-inch na kapasidad ng planta ng TSMC ay higit sa 100% na utilization, at ang mga proseso na mas mababa sa 45 nanometer ay puno. Ang pagtatayo ng AI data center ay hindi lamang nagpapataas sa demand para sa GPU at HBM, kundi pati na rin sa PMIC, MCU, at analogue IC, na nagpapalakas ng mga order para sa mga matured na proseso.
Nakatakda ang Kagawaran ng Pananalapi ng US na muling bumili ng hanggang $6 bilyon na long-term bonds; pinakamataas ang 30-taong yield mula noong 2007
Ito ang ikalawang round ng pinalaking buyback ng mahahabang bond ng Kagawaran ng Pananalapi, kung saan bibili sila muli ng mga government bond na may maturity na 20 hanggang 30 taon. Matapos ipahayag ang pinakamataas na plano para sa buyback, patuloy na tumaas ang yield ng 30-taong US Treasury at umakyat pa sa mahigit 5.4%. Noong dalawang linggo ang nakalipas, ang unang round ng pinalaking buyback ay may upper limit na $6 bilyon, na mas mababa sa inaasahan ng ilan sa pamilihan, at ang aktuwal na buyback ay umabot lamang sa $5.2 bilyon. Ayon sa Kagawaran ng Pananalapi, kulang ang kompetitibong mga alok.
Maraming salik ang nakakaapekto, mas lumalakas ang pagbebenta ng US bonds! 5-taong yield, unang beses na lumampas ng 5% mula 2007, habang ang 10-taong yield ay umabot ng 5.1%
Ang PMI ng Estados Unidos noong Setyembre ay mas malakas kaysa sa inaasahan, ang internasyonal na crude oil ay muling umabot sa $100, at ang mga pahayag ng mga miyembro ng Federal Reserve tungkol sa posibleng pagtaas ng interes ay nagdulot ng negatibong epekto sa merkado ng utang. Ang auction ng 5-taong US Treasury bonds ay naging isang malaking problema, na lalong nagpapalala sa merkado ng utang. Ang 5% psychological threshold para sa 10-taong US Treasury yield ay nagsisimula nang mawalan ng kahulugan bilang "kisame", at nagsisimula nang pag-usapan ng merkado ang 6%. Bukod sa trading ng interest rate hikes, ang presyur ng fiscal at supply ay nagdudulot din ng pagtaas ng yield ng long-term bonds.
Iniulat na isinaalang-alang ng administrasyon ni Trump ang 90-araw na pagbabawal sa pag-export ng diesel, ngunit ito'y itinanggi; hayagang tinutulan ng Kalihim ng Enerhiya ng U.S.
Noong Miyerkules, ayon sa ulat ng Politico, inihahanda ng administrasyon ni Trump ang isang 90-araw na pagbabawal sa pag-export ng diesel. Kasunod nito, iniulat ng Reuters na hindi pa handa ang Estados Unidos na ipatupad ang nasabing pagbabawal. Sinabi rin ng Kalihim ng Enerhiya ng Estados Unidos sa parehong araw na ang pagbabawal sa pag-export ng diesel ay “tiyak na hindi magtatagumpay,” at ang hakbang na ito ay magpapapilit sa mga refinery na bawasan ang produksyon, na magreresulta sa pagtaas ng presyo ng gasolina at gasolina para sa eroplano. Matapos ang ulat mula sa Politico, bumagsak ng higit sa 7% ang futures ng diesel sa Amerika, ngunit bahagyang bumawi pagkatapos, kahit hindi pa rin nababawi ang lahat ng lugi.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
