Naglabas ang Microsoft (MSFT.US) ng bagong flagship na laptop! May Nvidia chip at sa ilang AI tasks ay mas magaling kaysa Apple MacBook

(1) Sinabi ni Governor ng Bank of France, Moulin, na ang geopolitical shock na dulot ng krisis sa Middle East ay nakaapekto sa lahat ng ekonomiya, kahit sa mga bansang may malakas na kalagayang pampublikong pananalapi. (2) Bilang miyembro ng Governing Council ng European Central Bank, hindi niya tuwirang binanggit ang kasalukuyang hamon na kinakaharap ng France habang pinag-uusapan ang epekto ng inflation sa pandaigdigang bond yields. (3) Ayon kay Moulin: "Nakikita namin ang matibay na ugnayan sa pagitan ng presyo ng langis at ng long-term interest rates sa United States at Europe. Ang pagtaas ng interest rates na ito ay nakaapekto sa lahat ng bansa, anuman ang kanilang kalagayang fiscal. Sa katunayan, ang mga bansang may napakalakas na fiscal status ay naapektuhan din, tulad ng mga bansang may mahina na fiscal status." (4) Sa kasalukuyan, France ay lubhang binabantayan ng mga investor. Sinisikap ng bansa na aprubahan ang budget at paliitin ang malaking fiscal deficit, at ang kaguluhang ito ay nagpaalala sa krisis ng utang ng Eurozone. (5) Mas maaga noong Huwebes, iginiit ni French Finance Minister Le Maire na walang problema sa pagbebenta ng French government bonds. (6) Ibinigay din ni Moulin na ang pagtaas ng presyo ng gas at oil ay hindi malawakang nakaapekto sa ibang bahagi ng consumer prices.

Sinabi ng mga strategist ng Deutsche Bank: "Ang mas malawak na bond spreads at muling pagtaas ng alalahanin tungkol sa inflation ay nagdulot ng isang mahirap na araw para sa mga risk assets." Ang performance sa European market ay partikular na kapansin-pansin, bumaba ang STOXX 600 index ng 1.00%, na nagtapos sa tatlong magkakasunod na araw ng pagtaas. Bumagsak ang France CAC 40 index ng 1.22%, Italy FTSE MIB index ng 2.51%, at ang mga stock ng European banks ay bumagsak ng 3.38%, na naging pinakamalaking pagbagsak sa mga sektor. "Ang ganitong kahinaan ay kumalat din sa US market, bumaba ang S&P 500 index ng 0.22%, na nag-retrace mula sa record high ng nakaraang araw. Kahit na ang pagbaba ng index ay humupa habang nagpapatuloy ang trading, may presyon pa rin sa loob ng market—halos tatlong-kapat ng mga constituent stocks ay bumaba, bumagsak ang industrial stocks at materials stocks ng 2.14% at 1.53% ayon sa pagkakasunod, at lalong mahina ang performance ng cyclical sectors. Ang tech stocks ay bahagyang lumaban sa pagbagsak, na nilimitahan ang pagbaba ng Nasdaq index at ang 'Tech Big Seven,' na bumaba ng 0.22% at 0.20% ayon sa pagkakasunod. Gayunpaman, ang small-cap Russell 2000 index ay bumagsak ng 1.31%, na bumaba sa apat na buwan na pinakamababa."

1. Sa Huwebes, nanatili ang US dollar malapit sa pinakamataas nitong antas sa loob ng 18 buwan habang mahina ang kalakalan sa Asian session. Ang Federal Open Market Committee ng Federal Reserve ay naglabas ng hawkish na signal sa kanilang minutes, na nagpapakita na nakikita ng mga policymakers ang inflation bilang pinakamalaking panganib sa kanilang economic outlook. 2. Ang US dollar index ay nanatiling matatag sa paligid ng 102.30; tumaas ito ng 0.3% noong Miyerkules at nanatili sa pinakamataas na antas mula noong Abril 9, 2025. Sa pagpupulong noong September 15-16, ang mga policymakers ng Federal Reserve ay isangguni na nagtaas ng 25 basis points, ngunit ipinakita sa minutes ng Miyerkules na may hindi pagkakasundo sa dahilan ng rate hike. 3. Ayon sa mga analista ng Westpac Bank, pinatatag ng minutes ang hawkish tone na kasama ng rate hike noong Setyembre: karamihan sa mga kalahok ay naniniwala pa rin na nararapat ang karagdagang pag-higpit ng polisiya, at halos lahat ay nakikita ang inflation risk na pataas sa panahon ng meeting. 4. Tumaas ang 10-year US Treasury yield ng 4.4 basis points sa 5.329%. Sabi ng mga analista ng Mitsubishi UFJ Financial Group, ang tuloy-tuloy na pagbebenta ng US Treasuries ay nagiging mas mahalagang driver sa global markets. Kung lalo pang tataas ang long-term Treasury yields, maaaring lumipat ang pokus ng market sa mas malawak na pag-higpit sa US financial conditions at kung uumpisahan na ng mga policymakers na ipakita ang mas malaking pag-aalala sa lagay ng US Treasury market. 5. Gayunman, hindi binago ng minutes ang market expectation na magpapatuloy ang Federal Reserve sa status quo sa October meeting. Ayon sa CME FedWatch Tool, ang Federal Funds futures pricing ay nagpapakita ng 81.7% probability na mananatili ang rates na hindi magbabago sa October, bahagya mas mataas kaysa sa 80.1% kagabi.

Sinabi ng mga strategist ng Barclays na sina Demi Hu at Anshul Pradhan sa isang ulat na, ayon sa halaga ng U.S. Treasury, ang mataas na yield ay hindi nangangahulugang mura ang U.S. Treasuries. Ayon sa kanila, kung ang karamihan ng yield ay nagpapakita lamang ng mga inaasahan ng merkado sa short-term na interest rates, mas kaunti ang karagdagang kompensasyon na makukuha ng mga investor sa paghawak ng long-duration assets kaysa sa pag-invest sa mas maikling-term na mga instrumento. Idinagdag nila: "Mas mataas na term premium ay nangangahulugan ng mas malaking kompensasyon, ngunit nagpapakita rin ito ng mas mataas na kawalang-katiyakan at risk sa duration." Ang pagkakaibang ito ay nakaka-apekto sa risk sa iba't ibang bahagi ng yield curve. Paliwanag ng dalawang strategist, kung muling susuriin ang kasalukuyang landas ng monetary policy, ang epekto ay dapat nakatuon sa front at middle end ng yield curve, ibig sabihin ay sa medium-term na mga maturity; habang kapag tumataas ang term premium o ang paniniwala sa mas mataas na neutral rate sa long-term, lalong malalagay sa pressure ang farther end ng yield curve.