Ang "stickiness" ng inflation ay sumusuporta sa dolyar, ngunit ang buyback ng US Treasury ay nagpapababa ng kita; ang ginto ay naghihintay sa paligid ng 4600 habang hinihintay ang "pagbibigay ng direksyon" mula sa Jackson Hole.
Filipino Forex News, Agosto 27—— Sa oras ng Europe ngayong Huwebes, ang ginto ay nakikipagkalakalan malapit sa $4600. Ipinakita ng datos ng PCE ang lagkit ng inflation——kabuuang taunang rate na 3.7% na mas mataas kaysa inaasahan, core annual rate na 3.3%, nagpapalakas sa mga inaasahan ng pagtaas ng interest rates bago matapos ang taon at nagbibigay suporta sa dolyar. Ngunit pinipigil ng US bond repurchase ang yield, kasabay ng optimistang damdamin sa ceasefire ng US-Iran (pampalit na ruta sa Hormuz), na nililimitahan ang pagakyat ng dolyar at nagbibigay suporta sa ginto. Nagbabala ang Iran na hindi pa lubusang magbubukas ang strait, nananatili ang geopolitical risk.
Sa oras ng Europe ngayong Huwebes (Agosto 27), pumailanlang at bumalik ang presyo ng ginto, nabawi ang bahagyang pagtaas ngayong araw, at kasalukuyang nakikipagkalakalan sa paligid ng $4600 kada ounce. Ipinakita ng US PCE ngayong Miyerkules ang lagkit ng inflation——kabuuang taunang rate na 3.7% (mas mataas sa inaasahan na 3.6%), core annual rate na 3.3%, nagpapalakas sa inaasahan ng hindi bababa sa isang interest rate hike bago matapos ang taon, nagbibigay suporta sa dolyar.
Gayunpaman, nananatiling mababa ang yield ng US bonds dahil sa repurchase strategy ng US Treasury, kasabay ng positibong balita ukol sa ceasefire ng US-Iran at pansamantalang alternatibong ruta sa Strait of Hormuz, nililimitahan nito ang potensyal na pag-angat ng dolyar at nagbibigay karagdagang suporta sa ginto.
Pinatibay ng datos ng PCE ang inaasahan ng rate hike, ngunit nakakabawas ang US bond repurchase sa yield
Inilabas nitong Miyerkules ang US PCE noong Hulyo ay muling nagpatunay sa lagkit ng inflation——kabuuang taunang rate na 3.7%, mas mataas kaysa market expectation na 3.6%; core annual rate ay nanatili sa 3.3%. Ang resulta ay nagpalakas sa pananaw ng market na ang Federal Reserve ay maaaring magtaas pa ng rates bago matapos ang taon, na nagsilbing suporta sa dolyar.
Gayunpaman, ang tuloy-tuloy na repurchase operation ng US Treasury ay nagdadala ng malakas na buying pressure sa US bond market, nagpapababa ng long-end yields at nililimitahan ang kakayahan ng dolyar na umangat pa.
Bagaman umiinit ang inaasahan sa rate hike, dahil pababa ang aktwal na yields, hindi tumataas nang malaki ang real interest rates, kaya nagkakaroon ng matibay na suporta ang ginto bilang non-yielding asset. Kaya naman nananatili ang presyo ng ginto malapit sa $4600, nagpapakita ng katatagan sa gitna ng “sticky inflation” at “suppressed yields.”
Sa maikling panahon, hangga’t hindi humihina ang US bond repurchase, ang downside risk ng ginto ay mananatiling limitado, mas pinipiling maghintay ng susunod na catalyst sa mataas na hanay ng presyo.
Optimistang damdamin sa geopolitics limitado ang pag-angat ng dolyar, ngunit nananatili ang risk premium
Kamakailang ulat ng media na maaring magtagumpay ang bagong ceasefire sa pagitan ng US at Iran, kinumpirma din ng Deputy Foreign Minister ng Iran na ang Tehran at Oman ay nagkasundo na ukol sa pansamantalang alternatibong ruta, dahilan kaya tumaas ang risk appetite sa merkado. Ang ganitong optimistang pananaw ay nililimitahan ang pag-angat ng dolyar bilang safe haven currency at nagbibigay karagdagang suporta sa ginto.
Gayunpaman, nagbabala ang Iran na bago matupad ang mga kondisyon ng pansamantalang kasunduan sa kapayapaan noong Hunyo, hindi lubusang magbubukas ang Strait of Hormuz, kaya hindi pa tuluyang nawala ang geopolitical risk premium.
Ang kawalang-katiyakan na ito ay patuloy na nagbibigay suporta sa presyo ng krudo at dahilan para manatili ang ilang funds sa dolyar bilang safe haven, kaya nagiging hadlang din ito sa pag-akyat ng ginto.
Nasa estado ngayon ang pamilihan ng “optimistic expectation” na magkasabay sa “residual risk”: kung magiging maayos ang ceasefire, maaaring makinabang ang ginto sa paghina ng dolyar; kung magiging pabago-bago ang negosasyon, baka bumalik ang demand sa safe haven na ginto.
Sa kabuuan, ang geopolitics ay mahalagang variable na hindi maaaring ipagwalang-bahala sa presyohan ng ginto sa kasalukuyan.
Nakatuon ang merkado sa pahayag ni Walsh sa Jackson Hole
Nakatutok ang mga investor sa talumpati ni Federal Reserve Chairman Walsh sa Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting ngayong Biyernes, umaasang makakuha ng higit pang palatandaan ukol sa direksyon ng polisiya.
Inaakala na ang magiging tono ni Walsh ay magiging pangunahing salik sa short-term na direksyon ng ginto: kung magbibigay siya ng hawkish na signal, binibigyang-diin ang panganib ng inflation o mag-iiwan ng posibilidad ng karagdagang rate hike, posibleng bumaba ang ginto pababa sa $4550-$4570 range; kung magiging dovish ang pananalita o bibigyang diin ang estilo ng “less talk, more action,” maaaring muling subukin ng ginto ang $4700 resistance.
Sa kasalukuyan, sabay-sabay na naaapektuhan ang ginto ng sticky inflation, mababang US bond yields, geopolitical risk premium, at policy uncertainty, kaya inaasahang maglalaro ito sa loob ng $4580-$4650 na range sa maikling panahon.
Medyo maingat ang market sentiment, at parehong naghihintay ng direksyon mula sa talumpati ni Walsh ang mga bulls at bears bago magsimula ng bagong trend kapag na-breakout ang presyo mula sa kasalukuyang range.
Buod
Sinukli ng ginto ang pagtaas ngayong araw at kasalukuyang nakikipagkalakalan malapit sa $4600. Ipinakita ng datos ng PCE ang lagkit ng inflation, nagpapalakas ng inaasahang rate hike bago matapos ang taon at nagbibigay suporta sa dolyar. Ngunit pinipigil ng US bond repurchase ang yields, kasabay ng optimistang damdamin sa ceasefire ng US-Iran, nililimitahan ang pag-akyat ng dolyar at nagbibigay suporta sa ginto. Nagbabala ang Iran na hindi pa lubusang magbubukas ang Strait of Hormuz, nananatili ang geopolitical risk premium. Nakatutok ang merkado sa talumpati ni Walsh ngayong Biyernes sa Jackson Hole, na inaasahang magiging susi sa short-term na direksyon ng ginto.
(Daily chart ng spot gold, pinagmulan: Filipino Forex News)
Sa oras na 16:10, nagkakahalaga ang spot gold ng $4603.35.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Breaking! Bagong linya ng produkto ng Apple ibinunyag, Siri AI papasok sa bahay
Ang Paramount (PSKY.US) 110 bilyong pagsasanib-pundasyon sa huli: ipinagpaliban ang pagpapalabas ng utang sa loob ng tatlong buwan, maaaring kailangang magbayad ng dagdag na $500 milyon sa interes bawat taon
Sa loob ng ilang buwan, patuloy na ipinakikilala ng Paramount sa mga mamumuhunan ang mga financing bonds na gagamitin para sa pagbili ng Warner Brothers Discovery (WBD.US). Gayunpaman, habang tumatagal ang panahon ng negosasyon, tumataas din ang gastos sa financing.
Trump planong ilahad ang $200 bilyong pamumuhunan ng South Korea sa enerhiya sa US, kabilang ang walong nuclear power plants at proyekto ng Alaska LNG
Inaasahan na iaanunsyo ng Pangulo ng Estados Unidos na si Trump sa Miyerkules ang plano para sa energy project ng US na sinuportahan ng Korea na aabot sa kabuuang halaga na $200 bilyon. Saklaw nito ang walong malalaking nuclear power plant, isang malaking pasilidad ng elektrisidad sa Texas, at isang proyekto sa pag-export ng LNG (liquefied natural gas) sa Alaska.
Pagtutok sa bagong landas ng aplikasyon ng AI! Ang Apple (AAPL.US) ay papasok sa susunod na malaking kategorya: matalinong tahanan, planong ilunsad ang sentro ng kagamitan sa Oktubre 13
Sa wakas, handa na ang Apple na pumasok sa susunod na mahalagang larangan: matalinong bahay.
