Tumaas sa pinakamataas na antas sa loob ng apat na taon ang credit risk ng SoftBank Group, dahil sa malalaking pustahan sa AI at mga usap-usapang buyout na nagpapalala ng pag-aalala sa leverage.

Nabatid ng Jinse Finance na ang Credit Default Swap (CDS), ang tagapagpahiwatig ng credit risk ng SoftBank Group, ay umabot sa pinakamataas na antas sa loob ng halos apat na taon, sanhi ng mga lumalalang alalahanin ng merkado hinggil sa AI-related na pondo at mga posibleng malalaking acquisition. Batay sa pinagsama-samang datos ng merkado, ang limang-taong CDS ng SoftBank nitong Martes ay nasa 432 basis points, pinakamataas mula Nobyembre 2022. Matapos lumampas sa 400 basis points isang linggo na ang nakalipas, tumaas pa ito ng mahigit 30 basis points.

Ang pinansyal na presyur ng CoreWeave (CRWV.US), isang American cloud computing service provider, ay nagpapalakas ng pansin sa tumitinding isyu ng utang sa likod ng AI investment hype, kung saan ang SoftBank ay kabilang sa pinaka-agresibong kapital na tagapag-pondo sa sektor ng AI at ngayon ay nasa sentro ng paninuri. Ang mahalagang tagapagpahiram ng computing power sa loob ng ecosystem ng NVIDIA, ay may utang at mga pinansyal na obligasyon na higit sa 50 billion dollars. Ang limang-taong CDS spread nito ay minsang umabot sa 1,100 basis points, kung saan ang probabilidad ng default na ipinapakita ng market pricing ay mahigit 60%.

Bukod dito, kinikilala ngayon ng SoftBank ang posibilidad na bilhin ang American security service giant na Allied Universal, at dahil sa patuloy na pagtaas ng financing costs, tumataas din ang pagsusuri ng merkado ukol sa pinansyal na presyon nito. Nasa maagang yugto ng negosasyon ang SoftBank ukol sa posibleng acquisition ng Allied Universal, kung saan ang halaga ng equity ay tinatayang aabot sa 18 billion dollars at may humigit-kumulang 12 billion dollars na open debt, kaya ang enterprise value matapos maisama ang utang ay posibleng lumapit sa 30 billion dollars.

Ipinagpalagay ni credit analyst Sharon Chen na sa fiscal year hanggang Marso 2027, magkakaroon ng hindi bababa sa 6 billion dollars na cash outflow ang SoftBank, at mas lalong lalaki ang pangangailangan nito sa pondo kung magpapatuloy ang AI investments. Binanggit niya sa report na “kailangang maghanap ng bagong pondo ang SoftBank para sa transaksyong ito”, at posibleng ang loan-to-value ratio ng kumpanya ay lumapit sa internal limit nilang 25%.

Mahina ang performance ng stock price ng SoftBank Group kamakailan, bumagsak ng halos 50% mula sa high noong Hunyo.