Ang “anchor ng pagpepresyo ng asset” ay halos umabot na sa 5% warning line! Aviva ay nanawagan sa mga stock investors: Mag-diversify ng holdings, ang mga mega-scale na kumpanya sa China ay naging safe haven.
Sinabi ni Richard Saldanha, Global Equity Fund Manager ng Aviva Investors, na ang pagtaas ng 10-year US Treasury yield sa 5% ay magtutulak sa mga stock investors na i-diversify ang kanilang concentrated holdings.
Ayon sa ulat ng智通财经APP, sinabi ni Richard Saldanha, global equity fund manager ng Aviva Investors, na kung ang 10-taong US Treasury yield ay umabot sa 5%, dapat itong mag-udyok sa mga stock investor na mag-diversify ng kani-kanilang sobrang concentrated na posisyon.
Kahit na tumaas ang yield, nakapagtala pa rin ng double-digit returns ang stock market ngayong taon, subalit binalaan niya na kapag naabot ang naturang threshold, maaaring mapasok ng stock market ang isang "pain zone".
Sa isang panayam, sinabi ni Saldanha: "Walang duda, napakahalaga talaga ng interest rates. Sa tingin ko, habang nagsisimula kang makakita ng 10-year Treasury yield na lumalapit sa 5%, magiging mas malaking pressure point ito."
Matapos makaranas ng magulong linggo ang bond market, noong Lunes ng umaga, ang 10-year US Treasury yield, tinuturing na "anchor ng global asset pricing", ay nasa humigit-kumulang 4.7%. Noong nakaraang linggo, nag-anunsyo ang US Treasury ng plano nitong bumili ng mas maraming utang, isang hakbang na ipinresenta bilang pagtatangkang dagdangan ang liquidity ng ilang lumang government bonds, ngunit nakita ng karamihan bilang pagsisikap na pababain ang yield.
Inilahad ni Saldanha ang multi-layered na paraan ng diversification. Binanggit niya na malaki ang pagsandal ng pagtatayo ng data centers sa operating cash flow para pondohan ito, ngunit kapag tumataas ang yield at pinipili ng mga kumpanya ang utang bilang financing source, maaaring malagay sa pressure ang mga ganitong proyekto. Sinusuportahan nito ang ideya na ang mga investor ay dapat humiwalay mula sa labis na concentrated na AI trading.
Pagdating sa alternatibong pagpipilian, una niyang tinukoy ang mismong tech sector. Binanggit niya ang semiconductor group, ngunit nagpaalala rin na may malalaking momentum at kailangang maingat na balansehin ang supply-demand dynamics sa sektor na ito.
China ultra-large scale cloud service providers
Sinabi niya na napakahalaga ring palawakin ang pananaw lampas sa US, partikular na itinuturo ang China ultra-large scale cloud service providers na nagpapakita ng kakaibang performance kumpara sa kanilang Western counterparts. Ani niya, noong Hunyo at Hulyo, nang naghari ang takot sa semiconductor group, mas matibay ang ipinakitang performance ng mga Chinese companies. "Kahit sa loob ng tech sector, maaari ka ring makahanap ng paraan upang mag-diversify."
Bukod sa tech stocks, binanggit din ni Saldanha ang healthcare at consumer staples bilang karagdagang pagpapalawak ng diversification. Sa loob ng Europe, binigyang halimbawa niya ang Unilever bilang kompanyang maaaring magsilbing safe haven. Inamin niyang nahirapan dati ang European healthcare sector at may kailangang bawiin, subalit nananatiling kaakit-akit ito, lalo na kung isasaalang-alang ang M&A activity—isang dahilan daw upang bigyan pa rin ng pansin ang rehiyong iyon.
Ipinanunukala niya ang global na paraan ng diversification at ini-highlight na, dahil sa malaking pagtaas ng stock buybacks at early signs ng M&A activity, ang Japan ay isang bright spot sa labas ng US. Ani niya, bagama’t dapat pagmasdan ng mga investor ang pag-uga ng bond market, nananatiling malakas ang capital expenditure sa buong mundo.
Ang desisyon ng US Treasury na dagdagan ang suporta sa long-term bond liquidity ay pansamantalang nagpagaan sa selling wave na nagtulak sa long-term yields sa multi-year highs noong nakaraang linggo. Gayunpaman, dahil sa mataas na presyo ng langis, panganib ng inflation, at nalalapit na Jackson Hole global central bank annual meeting ngayong linggo, maaaring mapailalim pa rin sa pagsubok ang market sentiment.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Bumagsak ang KOSPI ng Korea sa ilalim ng 7000, na may turnover rate na pinakamababa ngayong taon, habang ang mga retail investor at foreign investors ay nag-net sell ng 33 trillion Korean won sa loob ng isang buwan.
Ang pagtaas ng yield ng US Treasury at ang pagka-antala ng Oracle data center ay nagpapababa ng investment sentiment sa AI. Ang mga presyo ng stock ng Samsung at SK Hynix ay bumaba ng mahigit 5% sa isang araw, habang ang kanilang stock buyback programs ay nakumpleto na ng 85.95% at 66.27% ayon sa pagkakabanggit, na may kaunting natitirang espasyo. Sa kasalukuyan, ang pondo sa mga Korean brokerage accounts na naghihintay pumasok sa market ay umabot lamang sa 101.63 trillion Korean won. Ang merkado ay tumutok sa US PCE data sa September 30 at sa financial report ng Micron.
Goldman Sachs ay nag-integrate ng $100 billion US Treasury fund na FTIXX sa Lynq
Ang panganib ng midterm election ay hindi pa nagdudulot ng pag-ugoy sa US stock market. JPMorgan: Maaaring tumaas ang VIX sa mga susunod na linggo.
Ang mid-term na eleksyon sa Estados Unidos ay isa sa mga pinakamahalagang kaganapan sa pandaigdigang pamilihan ng pananalapi sa natitirang bahagi ng taon, ngunit ang mga signal mula sa derivatives market ay nagpapakita na sa ngayon ay hindi tumataya ang mga trader na magdudulot ito ng matinding paggalaw sa US stock market.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
