Ang "teknolohiyang bullish leader" ay muling sumusuporta sa US stock software stocks: Nabentang dahil sa AI panic nang hindi makatarungan, ang pagkalayo ng presyo ay hindi pa nakita sa loob ng dalawampung taon

Nalaman ng Pinansiyal na Balita sa Zhongtong, Ang Wedbush analyst na tinaguriang “bandila ng mga tech bull” na si Dan Ives ay nagbigay ng pagtutol nitong Martes kaugnay ng tuloy-tuloy na pagbebenta sa US software sector, at sinabing ito ang “pinaka-walang koneksyon” na tech trade na nakita niya sa nakalipas na 15-20 taon. Ayon kay Ives, labis na pinapalaki ng merkado ang mga pangamba na ang artipisyal na intelihensiya (AI) ay magpapabagsak sa mga tradisyunal na software company, na nagresulta sa tinatawag niyang “AI ghost trading,” na nagdulot ng hindi makatarungang parusa sa sector. Ayon sa datos, ang iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) ay bumagsak ng 19% ngayong taon, habang ang S&P 500 index ay bumaba lamang ng 0.4%.

Sabi ni Ives: “Sa huli, software pa rin ang susi—mula sa Salesforce (CRM.US) hanggang ServiceNow (NOW.US), tapos sa mga aplikasyon na kritikal sa cybersecurity gaya ng CrowdStrike (CRWD.US) at Palo Alto (PANW.US). Sa tingin ko ito na ang pinakamatinding pagbebenta sa sector na ‘to na nakita ko sa mga dekada ko sa industriyang ito.”

Ipinunto ng analyst na ang kamakailang pag-usad ng AI company na Anthropic sa larangan ng mga agent ay maaaring tanda na ang software stocks ay tumatama na sa ilalim. Naninindigan siyang ang tunay na halaga ng AI ay nakasalalay sa matured software platform at hindi sa mga purong AI companies lamang.

Sabi ni Ives: “Para sa akin, posible ngang ma-disrupt ng AI ang ilang pure software vendors na umaasa lang sa isang produkto. Pero realidad na, ang data at value ay nasa technology stack. Nasa Salesforce, ServiceNow, Workday, Oracle, at iba pang kumpanyang may matibay na istalasyon.”

Pinapanghula ni Ives na 30% ng AI spending ay sa huli mapupunta sa mga software company, at inilahad na napapatunayan na ng Palantir (PLTR.US) ang potensyal sa monetization. Inaasahan din niyang magkakaroon ng konsolidasyon sa industriya. Sabi niya: “Ngayon, pati mga taxi driver sa Miami ay bearish na rin sa software, samantalang para sa akin, itong eksenang ‘to ay bullish signal sa pananaw ko para sa sector ngayong taon.”

Karapat-dapat ding banggitin na ang Wedbush analyst team na pinamumunuan ni Dan Ives ay nagsabi na noon pang Pebrero na bagama’t ang AI ay posibleng magdala ng pressure sa tradisyunal na software business model sa panandaliang panahon, labis-labis ang market reaction sa panganib na ito—ang kasalukuyang pagbagsak ng software stocks ay parang nagpapahiwatig ng “maramihang pagwasak ng industriya dahil sa AI,” na sa reyalidad ay di makatotohanan.

Itinuro ni Ives na mas maingat ang mga kumpanya sa usapin ng AI migration kaysa iniisip ng market. Marami sa kanila ang ayaw ibuyangyang ang core data nila sa mga platform na di pa ganap na mature, at lalo na hindi nila basta-basta isusuko ang software infrastructure na ilang dekada nilang binuo at ginastusan ng daan-daang bilyong dolyar. Sabi niya: “Ang AI ay talaga namang headwind sa short-term, pero kung ipepresyo ito sa merkado na parang ‘end of the world’ na para sa software industry, sobrang layo nito sa totoong kalagayan.”

Itinampok ng Wedbush na may napakalaking datos na naipon na sa kasalukuyang ecosystem ng malalaking kumpanyang software. Ang mga tumataas na kumpanya ng AI kagaya ng OpenAI at Anthropic ay malabo pang kayang sakupin agad ang mga kompleks na sistemang ito—maging sa data handling o enterprise security. Ibig sabihin, malamang maging “integrated tool” lang ang AI sa kasalukuyang mga software platform kaysa tuluyang papalitan ang mga ito. Binanggit din ng Wedbush na sina Microsoft (MSFT.US), Palantir, CrowdStrike, Snowflake (SNOW.US) at Salesforce ang limang pinakamainam na hawakan ngayong “software winter.”

Bukod dito, ilang market participants na rin ang nagpahayag na labis na ang pagbebenta sa US software stocks. Noong Pebrero, tinutulan mismo ni Nvidia (NVDA.US) CEO Jensen Huang ang mga pangambang palitan ng AI ang software at kaakibat na tools, at tinawag itong “wala sa tama.” Sa isang AI conference sa San Francisco na pinangasiwaan ng Cisco Systems, sinabi ni Huang na maling direksyon ang isipin na bababa ang halaga ng mga software company dahil sa AI. Pananaw niya, patuloy na aasa ang AI sa kasalukuyang software imbes na magtayo ng base mula sa umpisa.

Sabi ni Huang: “May pananaw na nababawasan na ang halaga ng mga kasangkapang software at papalitan na lahat ng AI... Pero yan ang pinaka-walang lohika sa buong mundo, at panahon lang ang makakapatunay.” “Kung ikaw ay tao o robot, maging artificial o general-purpose robot, gagamitin mo ba ang tools o mag-iimbento ng panibago? Madaling sagot—gagamitin ang tools... Kaya ang pinakabagong breakthrough ng AI ay nababatay pa rin sa paggamit ng tools, kasi yan ang design ng tools—para gamitin at magampanan ang tungkulin.”

Ipinunto rin ng mga stratehista ng JP Morgan na sa long-term, hindi pa tiyak kung papalitan talaga ng AI ang tradisyunal na software companies, pero sa ngayon, ang pesimistang sentimyento ng market sa AI disruption ay “lagpas na sa dapat.” Kabilang sa nabanggit na may AI resiliency ang Microsoft at CrowdStrike, na posibleng makinabang sa pag-angat ng workflow efficiencies dahil sa AI. Dagdag pa ng team, ang mataas na switching cost sa enterprise software at multi-year contracts ay nagbibigay ng buffer laban sa mga panandaliang dagok.