Sumiklab ang AI infrastructure boom sa Estados Unidos! Ang pag-angkat ng mga kagamitan para sa computing power ay tumaas nang husto, na nagtulak sa trade deficit na umabot sa pinakamataas mula Marso 2025.

Ayon sa Filipino News APP, habang patuloy na tumataas ang yield ng long-term US Treasury at nakatutok ang mga global na mamumuhunan sa taunang central bank meeting sa Jackson Hole at datos ng ekonomiya ng Amerika, ang trade deficit para sa goods noong Hulyo ay hindi inaasahang lumobo sa $118.8 bilyon, mas mataas kaysa sa inaasahang $100.5 bilyon sa merkado, at pinakamalaking tala mula noong Marso 2025, na maituturing na isang “prosperous type trade deficit”; Ang salik dito ay ang pamamayani ng pag-import ng capital equipment na nagtulak sa total imports na tumaas ng 3.7%, kasabay ng pagbaba ng exports ng 2.9%—na nagpapakita ng lalong pagkakaiba ng domestic investment demand at ng performance ng external trade ng Amerika.

Mula sa pananaw ng asset pricing, kung magpapatuloy ang paglawak ng trade deficit ng Amerika, ito ay posibleng bumagal sa aktuwal na GDP ng ikatlong quarter sa pamamagitan ng net export channel, ngunit ang patuloy na malakas na paglago ng pag-import ng capital equipment—lalo na ng mga kagamitan na may kaugnayan sa artificial intelligence—ay malinaw na nagpapakita na ang corporate capital spending, lalo na ang malapit na kaugnay ng AI computing infrastructure investments at construction, ay nananatiling lubhang masigla.

Kasabay ng muling pagpapakita ng Nvidia ng napakalakas na earnings at napakahusay na outlook, malamang na hindi lamang ang NVIDIA GPU computing clusters ang sentro ng AI compute theme trading; posible ring mapabilis pang lalo ang paglawak nito hanggang sa HBM/DRAM/NAND, CoWoS/3D advanced packaging, data center CPUs, optical interconnect at data center power chain infrastructure, atbp. sa buong AI compute industry chain, na bubuo ng panibagong industry-level na “major uptrend” super rally.

Hinulaan ng Morgan Stanley na pagdating ng 2028, halos $3 trilyon sa AI-related infrastructure investment ang dadaloy sa global economy, at higit 80% ng spending ay nasa hinaharap pa. Sa pinakabagong pagtatantya ng Goldman Sachs, inaasahan na ang global AI capital expenditure baseline ay tataas mula $765 bilyon taun-taon sa 2026 hanggang $1.6 trilyon taun-taon sa 2031, na may kabuuang capital expenditure na inaasahang aabot ng $7.6 trilyon mula 2026 hanggang 2031. Ang US data center power demand ay inaasahang tataas mula 31GW sa 2025 hanggang 66GW sa 2027, na direktang magpapalawak ng AI compute infrastructure investments patungo sa server CPUs, DRAM/NAND/HBM, advanced packaging, liquid cooling, electrical equipment, transformers, gas turbines, grid connection equipment, data center REITs, at engineering construction, atbp.

Dahil sa muling pag-angat ng transportasyon ng capital equipment, tumaas nang labis ang imports ng Amerika noong Hulyo, dahilan para ang US goods trade deficit ay lumawak sa pinakamataas na antas mula simula ng nakaraang taon.

Sa ulat ng US Department of Commerce nitong Huwebes, ang goods trade deficit ay lumaki ng 17.2% kumpara sa nakaraang buwan, umabot sa $118.8 bilyon, pinakamalaking tala mula Marso 2025. Ang median forecast ng mga ekonomista base sa mga survey ng mga institusyon ay nasa $100.5 bilyon lamang. Ang mga datos na ito ay hindi pa na-aadjust para sa inflation.

Ang US July goods imports ay tumaas ng 3.7%, mas mataas sa inaasahan, habang bumaba ng 2.9% ang US goods exports. Ang import ng capital goods (pangunahing kinabibilangan ng computers and accessories, semiconductors, at telecommunications equipment) ay nagtala ng pinakamalaking pag-angat mula noong 1993.

Sa mga nakaraang buwan, patuloy na naging pabago-bago ang trade deficit dahil sa Iran war na nagtutulak sa global demand para sa US crude at refined petroleum products, habang ang mga kumpanyang Amerikano ay patuloy na nag-iipon ng goods at raw materials sa ilalim ng presyon ng energy inflation upang maibsan ang anumang negatibong epekto ng supply chain disruptions. Kasabay ng pananatiling matatag ng import ng AI-related infrastructure hardware, inaangkop din ng mga negosyo ang kanilang sarili sa pabagu-bagong taripa rates.

$118.8 bilyon na deficit, sumasalamin sa AI boom! Ang Amerika ay bumubuo ng AI compute empire sa pamamagitan ng pag-agos ng imports

Sa buwan ng Hulyo, ang US goods imports ay tumaas ng 3.7% month-on-month sa $318.2 bilyon, kung saan kapansin-pansin ang pagbalik ng transportasyon ng capital equipment, habang bumaba ng 2.9% ang exports sa $199.4 bilyon; ito ay lubos na naaayon sa patuloy na importation ng high-performance AI server components para sa AI data centers, AI compute core accelerators, network infrastructure equipment, data center power systems at liquid cooling components. Gayunpaman, ang advance data mula sa Commerce Department ay hindi pa naglalabas ng sapat na segregated na halaga ng AI imports. Ang pagbabago ng taripa, pag-stockpile bunsod ng Iran war, at iba pang capital goods imports ay nakadagdag din sa deficit.

Matapos i-cross-validate sa Nvidia earnings report, lalong naging buo ang ebidensya na ang US AI compute infrastructure ramp-up ay napakasigla. Sa fiscal Q2 2027 ni Nvidia, lumago ang revenue ng 106% YoY sa $96.2 bilyon, ang data center revenue ay tumaas ng 117% YoY sa $89 bilyon, ang FQ3 revenue guidance ay umabot sa $108 bilyon, na may +/-2% margin; dagdag pa, inaasahan ng management ang 70% revenue growth sa FY2028 at pinatotohanan na ang projection na ito ay nililimitahan pa rin ng supply capacity, at ang Vera Rubin platform ay nasa full-speed production ramp-up na rin.

Sa ibang salita, kinumpirma ng Nvidia earnings ang "orders at compute demand", habang pinatutunayan ng capital equipment imports na “ang chips, servers at data center infrastructure ay aktuwal na tumatawid ng bansa at nagiging pisikal na asset sa Amerika.” Ayon sa pananaliksik ng Minneapolis Fed, ang AI-related products ay umabot na sa 23% ng US imports sa 2025, tumaas ng 73% mula 2023, habang ang non-AI imports sa kaparehong panahon ay 3% lamang ang itinaas; kung walang AI build-out, maaaring $200 bilyon ang mas kaunti sana sa US 2025 goods trade deficit.

Kasama ng goods trade data, lumabas din ang retail inventory data kung saan tumaas ng 0.7% ang imbentaryo. Patuloy ring nagdadagdag ng imbentaryo ang mga wholesaler.

Makakatulong ang trade at inventory data sa gobyerno para sa paunang pagtatantya ng Q3 domestic gross product (GDP) na ilalabas sa Oktubre. Bago ilabas ang pinakabagong goods trade report, tinataya ng GDPNow model ng Atlanta Fed na ang net exports ay magpapababa ng GDP growth rate ng 0.14 percentage points. Sa Q2, umabot ng 1.14 percentage points ang pabigat ng net exports sa GDP growth rate.

Ang mas kumpletong July trade data, kabilang ang services trade account at inflation-adjusted na goods trade data, ay ilalabas sa Setyembre 3.