Mayroon pa ring pagbabago sa pananaw ukol sa pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve; Nakatuon si Daly sa patuloy na epekto ng inflation; Isinusulong ni Bowman ang reporma sa regulasyon ng mga bangko

Nalalaman ng app ng Intelligentong Pananalapi na kasalukuyang sabay na isinusulong sa loob ng Federal Reserve ang mahahalagang pagbabago sa patakaran sa pananalapi at sa regulasyon ng mga bangko. Sinabi ni Mary Daly, Presidente ng Federal Reserve ng San Francisco, na sinusuportahan niya ang pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve sa Setyembre upang harapin ang patuloy na tumataas na panganib ng implasyon, ngunit kung kinakailangan pa ng karagdagang pagtaas, ito ay higit na nakasalalay kung ang mga epekto ng taripa, presyo ng enerhiya, at mga pamumuhunan sa artificial intelligence (AI) ay pansamantala lamang o magtatagal at magpapatong-patong. Kasabay nito, inihayag ni Vice Chairman Bowman, na namamahala sa mga regulasyon, na muling magbabago ng estruktura ang sistema ng regulasyon sa mga bangking Amerikano at pinag-iisipan na baguhin ang asset scale threshold na magpapagana ng mahigpit na capital, liquidity, at stress test requirements.

Sa isang panayam noong Martes, sinabi ni Daly na kung ang mga taripa, pagtaas ng presyo ng langis dulot ng alitan sa Gitnang Silangan, at kasikatan ng AI na naranasan kamakailan ng ekonomiya ng Amerika ay mga tradisyunal na pansamantalang epekto—na unti-unting nawawala pagkatapos ng paglitaw—maaaring hindi na kailangang magpatuloy ang Federal Reserve sa pagtaas ng interes. Sinabi niya na posible pa rin ang ganitong sitwasyon sa ngayon.

Gayunpaman, kung ang mga salik na ito ay magpapatong-patong o magtatagal nang higit sa inaasahan, ang pangangailangan para sa higit pang paghihigpit ng polisiya sa pananalapi ay maaaring tumaas. Partikular na binanggit ni Daly na kung ang bagong round ng negosasyon sa taripa ay magdudulot pa ng karagdagang taripa, ito ay parang nagdadagdag ng bagong epekto bago pa tuluyang mawala ang unang epekto, na lalo pang magpapahaba sa panahon ng presyur sa presyo.

Kapansin-pansin din na itinuring ni Daly ang AI bilang isang potensyal na pamanhik para sa implasyon. Binanggit niya na tumataas ang demand para sa mga AI-related na chips, na maaaring magpalakas pa sa presyur sa presyo at magpatagal sa mga kasalukuyang epekto ng implasyon. Bagama’t hindi miyembro ng FOMC si Daly ngayong taon, aktibo pa rin siyang nakikibahagi sa mga talakayan ng Federal Reserve tungkol sa patakaran sa pananalapi.

Noong Setyembre, itinaas ng Federal Reserve ang benchmark interest rate ng 25 basis points sa 3.75%-4.00%, na siyang unang pagkakataon ng pagtaas sa loob ng tatlong taon. Gayunpaman, dulot ng mga datos ng implasyon na mas mababa sa inaasahan kamakailan at paghina ng paglago ng trabaho, nawala ang mainit na inaasahan ng merkado na muling tataas ang rate sa Oktubre. Samantala, ipinapakita sa survey ng US service industry na patuloy na tumataas ang gastos ng mga kumpanya, na ang taripa at halaga ng fuel ang pangunahing problema sa supply chain, at lalo pang pinapakomplika ang susunod na hakbang ng polisiya ng Federal Reserve.

Maliban sa polisiya sa interest rate, naghahanda rin ang Federal Reserve na gawin ang malaking reporma sa estruktura ng regulasyon nito sa mga bangko. Sinabi ni Bowman noong Martes na binabalak ng Federal Reserve na muling hatiin ang sistema ng regulasyon ng mga bangko sa limang heograpikong rehiyon, bawat isa ay pamumunuan ng isang “regional head” na sasakop sa lahat ng aktibidad ng regulasyon ng mga bangko sa kanilang lugar. Patuloy pa rin ang mga staff ng bawat regional Fed sa aktwal na pagsusuri ngunit gagawing mas malinaw ng bagong estruktura ang responsibilidad sa regulasyon at awtoridad sa paggawa ng desisyon.

Sa kasalukuyan, ang punong-tanggapan ng Federal Reserve sa Washington ang nagtatakda ng polisiya sa pagsusuri ng bangko, habang ang aktuwal na implementasyon ay isinasagawa ng 12 regional Fed sa bansa. Naniniwala si Bowman na kulang ng kalinawan ang kasalukuyang sistema sa ugnayan ng “responsibilidad at pananagutan.” Binanggit niya ang isang independenteng pagsusuri kaugnay ng pagsasara ng Silicon Valley Bank kung saan nabigo ang mga tagapagbantay ng Federal Reserve na agad na umaksyon. Inaasahan niyang magsimula ang mga panayam para sa bagong posisyon ng regional head sa simula ng susunod na taon.

Pinuna rin ni Bowman ang sobrang pag-asa ng proseso ng regulasyon ng Federal Reserve sa iba’t ibang komite, na para sa kanya ay nagpapabagal ng paggawa ng desisyon at nakalilito sa paghahati ng responsibilidad kapag may problema ang bangko. Nais niyang gawing simple ang sistema ng mga komite, upang ang mga regulator ay mas makakilos agad hinggil sa mahahalagang panganib na natukoy. Mula nang nagsilbi siyang pinakamataas na opisyal ng regulasyon ng bangko sa Federal Reserve noong 2025, nagpalit na siya ng ilang pinuno ng regulatory department, nagbawas ng staff, at inirebisa ang gabay sa pagsusuri, hinihimok ang mga regulator na magpokus sa mga panganib na maaaring magdulot ng aktwal na epekto sa pananalapi, sa halip na mga menor na procedural na isyu.

Kasabay nito, inilahad ni Bowman na plano ng Federal Reserve na sa bandang huli ng taon ay pag-isipan ang pag-aayos ng asset scale threshold na magpapasya kung kailan kailangang sumailalim ang bangko sa mas mahigpit na regulasyon. Maaring itaas ang kasalukuyang threshold na base sa fixed dollar amount, at magtatag ng mekanismong mag-aadjust kada limang taon batay sa implasyon at paglago ng ekonomiya. Sa pamamagitan nito, magkakaroon ng mas malawak na puwang ang mga bangko na palakihin ang asset nang hindi kaagad sumarilalim sa mas mahigpit na garantiyang pang-kapital, liquidity, at stress test requirements dulot lang ng paglaki ng ekonomiya.

Ayon kay TD Cowen analyst Jaret Seiberg, pabor ang direksyon ng pagbabagong ito sa malalaking bangko, sapagkat hindi na sila basta-basta mapapasailalim sa mas mahigpit na prudential regulation dahil lamang sa paglaki ng asset kasabay ng pangkalahatang paglago ng ekonomiya.