Hindi pinansin ng US stock market ang babala ng mataas na yield! Pinangunahan ng tech stocks ang pagtaas, itinutulak ang S&P 500 na malapit na sa kasaysayang pinakamataas na antas.

Ayon sa Jinse Finance, habang binalewala ng mga mamumuhunan ang mga alalahanin na dulot ng pagtaas ng bond yields sa pinakamataas na antas sa mga huling dekada, nanguna ang mga tech stocks na nagtulak sa S&P 500 index na malapit sa kasaysayang pinakamataas na antas. Noong Lunes, ang tatlong pangunahing US stock indices ay sama-samang nagtala ng pagtaas: S&P 500 index tumaas ng 0.66%; Nasdaq tumaas ng 1.05% at nagtala ng panibagong record sa pagsasara; Dow Jones tumaas ng 0.18%.

Karamihan sa malalaking tech stocks ay tumaas: Nvidia (NVDA.US) tumaas ng 2.1%, nagtala ng kasaysayang pinakamataas na presyong close at ang market cap ay umabot sa 5.76 trillion US dollars; SpaceX (SPCX.US) tumaas ng 7.6%, pinakamatataas mula kalagitnaan ng Hunyo; Tesla (TSLA.US) tumaas ng 2.2%; Microsoft (MSFT.US) tumaas ng 1.48%; Meta (META.US) tumaas ng 1.9%; Google (GOOGL.US) tumaas ng 0.86%.

Magkakahalo ang naging galaw ng chip stocks. Western Digital (WDC.US) tumaas ng higit 6%, Seagate Technology (STX.US) tumaas ng higit 4%, TSMC (TSM.US) at Broadcom (AVGO.US) tumaas ng higit 2%; Qualcomm (QCOM.US) at Intel (INTC.US) bumaba ng higit 2%, Micron Technology (MU.US) at Arm (ARM.US) bumaba ng higit 1%, pati AMD (AMD.US), ASML (ASML.US) at iba pa ay sumunod na bumaba.

Sa kabila ng mga salik gaya ng posibleng pagtaas pa ng interest rates, mataas na presyo ng enerhiya at muling pagbabalik ng mga alalahanin sa inflation na nagtutulak sa global bond yields na magsitaas, hindi gaanong naapektuhan ang kabuuang pamilihan ng stocks. Sa halip, nakatuon ang mga mamumuhunan sa malalakas na corporate earnings, matatag na paggastos ng mga consumer, at mabilis na paglago ng mga AI-related na investment, na lalong nagtutulak pataas sa mga pangunahing stock indexes.

Inaasahang opisyal nang magsisimula ang US third quarter earnings season sa susunod na linggo, kung kailan maglalabas ng financial report ang mga malalaking bangko sa US. Ayon sa LSEG data, tinatayang ng mga analyst na ang kabuuang kita ng S&P 500 component stocks para sa third quarter ay hihigit sa 30% taon-taon ang pagtaas, na malaking bahagi ay mula sa mga AI-related stocks.

Ayon kay Citi strategist Beata Manthey, "Kahit na humaharap sa parami nang paraming hadlang (gaya ng geopolitical risk at pagtaas ng interest rates), tumaas pa rin ng halos 13% ang S&P index ngayong taon at isang hakbang na lang sa kasaysayang pinakamataas na antas." Ayon naman kay Lisa Shalett ng Morgan Stanley Wealth Management, "Dahil tumitindi ang paglago ng ekonomiya at ang AI craze ay hindi gaanong apektado ng interest rates, natural lang na nananatiling payapa ang stock market habang ang bond market ay sinusubok ng ‘perpektong bagyo’."

Kasabay nito, nananatiling sentro ng atensyon ang bond market. Noong Lunes, muling nabawasan ang US Treasuries – umakyat sa bagong dekada ang long-term yields. Ang 10-year at 30-year US Treasury yields ay parehong tumaas ng hindi bababa sa 7 basis points, umabot sa 5.34% at 5.7% – pinakamataas mula pa noong 2002. Ang maikling termino na US Treasury yields naman ay tumaas ng humigit-kumulang 2-4 basis points.

Habang lumalago ang ekonomiya sanhi ng tumataas na paggasta sa AI infrastructure, at nananatiling mataas ang inflation kaya nanatili ang posibilidad na magtaas pa ng interest rates ang Federal Reserve, nagiging maingat pa rin ang mga mamumuhunan sa pagdedesisyon kung naabot na ba ng bond yields ang rurok nito. Sa isang US services report na inilabas noong Lunes, kitang-kita na ang cost pressures noong nakaraang buwan ay lumago sa pinakamabilis na antas sa mahigit apat na taon.

Dagdag pa rito, isa pa sa pinakamalaking alalahanin ng mga mamumuhunan ay ang market breadth pagdating sa stock market. Ang bahagdan ng US stocks na may presyong mas mataas sa 10-day, 50-day, at 200-day moving averages ay bumaba na sa antas na wala pa mula noong Marso. Ayon kay Piper Sandler chief market technician Craig Johnson, "Kailangan nating makita na bumaba ang rates at ang presyo ng langis, ngunit sa ngayon ay hindi ito nangyayari, at lumalala pa ang mga panloob na indicator ng merkado. Ito ay nagiging hadlang para sa market."