AI at aerospace "double engines" activated! Tinataya ng Goldman Sachs ang SpaceX (SPCX.US) hanggang $230

Ayon sa Jinse Finance APP, bago公布 ng SpaceX (SPCX.US) ng performance ng 2026 third quarter sa Eastern US time, Nobyembre 5, inilabas ng Goldman Sachs kamakailan ang isang research report kung saan, batay sa kamakailang mga activity ng kumpanya, mga pinakabagong publikong pahayag, at progreso sa mga kritikal na enterprise use cases at modelo, in-update at tinaas nito ang forecast para sa negosyo ng artificial intelligence (AI) ng kumpanya—kasama ang kapasidad ng compute power, kita, at margin ng tubo. Habang pinapanatili ng kumpanya ang mataas na antas ng execution, patuloy ding susuriin ng Goldman Sachs ang mga potensyal na scenario ng compute power monetization mula fiscal year 2026 hanggang 2028, at naniniwala na, hangga’t walang malalim na pagbabago sa mas malawak na AI operation environment, ay nananatiling medyo konserbatibo ang forecast para sa AI business sa susunod na 6-18 buwan (kumpara sa consensus ng market). Bukod pa rito, para sa space business ng kumpanya, tinalakay rin ng Goldman Sachs ang mga kamakailang balita at nagmuni-muni kung paano makakaapekto ang patuloy na pagtaas ng launch frequency at reusable capability sa mga pagkakataon sa pangmatagalang pag-unlad ng kumpanya sa mga darating na taon.

Sinuportahan ng Goldman Sachs ang performance outlook na ito sa tatlong mahalagang mga punto ng debate / tanong ng investors:

1. Paano dapat tingnan ng investors ang pagbuo ng ground compute power infrastructure sa susunod na mga 12-18 buwan?

Batay sa komentaryo ng management, naniniwala ang Goldman Sachs na mataas ang visibility na mapalawak ng SpaceX ang ground compute power scale sa 2.4GW bago magtapos ang 2026. Pagsapit ng 2027, ang mga kritikal na variable sa pagtulak ng ground compute power sa bandang 5-10GW ay kinabibilangan ng: (a) kuryente at cooling; (b) pangunahing istruktura ng data center; at (c) kapasidad ng server.

Inaasahan na umabot sa 7.0GW ang kapasidad ng ground compute power sa dulo ng 2027, at 10.6GW sa dulo ng 2028. Patuloy pa ring nagbabago ang mga variable na ito, kaya tututukan ng Goldman Sachs ang progreso sa mga susunod na buwan upang matukoy ang development ng ground compute power kapasidad.

2. Anong antas ng monetization mula sa ground compute power ang maaaring makamit ng SpaceX (kada GW, magkano ang revenue)?

Isinasaalang-alang ang ilang kamakailang progreso ng kumpanya (kabilang ang signing ng bagong custodial agreements, improvements sa foundational models, atbp), pati na rin sa industriya (imbalance sa supply at demand, patuloy na pagtaas ng token demand, atbp.), nananatiling optimistiko ang Goldman Sachs sa kakayahan ng SpaceX na mag-monetize ng compute power infrastructure sa mas mataas na rate sa mid-term. Sa pamamagitan ng iba't-ibang scenario analysis hinggil sa compute power monetization at custodial agreements, naniniwala ang bank na posibleng mas mataas pa ang revenue forecast ng AI business ng SpaceX sa susunod na mga taon kaysa sa market consensus.

3. Paano dapat unawain ang kamakailang Starship launches, at anong epekto nito sa connectivity at AI business?

Binibigyang-diin ng Goldman Sachs na ang tuloy-tuloy na launches at deployments ng Starship ay magpapalakas ng iterative development at adjustment sa spacecraft, na magpapahintulot sa SpaceX na patuloy na umusad at malampasan ang technical obstacles. Sa nagpapatuloy na adjustments, inaasahang mas mapapalapit ang kumpanya sa pagkamit ng mga target nito sa reusability at launch frequency.

Dagdag pa rito, naniniwala ang Goldman Sachs na magbubukas ang Starship ng mga mahalagang oportunidad para sa business—kabilang ang kasalukuyang broadband/mobile communications, at ang hinaharap na orbital compute power business—na parehong makakapagpalaki ng kapasidad (halimbawa sa downlink capacity) at makakapagpaganda ng unit economics.

Inulit ng Goldman Sachs sa report ang "buy" rating para sa SpaceX, at tinaas ang 12-month target price mula $220 sa $230, na nagbibigay halos 45% upside mula sa closing price noong nakaraang Biyernes. Patuloy na naniniwala ang bank na may mahusay na expansion potential ang SpaceX sa mga sumusunod na area: space business (launches and reusability), connectivity business (broadband at mobile satellite constellation), at AI business (compute power, X atbp.). Sa higit limang taon, bawat isa sa mga ito ay may potensyal na lumaki at maging multi-trillion dollar opportunity.

Samantala, nananatili ang tiwala ng Goldman Sachs sa vertical integration strategy ng pinagsanib na kumpanya, pati na rin sa structural cost at competitive advantages na dulot nito. Inaasahan ng bank na ang mga advantage na ito ay lalo pang lilakas at magpapatuloy ang momentum sa susunod na mga taon.