Ang pagsusuri ng Deutsche Bank sa pagtaas ng interest rates: Ang kapital ng malalaking bangko sa Amerika ay nasa presyon, at maaaring sabay-sabay na huminto ang stock buybacks.
Kamakailan, naglabas ang Deutsche Bank ng isang industry research report na tumutok sa capital pressure na kinakaharap ng mga malalaking bangko sa United States sa konteksto ng malaking pagtaas ng interest rate sa third quarter ng 2026.
Nalaman ng Zhihui Finance APP na kamakailan ay naglabas ng ulat sa industriya ang Deutsche Bank na tumutok sa kapital na presyon na nararanasan ng malalaking bangko sa Estados Unidos sa harap ng inaasahang malaking pagtaas ng interes sa ikatlong quarter ng 2026. Gumamit sila ng dalawang modelo ng pagkalkula para suriin ang epekto ng pagbabago sa interes sa Core Tier 1 Capital (CET1) sa pamamagitan ng Accumulated Other Comprehensive Income (AOCI) at pinag-aralan din ang pagbabago sa polisiya ng stock buyback ng mga bangko.
Noong nakaraan sa kanilang ikatlong quarter earnings preview report, tinantiya ng Deutsche Bank na ang pagtaas ng interes ay magdudulot ng average na pagbaba ng 51 basis points sa na-aadjust na book capital ng mga bangko na may kasamang AOCI. Para mapahusay ang lohika ng pagkalkula, nagpakilala ang ulat ng pangalawang paraan ng pagtantiya: sa halip na suriin lamang ang kita at lugi sa Available-for-Sale Securities (AFS), ginamit ang aktuwal na datos ng pagbabago sa AOCI noong unang kalahati ng 2026, at isinama ang katotohanang halos 3 beses mas malaki ang pagtaas ng interes sa ikatlong quarter kaysa sa unang kalahati upang i-multiply ng 3 at mahulaan ang posibleng pagkawala ng kapital sa ikatlong quarter. Magkalapit ang average na resulta ng kapital na epekto ayon sa dalawang metodo para sa industriya, ngunit may malalaking pagkakaiba sa bawat bangko.
Sa bagong modelo, bumaba ang kapital pressure para sa mga investment banks (Goldman Sachs, Morgan Stanley), JPMorgan, Bank of America, at Wells Fargo kumpara sa lumang modelo, na ang Morgan Stanley at Wells Fargo ang may pinakamanaking adjustment; sa mga malalaking regional banks, magkapareho lamang ang average shock (2 basis points), ngunit malaki pa rin ang pagkakaiba sa loob: kapansin-pansing bumaba ang kapital pressure ng CFG, FITB, at USB, samantalang mas mataas naman ang naitala para sa MTB, RF, at TFC.
Posibleng bumagal o pansamantalang itigil ng mga bangko ang stock buyback hanggang sa maging matatag ang interest rate
Kahit na ipinapakita ng kalkulasyon na sapat pa rin sa regulatory requirements ang kapital ng bawat bangko, dahil sa mabilis na pagtaas at mataas na kawalang-katiyakan ng interest rates, kasabay ng malakas na loan growth, tinataya ng Deutsche Bank na karamihan sa mga bangko ay pababagalin o ititigil muna ang stock buyback. Upang muling simulan at iakyat ang buyback sa mid-single digit na antas, kailangang hintayin muna ang stability ng interes. Sa mas mahabang panahon, kung maipapatupad ang mga bagong regulatory capital rules at magkakaroon ng kaunting pagluluwag at higit na transparency sa taunang stress test ng Federal Reserve, maaaring lumaki pa ang volume ng buyback.
Magkakaroon ng pagkakaiba sa mga grupo ng bangko: Ang mga currency center bank gaya ng JPMorgan, Bank of America, at Wells Fargo ay babagal ang buyback ngunit hindi tuluyang titigil. Ito ay dahil sa sapat na kapital sa pagtatapos ng Hunyo, malakas na kita, at pangangailangang palawakin ang corporate at consumer lending upang paglingkuran ang mga institusyonal na kliyente para sa kanilang mga pangangailangan sa transaksyon at financing.
Samantala, sa malalaking regional banks, 7 sa 9 na saklaw ng Deutsche Bank ay nagpakita na ang simulated capital ay nasa o mas mababa pa sa 9.0% matapos isama ang epekto ng AOCI, kaya malamang na ititigil muna nila ang buyback. Ang MTB ay may sapat na kapital buffer kaya maaaring ituloy pa ang buyback; ang USB ay malapit na sa capital threshold, kasabay ng paglawak ng negosyo at pagbabago ng kategorya, kaya mas mabigat ang capital constraints dito.
Pinag-usapan din ng bangko ang mainit na isyu sa merkado kaugnay ng asset valuation: Sa kasalukuyan, tanging mga systemically important large banks lamang ang nagsasama ng AOCI sa regulatory capital, ngunit maaaring lawakan pa ito sa hinaharap; ang unrealized loss sa Held-to-Maturity (HTM) securities ay hindi kinikilala ng mga regulator o credit rating agencies bilang bahagi ng capital calculation, kundi ginagamit lamang ito ng market investors bilang sanggunian; ang mababang cost deposits sa liability side ay hindi nire-reprice sa market value, subalit may tunay na halaga ang mga ito sa high interest rate environment.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
BUZZ-Tumataas ang stock ng mga American mobile base station operator matapos makuha ng SpaceX ang frequency spectrum
Noong Biyernes, matapos makumpleto ang national low-frequency spectrum acquisition ng SpaceX SPCX.O, tumaas ang stock prices ng mga US mobile base station operator, na nagbigay daan sa Starlink Mobile ni Elon Musk na hamunin ang mga tradisyunal na wireless communication giants. Umangat ng 11.2% ang stock price ng Crown Castle CCI.N sa $76.61, posibleng magmarka ng pinakamalaking single-day increase mula Marso 2020. Tumaas din ng 7% ang American Tower AMT.N sa $178.34, pinakamalaking increase sa dalawang taon; ang SBA Communications SBAC.O ay tumaas ng 6.2% sa $180.58. Tumataas ang shares ng mga communication tower companies, dahil ang mga investors ay tumataya na ang wireless business ambitions ng SPCX ay maaaring magdala ng mas mataas na demand sa ground infrastructure. Samantala, naapektuhan ang stock prices ng AT&T T.N, Verizon VZ.N, at T-Mobile US TMUS.O. Ayon sa Morgan Stanley, ang transaksyon ay “may incremental positive significance” sa mga communication tower operators, at maaaring mangailangan ito ng deployment ng communication towers, rooftop base stations, at small base stations. Ang malawakang urban competition ay nangangailangan ng malaking pagtaas sa ground infrastructure at spectrum. Sa epekto nito, bumaba ng halos 14% ang stock ng CCI ngayong taon, bumaba ng halos 6.5% ang SBAC, habang tumataas ng halos 2% ang AMT noong 2026. Samantala, ang S&P 500 Real Estate Investment Trusts Index .SPLRCREC ay tumaas ng mga 6% ngayong taon.
BUZZ-Nabawasan ang presyo ng stock ng Delta Airlines matapos itong malaki ang pagbaba ng taunang prediksyon ng kita.
Pinakabagong Balita, Oktubre 9 – ** Bumagsak ang presyo ng stock ng Delta Air Lines (DAL.N) ng 3%, nasa $79.67 ** Dahil sa pagtaas ng presyo ng jet fuel, ibinaba ng Delta Air Lines (DAL) ang inaasahang kita para sa buong taon ** Bumagsak din ang stock ng United Airlines UAL.O at Alaska Airlines ALK.N ng tungkol sa 2.8%, habang bumaba ng 2.4% ang American Airlines AAL.O ** Sinabi ng kumpanyang ito na inaasahan nila na ang adjusted earnings per share sa 2026 ay nasa $5.10 hanggang $5.60, mula sa dating projection na $6.5 hanggang $7.5 per share ** Ang midpoint ng kasalukuyang range ay $5.35 per share, mas mababa kaysa sa $5.46 per share na inaasahan ng mga analyst—data mula sa LSEG ** Inaasahan ng DAL na tataas ang kabuuang fuel cost ng halos $6 billions ngayong taon, mula sa dating forecast na $4 billions ** Ang adjusted earnings per share ng airline sa third quarter ay $1.72, mas mababa sa inaasahang $1.75—ito ang unang beses sa loob ng dalawang taon na hindi nila naabot ang forecasted quarterly earnings ** Ang average na rating ng mga analyst na sumusubaybay sa DAL ay "buy" ** Hanggang sa pagsasara ng merkado nitong Huwebes, tumaas ng 18.4% ang year-to-date performance ng Delta Air Lines (DAL), pinakamataas sa mga pangunahing kakumpitensya sa US (Bilang serbisyo sa mga non-English speaker, ang ulat ng Reuters ay awtomatikong isinalin sa iba’t ibang wika. Dahil posibleng magkaroon ng error o kulang sa konteksto ang automated translation, hindi ginagarantiya ng Reuters ang accuracy ng tekstong ito at ito’y ibinibigay lamang para sa convenience ng mga mambabasa. Hindi mananagot ang Reuters sa anumang pinsala o pagkawala mula sa paggamit ng automated translation feature.)
Pag-unawa: Ano ang mababang frequency spectrum na nakuha ng SpaceX para sa Starlink Mobile?
SpaceX ay pumayag na bumili ng isang hanay ng mga low-band spectrum license na sumasaklaw sa buong US, na ayon sa ulat ay may halagang 8 billions USD. Ang kumpanya ay naghahangad na palawakin ang negosyo lampas sa satellite internet at maging isang mahalagang pwersa sa US mobile market. Una nilang binanggit ang plano pasukin ang mobile services sa earnings call nitong Agosto. Ang anunsiyo ay pansamantalang nakaapekto sa stock price ng SpaceX, at pati na rin sa mga pangunahing wireless carrier sa America—AT&T, T-Mobile, at Verizon—dahil nag-evaluate ang mga investor sa potensyal na banta ng kompetisyon. Ano ang low-band spectrum? Ang low-band spectrum ay tumutukoy sa radio waves na mas malayo ang abot at mas mahusay makalusot sa mga gusali, kaya ideal ito para sa malawak na mobile network coverage. Mas kakaiba ito kumpara sa mid-band at high-band spectrum, na may mas mabilis na data transmission ngunit mas maliit ang coverage area. Ang SpaceX ay pumayag na bilhin mula sa Grain Management ang wastong 14MHz ng paired spectrum sa 800MHz low-band spectrum, at planong bumuo ng hybrid architecture para sa Starlink Mobile, pagsasama ng ground infrastructure at satellite connectivity. Paano gumagana ang spectrum licensing sa US? Ang commercial spectrum ay isang limitadong resource na minamanage ng Federal Communications Commission (FCC), na kadalasang binibigyan ng lisensya sa pamamagitan ng auction o ibang uri ng authorization para sa partikular na frequency at geographic area. Obligado ang lisensya holders na sumunod sa teknikal na mga patakaran at deployment requirements, at ang license transfer ay nangangailangan ng regulatory approval. Ang kasalukuyang SpaceX deal ay naghihintay pa ng approval mula sa FCC. Ano ang mayroon sa tatlong malalaking carrier na spectrum? Ang AT&T ay may low-band spectrum sa 700MHz at 850MHz, pati ang 600MHz na nakuha mula sa EchoStar noong Hulyo. Ang Verizon ay may spectrum sa 700MHz at 850MHz, habang ang T-Mobile ay may spectrum sa 600MHz at 700MHz. Ano ang plano ng Starlink Mobile? Plano ng kumpanya na pagsamahin ang spectrum na ito sa kanilang next-generation satellite system, at maglagay ng ground radio equipment at antena sa mga communication tower at rooftop. Inaprubahan ng FCC ngayong linggo ang Gen2 satellite constellation application ng Starlink Mobile, na binibigyan ng SpaceX ng pahintulot maglunsad ng 15,000 satellites optimized para sa 2GHz spectrum sa buong mundo. Ang automated translation ng Reuters ay maaaring magkamali at hindi inirerekomenda ang paggamit nito para sa critical na impormasyon; ang layon ay magbigay lang ng convenience sa mga mambabasa, at hindi responsable ang Reuters sa anumang pinsala o pagkawala na dulot ng automated translation na ito.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
