Rajd Bitcoin sygnalizuje czerwone flagi: nowe szczyty, ale coraz mniej osób trzyma ten rajd

Niedawny wzrost Bitcoin do nowych historycznych szczytów może nie być tak silny, jak się wydaje. Nowy raport ujawnił, że mimo gwałtownego wzrostu ceny BTC, liczba aktywnych adresów w jego sieci spadła. Sugeruje to negatywną dywergencję pomiędzy ceną rynkową tej kryptowaluty a aktywnością on-chain. 

Słabe zaangażowanie użytkowników otwiera możliwość powrotu ceny do poziomu 120 000 dolarów.

Bitcoin rośnie, ale aktywność sieciowa sygnalizuje nadchodzące problemy

W nowym raporcie, analityk CryptoQuant o pseudonimie CryptoOnchain zauważa, że rajd BTC do nowego historycznego maksimum na poziomie 125 708 dolarów wydaje się być napędzany mniej przez szeroki entuzjazm rynkowy, a bardziej przez spekulacyjną aktywność handlową.

Analityk przeanalizował aktywność użytkowników w sieci Bitcoin i odkrył „negatywną dywergencję pomiędzy ceną a liczbą aktywnych adresów sieciowych”. 

Zgodnie z raportem, podczas gdy cena tej kryptowaluty wzrosła, dzienna liczba aktywnych adresów portfeli (średnia krocząca z 14 dni) „zbliża się do najniższego poziomu od kwietnia 2020 roku”.

Dla analizy technicznej tokenów i aktualizacji rynkowych: Chcesz więcej takich informacji o tokenach? Zapisz się na codzienny newsletter kryptowalutowy redaktora Harsha Notariyi 

BTC Network Address. Source: CryptoQuant

Komentując, co to oznacza dla tej kryptowaluty, analityk pisze:

„Tradycyjnie, trwały wzrost ceny powinien być poparty wzrostem aktywności sieciowej, ponieważ wskazuje to na napływ nowych użytkowników i organiczny popyt. Spadek tego wskaźnika przy rosnącej cenie może sugerować, że ostatni rajd jest napędzany bardziej przez handel instrumentami pochodnymi, dźwignię finansową oraz aktywność niewielkiej grupy dużych graczy, a nie szerokie uczestnictwo publiczne.”

Oznacza to, że mimo iż ceny BTC osiągają nowe szczyty, coraz mniej unikalnych użytkowników faktycznie dokonuje transakcji on-chain, co jest oznaką niestabilnego rynku byka. Obecny trend zwiększa ryzyko gwałtownej korekty, jeśli nastroje rynkowe się zmienią.

Wysoka dźwignia na rynku futures Bitcoin budzi obawy

Wzrost otwartych pozycji na rynku futures BTC również potwierdza tę niedźwiedzią perspektywę. Według Coinglass, obecnie wynosi ona rekordowe 92,14 miliarda dolarów w ujęciu od początku roku, rosnąc o 10% od 1 października.

BTC Futures Open Interest. Source: Coinglass

Open interest odnosi się do całkowitej liczby otwartych kontraktów futures lub opcji, które nie zostały jeszcze rozliczone lub zamknięte. 

Historycznie, gwałtowny wzrost otwartych pozycji na rynku futures podczas rajdu cenowego był powiązany z przegrzaniem rynku. Gdy zbyt wielu traderów wchodzi na rynek z wysoką dźwignią, nawet niewielkie likwidacje mogą wywołać gwałtowne korekty, narażając BTC na ryzyko spadku.

Silny rajd, ale czy 120 000 dolarów się utrzyma?

Według CryptoOnchain, obecny trend to „ostrzeżenie”.

„Jeśli aktywność sieciowa nie będzie rosła wraz z ceną, prawdopodobne jest, że cena nie ma silnego fundamentalnego wsparcia, by utrzymać obecne poziomy, a ryzyko lokalnej korekty cenowej wzrasta” – dodał analityk.

W takim scenariuszu kryptowaluta może ponownie przetestować poziom 120 090 dolarów, jeśli podstawowy popyt będzie nadal spadał.

BTC Price Analysis. Source: TradingView

Jednak wzrost udziału użytkowników w sieci Bitcoin unieważniłby tę niedźwiedzią prognozę. Jeśli nowi nabywcy wejdą na rynek, mogą popchnąć BTC do ponownego testu historycznego maksimum i próby jego przebicia.