Fed: Dostosowania przepisów dotyczących płynności na nowo definiują funkcję pożyczkodawcy ostatniej instancji – BNP Paribas

BNP Paribas analizuje amerykańskie działania mające na celu złagodzenie standardów płynności banków

BNP Paribas przeanalizował ostatnie inicjatywy w USA mające na celu poluzowanie wymogów dotyczących płynności banków, strategię mającą na celu przywrócenie tradycyjnej roli Federal Reserve (Fed) jako pożyczkodawcy ostatniej instancji. Ta zmiana może również utorować drogę Fed do dalszego zmniejszenia swojego bilansu. Według tej analizy, regulacje wprowadzone po kryzysie finansowym zmusiły Fed do pełnienia roli głównego źródła płynności i ograniczyły jego możliwości przeprowadzania ilościowego zacieśniania. Dodatkowo, te przepisy zwiększyły niechęć banków do korzystania z okna dyskontowego w okresach napięć rynkowych.

Wpływ zasad płynności na bilans Fed

Po dokładnej rewizji przepisów kapitałowych amerykańskie władze obecnie koncentrują się na złagodzeniu standardów płynności. Ta zmiana ma pomóc Fed w ponownym pełnieniu funkcji udzielania awaryjnych pożyczek oraz potencjalnie umożliwić redukcję jego bilansu.

Ponieważ te regulacje doprowadziły do trwałego i znaczącego popytu na rezerwy banku centralnego, Fed obecnie napotyka trudności przy próbie zmniejszenia swojego bilansu.

Kolejną konsekwencją jest osłabienie zdolności Fed do pełnienia roli pożyczkodawcy ostatniej instancji podczas zawirowań finansowych.

Proponowane zmiany mają na celu usunięcie negatywnych skojarzeń związanych z korzystaniem z okna udzielania awaryjnych pożyczek, co przywróci Fed zdolność do skutecznej reakcji w okresach napięć.

To podejście może również skłonić Fed do ponownego rozważenia możliwości dalszego zmniejszenia swojego bilansu.

(Ten artykuł został przygotowany przy wsparciu narzędzia AI i następnie zweryfikowany przez redaktora.)