Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich utrzymuje się w pobliżu 3,25%, podczas gdy rosną zakłady na podwyżkę stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny.

⑴ Rentowność niemieckich 10-letnich obligacji skarbowych utrzymuje się na poziomie około 3,25%, blisko 15-letniego maksimum 3,275% osiągniętego w zeszłym tygodniu. Inwestorzy nadal oceniają ryzyko inflacji wynikające z konfliktu między USA, Izraelem i Iranem oraz wysokich wydatków rządowych. Cena ropy Brent pozostaje powyżej 90 dolarów za baryłkę, a ograniczenia w dostawach paliw rafinowanych, niskie zapasy gazu ziemnego oraz ryzyko przedłużenia konfliktu aż do amerykańskich wyborów śródokresowych skłaniają traderów do zwiększania zakładów na podwyżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny. ⑵ Rynek pieniężny obecnie wycenia, że EBC zaostrzy politykę o ponad 40 punktów bazowych jeszcze w tym roku, a pierwsza podwyżka może być w pełni uwzględniona już w przyszłym miesiącu. Odporność wzrostu gospodarczego również podnosi rentowności obligacji i oczekiwania dotyczące podwyżek stóp; dane z wtorku wykazały, że gospodarka Niemiec w drugim kwartale wzrosła o 0,3%, powyżej wstępnego odczytu na poziomie 0,2%.