May sorpresa kaya sa huling pagganap ni Powell? Bumabalik ang mga stocks sa teknolohiya, ngunit nananatiling under pressure ang ginto.
Isinulat ni: Senior Analyst ng Jiasen Group na si Jerry Chen
Magpapalabas ng resulta ng rate decision ang Federal Reserve sa madaling araw ng Huwebes, na siyang magdadala ng "Super Central Bank Week" sa pinakamataas na antas. Kasabay nito, apat na pangunahing US tech giants ang bibihirang maglalabas ng kanilang financial results sa parehong araw. Anong "spark" ang mangyayari sa “Super Huwebes”?
May sorpresa ba sa huling pagtatanghal ni Powell?
Inaasahan ng merkado na panatilihin ng Federal Reserve ang kasalukuyang interest rate sa pulong nito ngayong Huwebes 2:00 (UTC+8).
Kasalukuyang matatag ang employment market ng US, ngunit tumaas ang inflation sa 3.3% na siyang pinakamataas sa loob ng dalawang taon, bumagsak ang consumer confidence index sa pinakamababang antas sa kasaysayan, at isinasaalang-alang ang panganib sa supply ng enerhiya na posibleng pangmatagalang mangyari, maaaring magkakaroon ng mas maraming miyembro ng Federal Reserve Committee na magbibigay-pansin sa inflation risk. Kaya mahalaga ang pahayag ng pulong at ang talumpati ni Powell—ito ba ay nakatuon sa pagpapanatili ng kasalukuyan (neutral) o tumataas na inaasahan ng pagtaas ng rate (hawkish)? Ang ganitong pangyayari ay maaaring magdala ng panandaliang benepisyo sa US dollar, ngunit ang diin sa pagpapababa ng rate (dovish) ay maaaring magpababa ng halaga ng dolyar. Bukod sa rate decision, mahalaga rin para sa merkado kung kailan at paano matatapos ang “balance sheet reduction” o “tapering” dahil ito ay may kinalaman sa liquidity ng merkado.
Ngunit ang pinakamalaking pokus sa pulong na ito ay si Powell, dahil ito ang kanyang huling Federal Reserve meeting bilang chairman. Matapos ianunsyo ng Department of Justice ang pagsasara ng criminal investigation kay Powell, inaasahang magkakaroon ng collective vote ng Senado para sa nominado bilang bagong chairman na si Kevin Warsh ngayong Miyerkules, at kung maayos ang lahat, siya ay papalit kay Powell sa Mayo 15 bilang susunod na chairman at mamumuno sa policy meeting sa Hunyo. Noong nakaraang linggo, ipinahayag ni Warsh sa hearing na suportado niya ang kumbinasyon ng “rate cut + balance sheet reduction.”
Mas malaking tanong kung mananatili ba si Powell bilang board member ng Federal Reserve. Sa prinsipyo, maaari niyang ipagpatuloy ang pagiging board member hanggang Enero 2028, ngunit bihirang mangyari sa kasaysayan ng Federal Reserve na ang dating chairman ay mananatili bilang board member.
Dahil naitalaga ni Trump ang dalawa pang board members noong panahon niya, at kasama si Warsh ay tatlo na, kung aalis si Powell, apat na boto mula sa pitong miyembro ng Federal Reserve board ang magmumula sa kampo ni Trump, na siyang magbibigay sa kanila ng majority. Kaya, ang pagpili ni Powell kung mananatili bilang board member ay hindi lang personal na kalooban, kundi may epekto din sa kinabukasan ng interest rate at pagiging independent ng Federal Reserve.
Super Central Bank Week
Bukod sa Federal Reserve, magdadaos rin ng meeting ngayong linggo ang Bank of Japan, Bank of Canada, Bank of England, at European Central Bank.
Nanatiling walang pagbabago ang interest rate ng Bank of Japan nitong Martes. Sa siyam na board members, tatlo ang sumuporta sa rate hike, pinakamalaki simula 2016 (hawkish), ngunit sinabi ng kanilang governor sa press conference na posibleng pansamantala lamang ang inflation (neutral), dahilan para magkaruon ng “V-shaped reversal” ang USD/JPY sa kalakalan, kung saan nananatiling mahina ang yen at malapit na sa 160 level. Ang implied probability sa market ng rate hike sa Hunyo ay bahagyang mas mababa sa 50%.
Ang Canada (Miyerkules 21:45 UTC+8), UK (Huwebes 19:00 UTC+8), at European Central Bank (Huwebes 20:15 UTC+8) ay malaki rin ang tyansa na panatilihin ang interest rates sa linggong ito. Dahil sa iba’t ibang inflation environment at epekto ng energy crisis sa kanilang mga ekonomiya, magkakaiba ang rate outlook ng bawat central bank ngayong taon. Sa kasalukuyan, mas dovish ang Federal Reserve, na maaaring magdulot ng presyon sa US dollar sa medium hanggang long term.
Sunod-sunod na paglabas ng tech giants’ earnings reports
Habang humuhupa ang geopolitical tensions, ang earnings reports ang siyang pangunahing nagtutulak sa patuloy na pagakyat ng US stocks sa bagong mataas na antas kamakailan.
Ayon sa Reuters survey, inaasahan na ang S&P 500 earnings ay tataas ng 16% year-on-year sa Q1, mas mataas sa 14% noong Abril 1. Ang tech sector ay inaasahang posibleng lumago ng higit sa 40%, na nagpapakita na nagpapakita pa rin ng solidong corporate fundamentals. Malakas ang earnings growth at reasonable valuations, dahilan para muling lumakas ang AI trading.
Ngayong linggo ay peak ng US earnings season, 44% ng S&P 500 constituents ay maglalabas ng earnings, kabilang ang Google, Microsoft, Amazon, at META na maglalabas ng kanilang resulta pagkatapos ng closing bell sa Miyerkules (Huwebes ng umaga, PH time), habang Apple ay Huwebes pagkatapos ng market close. Ang ExxonMobil at Chevron, dalawang energy giants, ay maglalabas ng earnings sa Biyernes. Para sa mga tech giants, ang earnings guidance at capital expenditures ang magiging susi sa galaw ng stocks at market sentiment.
XAUUSD Gold Daily Chart
Ayon sa chart, matapos ang dalawang magkasunod na araw ng pagbagsak, tuluyang nabasag ng presyo ng ginto ang 100-day moving average; nanganganib na rin ang $4600 level, at kung mababasag ito, posible pang bumaba malapit sa $4530 o kahit sa dating low na $4380.
Sa panandaliang perspektibo, may posibilidad ng oversold correction, ngunit ang bounce ay maaaring maharap sa resistance sa 4670-4700 zone, kaya maaaring isaalang-alang pa rin ang pag-short bago ang Federal Reserve meeting.
Ang sabayang paglabas ng balita mula sa Federal Reserve at tech giants ay nagtulak ng overnight implied volatility ng gold sa higit 30%. Kung maglalabas ng hawkish signal ang Federal Reserve, baka magpatuloy ang pressure sa presyo ng ginto.
EURUSD 4-hour Chart
Ang euro ay tumutugon halos buo sa galaw ng US dollar kamakailan, ngunit sa darating na European Central Bank meeting ngayong Huwebes, ang rate outlook ng eurozone ay magbibigay ng epekto sa exchange rate; maaaring suportahan ng hawkish statement ang euro.
Ayon sa chart sa 4-hour time frame, dapat bantayan ang 1.1670 area; hangga't hindi ito nababasag, maaaring magdulot ito ng rally papunta sa dating high bandang 1.1837. Kung mabasag naman, posible itong magbukas ng pagkahulog papuntang 1.1400 area.
Editor: Zhu Henan
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang bilang ng bagong trabaho sa Setyembre ay tinatayang bababa sa 90,000: Ang tunay na "eksplosibong punto" ng non-farm ngayong gabi ay maaaring nasa kung malaki ang pag-revise pababa ng datos ng Agosto
Inaasahan ng Wall Street na ang mga bagong trabaho noong Setyembre ay bababa sa 90,000, at mananatili ang unemployment rate sa 4.1%. Ang malalakas na datos noong Agosto ay pangunahing naimpluwensyahan ng mga hindi pangkaraniwang salik na nauugnay sa seasonality, at ang pagwawasto nito ay direktang magpapasiya kung paano tatanggapin ang datos para sa Setyembre. Dahil sa mga kamakailang pahayag ng Federal Reserve officials, bumaba ang posibilidad ng rate hike sa Oktubre sa 25%, kaya’t ang pokus ng merkado ay lumipat na sa long-term interest rates. Sa kasalukuyan, ang mga systematic funds ay may hawak na mga short position sa global bonds na umaabot sa humigit-kumulang $390 bilyon. Kung mabigong umabot sa inaasahan ang datos ng trabaho, maaring magdulot ito ng matinding pag-ugoy sa merkado.
Ang mga retail na mamimili ay nagpakita ng "malaking pagbawas"! Inilantad ng Morgan Stanley ang daloy ng pondo na nagpapakita ng pag-akit ng Nvidia at SanDisk sa kabila ng trend, habang bumalik ang US Treasury ETF sa paningin ng mga retail investors.
Ang mga retail investor ay nagkukumpol ng kanilang stock picks sa ilang piling kumpanya ng hash power, storage, at malalaking teknolohiyang target. Sa panig ng bonds, may isa pang malinaw na trend: Habang ang presyo ng long-term US Treasury ay patuloy na bumababa at mataas ang yield, ang long-term Treasury ETF ay nakatanggap ng netong pagbili na $260 milyon sa nakaraang linggo.
Nananawagan si Macron sa G7 na magtulungan sa pagharap sa pagtaas ng presyo ng diesel, bumagsak ang presyo ng langis, tumaas ang mga stock sa Europa nang sama-sama
Noong Oktubre 2, oras sa lokal, nanawagan si Pangulong Macron ng France sa G7 na magsagawa ng koordinadong aksyon upang maiwasan ang pagpataw ng mga export restriction at sama-samang pigilan ang pagtaas ng presyo ng fuel. Sa isang tawag ng mga gobyerno ng European Union noong Biyernes, tinalakay ng mga partido ang isang proposal mula sa France: ang European countries ay magpapalabas ng 50 milyong barrels ng diesel, habang ang mga miyembro ng International Energy Agency ay magpapalabas ng 50 milyong barrels ng crude oil.
Habang nagsisimula ang Muse at Astra sa “digital workforce” era, nakatingin si Musk sa “AI compute supply”! Ginawang malaking kliyente ng SpaceX (SPCX.US) ang mga katunggali sa kompetisyon ng AI
Ang pag-expand ng isang interaksyon sa isang tuloy-tuloy na workflow sa pamamagitan ng smart agent ay nagdudulot ng pagtaas ng pangangailangan sa computational power, na nagbibigay ng malakas na puwang para sa paglago ng kita mula sa pagbebenta o pagrenta ng computing power ng SpaceX gamit ang kakayahan sa AI infrastructure.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
