Kolejna firma wydobywcza przygotowuje się do transformacji w fabrykę mocy obliczeniowej AI! BTC Digital (BTCT.US) przed otwarciem rynku rośnie o około 60%, projekt o mocy 10 megawatów wchodzi w końcową fazę realizacji

Aplikacja gospodarcza Sinovision informuje, że wraz z rosnącą liczbą firm wydobywających kryptowaluty, które przenoszą podłączenie do sieci elektrycznej, budowę serwerowni oraz operacje o wysokiej gęstości mocy obliczeniowej do biznesu centrów danych AI, BTC Digital (BTCT.US) staje się najbardziej typowym przykładem transformacji z czysto kryptowalutowej firmy wydobywczej w „dostawcę zasobów mocy obliczeniowej dla kryptowalut + infrastrukturę obliczeniową AI”.

Rdzeniem logicznym eksplozji kursu akcji, która w poniedziałek przed otwarciem rynku wzrosła niemal o 60%, bez wątpienia był fakt, że 10-megawatowy projekt w stanie Georgia w USA przeszedł z fazy budowy do rzeczywistego wdrożenia oraz potencjalnej realizacji przychodów z mocy obliczeniowej AI, z możliwością uruchomienia maszyn wydobywczych za około dwa miesiące i teoretycznym limitem mocy obliczeniowej wynoszącym około 900 000 TH/s; jednak to, czy wycena będzie się nadal zwiększać, ostatecznie zależy od rzeczywistej skali wdrożenia, postępów w podłączaniu energii, wydajności maszyn wydobywczych oraz cen aktywów cyfrowych, a nie od samej teoretycznej mocy obliczeniowej.

Firma BTC Digital, dostarczająca infrastrukturę obliczeniową dla cyfrowych aktywów, w poniedziałek przed otwarciem amerykańskiego rynku akcji ogłosiła, że jej infrastrukturalny projekt mocy obliczeniowej dla kryptowalut w stanie Georgia został ukończony i obecnie zbliża się do stanu „gotowości do wdrożenia”, co wywołało niemal 60% szalony wzrost akcji w handlu przed sesją.

W zależności od aktualnego postępu podłączania prądu i prac przygotowawczych przed wdrożeniem, ta firma wydobywająca kryptowaluty przewiduje, że w ciągu około dwóch miesięcy może wdrożyć wysokowydajne maszyny wydobywcze i uruchomić działalność wydobywania aktywów cyfrowych.

Teoretyczna maksymalna moc obliczeniowa zaprojektowana dla tej 10-megawatowej instalacji może osiągnąć około 900 000 TH/s, pod warunkiem pełnej realizacji planu BTC Digital dotyczącego wdrożenia wysokowydajnych maszyn wydobywczych. Liczba rzeczywiście wdrożonych maszyn wydobywczych, osiągnięty poziom mocy obliczeniowej oraz tempo uruchomienia będą dostosowywane w zależności od postępów podłączenia energii, typu i efektywności maszyn wydobywczych, trudności sieci, cen aktywów cyfrowych oraz ogólnej sytuacji rynkowej.

Jednocześnie firma będzie kontynuować rozwój kompleksowych usług operacyjnych AI na poziomie infrastruktury mocy obliczeniowej AI. Kierownictwo BTC Digital w oświadczeniu stwierdziło: „Będziemy nadal podtrzymywać rozwój działalności kryptowalutowej mocy obliczeniowej, aby w pełni wykorzystać nasze przewagi w zakresie zasobów energetycznych, dzierżawy urządzeń mocy obliczeniowej dla niezwykle deficytowych GPU AI oraz kompleksowej obsługi infrastruktury obliczeniowej, a także budować bardziej zróżnicowaną i odporną na ryzyko bazę działalności dla długoterminowego wzrostu.”

W poniedziałek przed otwarciem rynku amerykańskiego cena bitcoin (BTC-USD) wzrosła o około 1,0%, osiągając poziom około 78 500 USD.

Od maszyn wydobywających bitcoin do centrów danych AI – nadchodzi kolejna fala transformacji kopalni w centra danych AI

BTC Digital pozostaje obecnie firmą infrastrukturalną obliczeniową, której głównym źródłem gotówki jest wydobycie bitcoin, a jej działalność obejmuje wydobycie kryptowalut, budowę i zarządzanie mocą obliczeniową na farmach oraz usługi infrastruktury obliczeniowej GPU. 10-megawatowy projekt w stanie Georgia ma teoretyczną maksymalną moc około 900 000 TH/s. Firma planuje również wykorzystać grunty, energię elektryczną i zasoby budowlane tego samego kampusu do budowy pierwszego 8-megawatowego centrum obliczeniowego AI w modelu hurtowego kolokacji — BTCT zapewnia energię, serwerownię, sieć i obsługę techniczną, a klient dostarcza własne GPU i ponosi koszty amortyzacji sprzętu.

Jednak firma jasno zadeklarowała w dokumentach dla SEC USA, że jej działalność AI pozostaje na wczesnym etapie, nie posiada jeszcze wiążących umów z klientami ani przychodów z AI, tym samym poniedziałkowy wzrost o 54% odzwierciedla głównie wartość opcyjną „przekształcenia zasobów energetycznych w przychody AI”, a nie już zrealizowany zysk.

Podstawowa logika, według której kopalnie bitcoin przekształcają się w centra danych AI, polega na tym, że obie działalności współdzielą najcenniejsze czynniki produkcji: podłączoną do sieci energetycznej (Grid-Connected Power), ziemię, stację transformatorową, obudowy serwerowni, chłodzenie oraz całodobową zdolność do obsługi mocy obliczeniowej. W przeciwieństwie do przychodów z wydobycia, które zależą od ceny tokena, ogólnej trudności sieci i cykli halvingowych, usługi AI kolokacji lub chmury GPU mogą zapewnić bardziej stabilny, wieloletni przychód powtarzalny, zwłaszcza że podłączenie do sieci energetycznej często trwa latami, a kopalnie mają już „zasób przewagi czasowej podłączenia” (Time-to-Power), który sam w sobie jest cennym aktywem.

Jednak transformacja nie ogranicza się do zamiany maszyn ASIC na GPU: centrum danych AI musi zapewnić niezawodne zasilanie, sieć światłowodową, bezpośrednie chłodzenie cieczy na chipach, zarządzanie operacjami sieciowymi, system bezpieczeństwa i umowy o poziomie usług (SLA). Sukces przykładu firmy wydobywczej IREN wynika z jej zdolności do pionowej integracji od wyboru lokalizacji, przez budowę, po obsługę chmury GPU; jej pierwsza 50-megawatowa instalacja Horizon została zatwierdzona przez Microsoft i uzyskała certyfikat Exemplar Cloud od Nvidia, a celem firmy jest osiągnięcie 480 MW AI cloud capacity do 2026 i 1,2 GW do 2027.

Wycena tych kopalni transformujących się w centra danych lub już będących w trakcie transformacji, przestaje być oparta wyłącznie o cenę tokena oraz jednostkową moc haszującą i zaczyna zależeć od liczby podłączonych megawatów, zaległych kontraktów, wykorzystania GPU, rocznego przychodu powtarzalnego (ARR) i zwrotu z kapitału. IREN przewiduje ARR AI cloud na koniec 2026 roku przekraczający 4 miliardy USD, z czego około 85% już ma kontrakty, co pokazuje, że rynek jest gotów płacić premię za „długoterminową zdolność produkcji tokenów” w chmurze.

Jednak BTCT obecnie bardziej przypomina kopalnię mającą opcję na transformację AI, niż już sprawdzoną platformę AI cloud w stylu IREN. Czy będzie mogła podtrzymać ponowną wycenę, zależy przede wszystkim od zdobycia klientów, zamknięcia finansowania, modernizacji chłodzenia cieczą, terminowej dostawy i rzeczywistych przychodów z AI; jeśli te elementy nie zostaną zrealizowane, obecna premia może stać się jedynie wydarzeniową spekulacją na małych akcjach.