Ang survey ng New York Fed: Pinakamabilis ang pagtaas ng presyo sa sektor ng serbisyo mula noong 2022, bumagsak ang indeks ng aktibidad ng negosyo sa pinakamababang antas mula noong Marso

Ang presyur ng presyo sa sektor ng serbisyo ay muling nagiging pangunahing salik sa landas ng patakaran ng Federal Reserve.

Ipinakita ng pinakabagong Business Leaders Survey ng New York Fed na inilabas noong Biyernes na ang pagtaas ng presyo ng bentahan ng mga kumpanya sa sektor ng serbisyo nitong Oktubre ay umabot sa pinakamabilis na antas mula noong 2022, habang nanatiling malakas ang paglago ng gastos sa input at patuloy na lumalala ang kalagayan ng suplay.

Kasabay nito, lumalala ang pagiging pesimista ng mga kumpanya hinggil sa hinaharap ng negosyo, bumagsak ang pangkalahatang business activity index ng 12 puntos mula noong nakaraang buwan sa -20.7, ang pinakamahinang bilang mula noong Marso.

Ang mga resulta ng survey na ito ay sumusuporta sa kasalukuyang mataas na antas ng implasyon. Sa patuloy na epekto ng taripa ng administrasyon ni Trump at tumataas na gastos ng enerhiya dulot ng mga tensyon sa Middle East, nananatiling matindi ang presyur ng presyo. Noong nakaraang buwan, muling nagtaas ng rate ang Federal Reserve dahil sa implasyon, at inaasahan ng merkado na may isa pang hakbang bago matapos ang taon.

Ang presyur ng presyo sa sektor ng serbisyo ay naabot ang halos tatlong taong pinakamataas

Ayon sa pinakabagong Business Leaders Survey ng New York Fed, bumilis ang pagtaas ng presyo ng bentahan ng mga kumpanya sa sektor ng serbisyo noong Oktubre sa pinakamataas mula noong 2022, nanatiling malakas ang pagtaas ng presyo ng input, at patuloy na lumalala ang accessibility ng suplay.

Tinukoy din ng ulat na ang pagtatasa ng mga respondeng kumpanya sa kasalukuyang business environment ay "malayo sa normal na antas," mahina ang mga plano sa capital expenditure, at nagiging mas pesimista ang pananaw sa hinaharap.

Ang resulta nito ay sumasang-ayon sa sabayang inilabas na datos ng pamahalaan — noong Setyembre, tumaas ang import price month-on-month ng 1.1%, higit sa inaasahan ng merkado, na muling nagpatibay na hindi pa tunay na bumababa ang presyur ng implasyon.

Kapansin-pansin, ang ipinakitang pagiging pesimista sa survey na ito ay laban sa ibang macroeconomic data. Patuloy na malakas ang aktibidad ng kabuuang ekonomiya ng US, nananatili sa mababang antas ang unemployment rate, at mataas pa ring ang demand sa mga investment na may kaugnayan sa tech industry.

Sa kaparehong sistema ng New York Fed, ipinakita ng Empire State Manufacturing Survey noong Huwebes para sa Oktubre ang kabaligtarang larawan — ang overall business conditions index ay umakyat sa pinakamataas sa halos limang taon, kahit pa may kasamang "mataas" din na input at sales prices at mga hamon sa suplay.

Mahigpit na sinusubaybayan ng mga opisyal ng Federal Reserve ang implasyon sa sektor ng serbisyo

Sa panig ng polisiya, malinaw na ipinahayag ng mga opisyal ng Federal Reserve ang kanilang pagkabahala sa patuloy na mataas na implasyon sa sektor ng serbisyo.

Sinabi ni Chicago Fed President Austan Goolsbee sa isang panayam noong Miyerkules na ang consumer inflation report na inilabas nang araw na iyon ay "nakakadismaya" at binanggit na "kung paghihiwalayin ang bawat bahagi, halos walang nakikitang pagbuti ang implasyon sa sektor ng serbisyo." Binilinan niya na kailangang "maigting na bantayan" ang ganitong presyur ng presyo dahil "hindi talaga ito nagmumula sa supply shock."

Nanatiling hindi malinaw si Chair Walsh ng Federal Reserve noong Huwebes ng gabi ukol sa hinaharap na landas ng polisiya. Ani niya: "Hindi ko huhulaan ang resulta ng meeting... Hindi ako naniniwalang ngayon ang tamang panahon para sabihin kung anong aksyon ang posibleng gawin ko sa natitirang mga pagpupulong ngayong taon."

Gayunpaman, dahil sa presyur ng implasyon kaya muling nagtaas ng rate ang Federal Reserve noong nakaraang buwan, malakas pa rin ang inaasahan ng merkado na posibleng magtaas muli bago matapos ang taon.

Ang paglala ng presyur sa suplay bilang bagong panganib

Bukod sa presyo, hindi rin dapat balewalain ang mga problema sa suplay.

Malinaw na tinukoy ng New York Fed survey na lumalala ang accessibility issues ng suplay sa mga kumpanya sa sektor ng serbisyo, at inaasahang patuloy pang lalala ito sa hinaharap.

Ang patuloy na pagkagambala ng taripa sa supply chain, at ang epekto ng kalagayan sa Middle East sa tumataas na gastos sa enerhiya, ay parehong pangunahing dahilan kung bakit mahirap mapawi agad ang presyur ng implasyon.

Para sa mga mamumuhunan, nangangahulugan ang katigasan ng implasyon sa sektor ng serbisyo ng posibleng higit pang pagkaantala sa pagbaliktad ng polisiya ng Federal Reserve, kung kaya't patuloy ang pressure sa mga asset na sensitibo sa interest rate.