BTC Puls Rynku: Tydzień 11
Przegląd
Bitcoin wycofał się z poziomu $74k, podczas gdy wskaźniki wewnętrzne wykazują nieśmiałe oznaki poprawy. Momentum nieco wzrosło, a RSI podniósł się z ostatnich minimów, jednak akcja cenowa nadal nie posiada siły zdecydowanego ruchu wzrostowego. Aktywność na rynku spot pozostaje ograniczona, niższe wolumeny handlu wskazują na słabsze uczestnictwo nawet w miarę stabilizacji warunków.
Pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych jest mieszane. Otwarte pozycje na futures wzrosły, sygnalizując umiarkowane zwiększenie dźwigni, podczas gdy finansowanie po stronie długiej gwałtownie się odwróciło na negatywne, co odzwierciedla większy popyt na ekspozycję krótką. Perpetual CVD wystrzelił agresywnie w górę, sugerując powrót aktywności po stronie kupującej na rynkach z dźwignią, chociaż przekonanie pozostaje ograniczone.
Rynek opcji stał się mniej defensywny. Spread zmienności znacząco się zawęził, a zmienność implikowana zbliżyła się do warunków zrealizowanych, podczas gdy 25-delta skew spadł, wskazując na słabszy popyt na zabezpieczenie przed spadkami i bardziej zrównoważone tło na najbliższy czas.
Aktywność ETF wciąż pozostaje względnie silnym obszarem. Przepływy netto przyspieszyły, a wolumeny handlu wzrosły, co podkreśla kontynuację zaangażowania tradycyjnych instytucji finansowych. Jednak wskaźnik ETF MVRV gwałtownie spadł do wartości ujemnych, pokazując, że przeciętny posiadacz ETF jest teraz pod wodą, a presja pozycjonowania pozostaje wysoka.
Sygnały on-chain są mieszane, choć nieco konstruktywne. Wolumen transferów się poprawił, wskazując na silniejsze przepływy kapitału, podczas gdy aktywne adresy i wolumen opłat pozostają słabe, zgodnie z cichszym tłem sieciowym. Zmiana realized cap wciąż jest negatywna, choć odpływy nieco się zmniejszyły, sugerując, że presja kapitałowa zaczyna się stabilizować.
Metryki pozycjonowania i rentowności nadal odzwierciedlają delikatną, lecz poprawiającą się strukturę. Stosunek podaży STH/LTH pozostaje podwyższony, pokazując że udział krótkoterminowych jest wciąż wysoki, podczas gdy udział gorącego kapitału jest zredukowany, sygnalizując ograniczony spekulacyjny obrót. Tymczasem podaż w zysku, NUPL oraz stosunek realized profit-to-loss wszystkie umiarkowanie się poprawiły, sugerując łagodzenie napięć rynkowych.
Ogólnie rzecz biorąc, warunki się stabilizują, momentum, popyt na ETF oraz wskaźniki rentowności umiarkowanie się poprawiają. Jednak przepływy kapitałowe pozostają słabe, udział spekulantów jest ograniczony, a szersze przekonanie nie wróciło jeszcze w pełni.
Wskaźniki poza łańcuchem
Wskaźniki on-chain
Nie przegap!
Inteligentne analizy rynkowe bezpośrednio na Twój e-mail.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Rentowność amerykańskich obligacji zbliża się do odwrócenia krzywej! Rynek obligacji kwestionuje perspektywy gospodarcze USA?
Krzywa dochodowości amerykańskich obligacji gwałtownie zbliża się do punktu krytycznego odwrócenia — różnica rentowności między 10-letnimi a 2-letnimi obligacjami skurczyła się do historycznie niskiego poziomu, a akcje banków natychmiast weszły w techniczną korektę. Ten sygnał ostrzegawczy, uznawany za „żelazne prawo” recesji, rozdziera rynkowy konsensus: niektórzy zakładają, że krzywa wkrótce się odwróci, inni wierzą, że odporność gospodarki zneutralizuje ryzyko. Przy utrzymujących się podwyżkach stóp procentowych przez Fed, wynik tej rywalizacji na rynku obligacji może na nowo ukształtować narrację na całym rynku aktywów.
Od "ICU do KTV"! Dwubiegunowa huśtawka narracji AI męczy inwestorów
W ciągu zaledwie dwóch tygodni Nasdaq 100 doświadczył ekstremalnych zmian: najpierw z powodu „zagrożenia AI” wartość rynkowa spadła o 600 miliardów dolarów, a następnie dzięki popularności Meta Assistant odzyskało 3 biliony dolarów! Analiza wskazuje, że nastroje rynkowe gwałtownie przechodzą między paniką a chciwością, oderwane od fundamentów. Silne wahania sprawiły, że wycena Nvidia osiągnęła najniższy poziom od dekady, a różnice między bykami a niedźwiedziami się pogłębiają ‒ wysoka zmienność napędzana narracją stała się długoterminową normą dla inwestorów. W tym tygodniu Micron opublikuje raport finansowy ‒ niezależnie od jego wyników, wydaje się, że dramatyczne wahania nastrojów rynkowych trudno będzie uspokoić.
Prognoza na ten tydzień: raport finansowy Micron (MU.US) testuje jakość infrastruktury AI, spotkanie OpenAI z Białym Domem na temat AI rezonuje, dane PCE i payrolls ustalą kierunek stóp procentowych na październik.
W tym tygodniu uwaga rynku przesunie się z polityki i premier produktów na raporty finansowe oraz dane makroekonomiczne.
Ponad 5% rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych nie zdołała powstrzymać szaleństwa inwestycyjnego w AI; czy prawdziwą „linią egzekucji AI” jest odwrócenie krzywej dochodowości?
Rynek obligacji stopniowo wysyła sygnały ostrzegawcze do gospodarki, wskazując, że seria podwyżek stóp procentowych przez Fed zacznie zmieniać opinię rynku, budząc coraz większe obawy o możliwe popadnięcie gospodarki USA w stagnację.
Ceny krypto
Więcej
