Morgan Stanley: Palihim na nag-iipon ang Apple ng kapasidad ng produksyon ng TSMC, posibleng para sa sariling AI server chips

Ayon sa ChaseWind Trading Desk, naglabas ng ulat ang Morgan Stanley noong Abril 10, na gumamit ng pagsubaybay sa mga pagbabago sa kakayahan ng supply chain para ibunyag ang malawak na plano ng Apple sa larangan ng private cloud computing (PCC).

Ipinapakita nito na ang pangunahing estratehiya ng Apple ay lumilipat na mula sa pag-asa sa mga third-party na cloud service patungo sa napakalaking internal na kapital na gastos, na nagbibigay ng mahalagang batayan para tasahin ang susunod na direksyon ng pagkontrol sa gastos at kita ng Apple.

Malalaking Order ng Wafer Nagbubunyag ng Ambisyon sa AI

Tahimik na binili ng Apple ang advance packaging capacity ng TSMC.

Ang order volume ng Apple para sa SoIC (System-on-Integrated-Chip) ng TSMC ay inaasahang aabot sa 36,000 wafer pagsapit ng 2026, at biglang tataas sa 60,000 pagsapit ng 2027.

Ang numerong ito ay labis na hindi pangkaraniwan: dapat tandaan na ang kasalukuyang pinakamalaking kliyente ng SoIC, ang AMD, ay may demand na 42,000 wafer lamang sa 2026.

Ayon sa IDC data, ang taunang shipment ratio ng high-end Mac ng Apple ay napakababa, kaya ang aktuwal na SoIC capacity na ginagamit nito ay malamang na hindi hihigit sa 1,600 wafer. Maliwanag, ang napakalaking order ng wafer na ito ay tiyak na hindi para lamang sa pagbebenta ng computer.

Tinutumbok ang “Baltra” In-house na Server ng Kapasidad

Dahil hindi ito para sa pangkaraniwang consumer chip, saan nga ba ginagamit ang mga mamahaling advanced capacity na ito?

Direktang itinuro ng pagsusuri ng Morgan Stanley sa sikretong internal project ng Apple—ang sariling AI server chip (internal codename “Baltra”) na idinisenyo para sa private cloud computing.

"Batay sa absolutong laki ng order ng Apple… naniniwala kami na karamihan sa SoIC capacity ay inihahanda para sa 3nm AI ASIC (‘Baltra’) ng Apple para sa private cloud computing (PCC).

Palalitan nito ang kasalukuyang ginagamit na M series Ultra na processor upang makamit ang mas mahusay na AI inference performance at efficiency.”

Pagbabago sa Capital Expenditure at Pangunahing Katanungan

Ang agresibong pagtaya na ito sa basikong hardware ay hindi lamang nagpapakita ng naunang bulung-bulungan tungkol sa matagal nang pakikipagtulungan ng Apple sa Broadcom, kundi nagpadala rin ng malinaw na mensahe sa Wall Street: napakataas ng kumpiyansa ng Apple sa pagsabog ng demand para sa Apple Intelligence inference.

Karamihan ng AI load ay tatakbo sa sariling chip servers ng Apple, kaya ang AI infrastructure nito ay lilipat mula sa tradisyunal na Opex (operational expenditure) patungo sa mas pangmatagalang Capex (capital expenditure).

Gayunpaman, sa likod ng malawakang vertical integration na ito, nananatili pa rin ang mahigpit na obserbasyon ng Morgan Stanley: Bagaman malinaw ang layunin ng Apple na kontrolin ang gastos, ang aktuwal na performance at energy efficiency ng in-house AI ASIC ng Apple kapag ito ay inilagay sa malakihang deployment, ay nananatiling pinakamalaking palaisipan sa tinatawag na power bet na ito.