Ano ang mga hamon na kinakaharap ng stock tokenization?
Hindi teknolohiya ang pangunahing hamon ng tokenisasyon ng mga stock sa kasalukuyan, kundi isang serye ng mas praktikal na isyu.
Isinulat ni: Blockchain Knight
Matapos sumikat ang Robinhood Chain, muling naging sentro ng pansin ang tokenisasyon ng mga stock.
Ngunit ang tunay na hamon ngayon sa industriya ay kung paano ang pag-angkop sa orihinal na mga patakaran sa securities pagkatapos ng tokenisasyon, paano itatayo ang sistema ng clearing, at mahalaga, ano talaga ang binibili ng mga investor?
Unahin natin ang regulasyon. Sinabi ng US SEC noong Enero ng taong ito na ang tokenisasyon ng securities ay hindi nagbabago sa katangian nito bilang security. Maaaring mahulog ang anumang direktang tokenisasyon ng issuer, o token na inilalabas ng third-party na naka-link sa stock, sa umiiral na regulatory framework ng securities.
Tulad ng kasalukuyang inilalabas ng Robinhood na Stock Tokens, ang nakukuha ng mga investor ay economic exposure sa kaugnay na stock, hindi mismo ang underlying stock, at wala rin silang karapatang bumoto bilang shareholder. Iba ito kaysa sa direktang paghawak ng stock.
Kasunod nito ay ang clearing. Sa tradisyunal na stock market, parang simpleng trading lamang, ngunit likod nito ay may kasangkot na mga broker, custodians, at clearing institutions. Maaaring ilipat ng blockchain ang record at settlement sa chain, ngunit hindi awtomatikong mawawala ang mga legal at financial function na ito.
Tulad ng kasalukuyang diskarte ng DTCC na mas maingat, nagsimula ang kanilang pilot ng tokenisasyon sa piling securities, at planong itala ang tokenized rights sa loob mismo ng umiiral na securities infrastructure framework, sa halip na baguhin ang buong sistema nang sabay-sabay.
Isa pang madalas na nakakaligtaan na problema, likwididad.
Itinuturing ng merkado ang 7×24 na oras ng trading at global investor participation bilang mga advantage ng tokenized stock, ngunit hindi nangangahulugang mas mahaba ang trading hours ay tataas ang liquidity.
Nagmumula ang liquidity ng stock market mula sa mga market maker, institutional investor, financing mechanism at mature na order system. Kung pareho ang stock sa iba't ibang chain at platform, bawat isa may sariling liquidity pool, mas mapapalito pa ang market.
Pagkatapos magsara ang US stock market, maaaring magpatuloy ang trading ng stock Token sa chain. Kung wala ang tuloy-tuloy na quote ng tradisyunal na exchange, sino magbibigay ng presyo? Marahil masosolusyunan ito kapag naging 24 oras ang trading ng stock market.
Siyempre, ang market demand sa ngayon ay hindi pa ganap na napapatunayan.
Ayon sa data, umabot na sa mahigit $2 bilyon ang scale ng tokenized stocks sa chain, ngunit napakaliit pa rin ito kumpara sa global stock market.
Ang tunay na kaakit-akit ay ang kakayahan ng stocks sa blockchain na pagsamahin sa stablecoin, lending, derivatives at iba pang on-chain assets.
Maaaring gawing collateral ang stocks, mag-settle ng pondo ang stablecoin nang direkta, at magpatuloy ang trading kahit sarado ang tradisyunal na merkado.
Ito ang posibleng magbago ng financial markets dahil sa tokenization.
Gayunman, ang mga panganib ay sumasama rin sa chain. Pagkatapos ng tokenization ng financial assets, maaaring magdala ito ng liquidity mismatch, pagtaas ng leverage, at risk transmission.
Kaya, ang pangunahing hamon ng tokenisasyon ng mga stock sa kasalukuyan ay hindi teknolohiya, kundi isang serye ng mas praktikal na isyu.
Sa ngayon, ang talagang mahalaga ay hindi kung aling chain ang may pinakamataas na trading volume, kundi kung paano itatakda ng mga regulator ang mga patakaran upang tunay na mapalipat ang mga asset.
Kung magtagumpay itong mga eksperimento, ang tokenization ng stock ay hindi na lang dagdag na uri ng asset, kundi isang malaking upgrade sa paraan ng securities issuance, trading, at settlement.
Bago dumating ang panahong iyon, mahaba pa ang ating lalakbayin.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Pinakamalakas na prospect ng paglago sa mahigit dalawang taon! Kailangan pa ring pagdaanan ng US stock medical device industry ang isa pang mahina na quarter ng financial report
Ang pagtaas ng kita ng mga medical devices sa ikatlong quarter ay tinatayang 4.8%, habang sa unang quarter ng susunod na taon ay lalakas hanggang 13%, na siyang pinakamalakas sa mahigit dalawang taon. Ang hindi tiyak na mga polisiya at mga recall ay nagpapababa ng kumpiyansa, kaya naghihintay ang industriya ng pag-ayos pagdating ng 2027.
BUZZ—Mga dinamika sa merkado ng US stock market-SpaceX, Humana, Delta Air Lines
Ang search string para sa pag-query ng trend ng isang stock sa workspace: STXBZ “Today’s Outlook” newsletter: https://refini.tv/3LI4BU7 “Morning News Brief”: https://refini.tv/3dKUyB8 Reuters, Oktubre 9 - Sa Biyernes, tumaas ang U.S. stock index futures habang bumaba ang presyo ng langis dahil sa eased concerns sa supply sa Middle East; ngunit ang acquisition ng spectrum ng SpaceX ay nagdulot ng kompetisyon sa buong telecommunication industry, kaya nanatiling under pressure ang telecom stocks. T-Mobile US Inc TMUS.O: Hot topic - Bumagsak ang European telecom stocks pagkatapos ng SpaceX spectrum deal SpaceX SPCX.O: Hot topic - Tumataas ang presyo ng stock matapos ang kasunduan sa acquisition ng nationwide low-band spectrum portfolio Humana Inc HUM.N: Hot topic - Tumataas ang presyo ng stock dahil sa pagtaas ng rating ng “Federal Medicare Advantage Plan” Definium Therapeutics Inc DFTX.O: Market buzz - Tumataas ang stock price pagkatapos bigyan ng JPMorgan ng "overweight" rating ang LSD-based therapy UnitedHealth Group Inc UNH.N: Market movement - Binaba ng TD Cowen ang target price bago ilabas ang Q3 earnings ng UnitedHealth Newmont Corporation NEM.N / Gold Fields Limited GFI.N / Harmony Gold Mining Company Limited HMY.N / AngloGold Ashanti Limited AU.N: Market movement - Tumaas ang presyo ng gold mining stocks dahil sa pagtaas ng presyo ng gold na pinalakas ng weaker dollar Delta Air Lines Inc DAL.N: Market update - Bumagsak ang stock dahil sa pag-revise pababa ng full-year profit forecast Apple AAPL.O: Hot topic - Bumagsak ang stock dahil sa balita ng iPhone production cut Crescent Energy Company CRGY.N: Hot topic - Bumagsak ang stock dahil sa pag-raise ng 1 billions USD para sa Devon Energy acquisition (Upang tulungan ang non-English speakers, ginawang awtomatikong translation ng Reuters ang report na ito sa iba’t-ibang mga wika. Maaaring may pagkakamali sa awtomatikong pagsasalin at maaaring hindi makuha ang tamang konteksto. Ang Reuters ay hindi responsable sa accuracy ng awtomatikong translation, at ito ay iniaalok para sa convenience ng mga mambabasa lamang. Reuters ay walang pananagutan sa anumang pinsala o pagkawala dulot ng awtomatikong translation.)
Nai-update: Nagdulot ng pagyanig sa industriya ang SpaceX spectrum deal, bumagsak ang mga telecommunication stocks sa US at Europa.
Sa maagang bahagi ng kalakalan, ang mga bahagi ng S&P 500 index ay bumagsak, kung saan nangunguna ang T-Mobile at Verizon sa pagbaba. Ang European telecom sector ay bumagsak sa pinakamababang antas mula noong Enero. Ayon sa Reuters noong ika-9 ng Oktubre, ang pagbili ng mababang frequency spectrum ng SpaceX ay nagdulot ng pangamba tungkol sa tumitinding kumpetisyon sa satellite mobile service, kaya't bumagsak ang mga telecom stocks sa US at Europa. Ang T-Mobile US, Verizon, at AT&T ay bumagsak ng 5.5% hanggang 7.4% sa pre-market trading. Samantala, ang STOXX European 600 telecom index ay bumagsak ng higit sa 2% at narating ang pinakamababang antas mula Enero 30. Ang pinakamalaking European telecom operator na Deutsche Telekom ay bumagsak ng 6.5%, Vodafone ng 4.1%, Orange ng 2.3%, at Telefónica ng 3.9%. Ang pagbaba ng stock price ay resulta ng ulat na nagsabing sumang-ayon ang SpaceX na bilhin ang nationwide 800 MHz spectrum portfolio mula sa Grain Management sa halagang humigit-kumulang 8 billions USD. Ito ay magpapalakas sa ambisyon ng SpaceX sa satellite-to-cellular network connection. Ayon sa mga analyst ng Morgan Stanley, "Ang Grain deal ay malinaw na nagpapakita na aktibo ang SpaceX sa pagkuha ng spectrum." Dagdag nila, ang banta sa mga kasalukuyang operator ay magiging unti-unti at magsisimula sa rural na bahagi. Ang mababang frequency spectrum ay nakakalat ng signal nang mas malayo at mas mahusay nakaka-penetrate ng mga gusali, kaya't mas epektibo para sa Starlink Mobile ng SpaceX. Bagaman hindi ibinunyag ang financial terms ng deal, iniulat ng Wall Street Journal na ang halaga ay 8 billions USD. Tumaas ng 4% ang stock price ng SpaceX matapos ianunsyo ang acquisition, ngunit kailangan pa itong maaprubahan ng regulators. https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/lbvgxnzxepq/chart.png Samantala, tumaas ang mga stock ng telecom tower operators. Ang American Tower, Crown Castle, at SBA Communications ay tumaas ng 6.7% hanggang 8.3%. Ayon sa Morgan Stanley, may positibong implikasyon ang deal sa mga operator ng telecom tower, dahil kahit satellite network ay mangangailangan pa rin ng ground infrastructure tulad ng towers, rooftop sites, at small cells. Malawakang urban competition ay mangangailangan ng malaking ground infrastructure at spectrum resources.
BUZZ-Bumagsak ang presyo ng Crescent Energy dahil sa pag-iipon ng 1.1 billions equity fund upang bilhin ang Devon
Noong Oktubre 9 - Ang stock price ng Crescent Energy (CRGY.N) ay bumaba ng 1% bago magbukas ang merkado, nasa $12.88, matapos matagumpay na maitakda ang presyo ng isang $1.1 billions na karagdagang alok ng stock na may kaugnayan sa isang acquisition. Ang shale oil at gas producer na nakabase sa Houston, Texas ay nag-anunsyo noong Huwebes ng gabi na maglalabas ito ng 80 millions na shares sa presyo na $12.50 kada share, na 3.9% mas mababa kaysa sa kamakailang presyo ng transaksyon. Gagamitin ng CRGY ang net proceeds mula sa paglabas ng shares para pondohan ang $4.2 billions na acquisition ng Eagle Ford oil at gas assets mula sa Devon Energy (DVN.N). Ang kaakibat na kumpanya ng KKR (KKR.N) (may hawak ng humigit-kumulang 7.9% ng shares ng CRGY) ay mag-subscribe sa 40 millions na bagong shares. Ang JPMorgan, KKR Capital Markets, Raymond James, Evercore, at Wells Fargo Securities ang magiging lead underwriters ng alok ng shares. Ang outstanding shares ng CRGY ay humigit-kumulang 330.4 millions, at ang market capitalization nito ay $4.3 billions. Ang stock price ng CRGY ay bumaba ng 3.4% noong Huwebes, at ang kabuuang pagtaas mula simula ng taon ay naging 55%. Ayon sa data ng London Stock Exchange Group (LSEG), sa 16 na analysts, 13 ang nagbigay ng "Strong Buy" o "Buy" na rating, 2 ang "Hold," at 1 ang nagrekomenda ng "Sell." Ang median target price ay $18.50. Ang stock price ng DVN ay bumaba ng 1.4% bago magbukas ang merkado, nasa $48.22. Noong Huwebes, tumaas ito ng 2.2%, kaya ang 2026 cumulative gain ay humigit-kumulang 34%.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
