Czy koreański won otrzyma mocne wsparcie? Krążą plotki, że koreańskie organy nadzoru walutowego „przejęły” 20 billions dolarów amerykańskich powracających funduszy SK Hynix.

Według informacji uzyskanych przez aplikację Zhihong Finance, koreańskie władze walutowe zakupiły około 20 miliardów dolarów amerykańskich, pochodzących ze środków, które SK Hynix (SKHY.US) sprowadził do Korei po ukończeniu w lipcu emisji amerykańskich kwitów depozytowych (ADR) na kwotę 26,5 miliarda dolarów. Źródło poinformowało, że Fundusz Stabilizacji Walutowej zarządzany przez Ministerstwo Finansów Korei i Bank Korei zakupił te dolary amerykańskie za pośrednictwem transakcji pozagiełdowych (OTC) podczas procesu przewalutowania dolarów przez SK Hynix do Korei.

Chociaż rynek od dawna wiedział, że koreański producent chipów przewalutuje dolary pozyskane na Wall Street z powrotem do Korei, to po raz pierwszy media podały, kto ostatecznie nabył większość tych środków. Ten ruch różni się od dotychczasowych sposobów interwencji na rynku walutowym prowadzonych przez koreańskie władze i ma na celu zarówno stabilizację wahań rynku walutowego, jak i uzupełnienie rezerw walutowych kraju.

Korea oficjalnie nie ujawnia składu aktywów ani obecnej wielkości swojego Funduszu Stabilizacji Walutowej. Fundusz ten to suwerenny fundusz składający się wyłącznie z dolarów amerykańskich i wonów. Zgodnie z planem operacyjnym zatwierdzonym przez parlament w zeszłym roku, jego wielkość wynosi 135,1 biliona wonów (98,7 miliarda dolarów). Natomiast według budżetu opublikowanego przez rząd we wtorek, oczekiwana wielkość funduszu to ok. 106,5 biliona wonów.

Jednak uczestnicy rynku i makroekonomiści od dawna spekulują, że po aktywnych i stałych interwencjach Banku Korei na rynku walutowym w celu obrony krajowej waluty, udział dolarów amerykańskich w tym funduszu znacznie się zmniejszył w ostatnich miesiącach.

Ostatnio nastąpiło silne odbicie wona koreańskiego. Kurs won/dolar amerykański pod koniec czerwca oscylował w okolicach 1 dolara do 1550 wonów – czyli najniżej od 17 lat – lecz w ciągu ostatnich dwóch miesięcy wzrósł już o ponad 12%. W chwili publikacji kurs dolara wobec wona wynosi 1363,34.

Warto podkreślić, że bezprecedensowe plany wypłat dla akcjonariuszy ogłoszone wcześniej przez SK Hynix i Samsung Electronics – dwóch gigantów branży pamięci masowej – również są postrzegane jako kluczowe czynniki wpływające na notowania wona. Jeżeli te dwie firmy będą pozyskiwać środki na realizację swoich planów poprzez lokalny rynek walutowy, to może to utrzymać trend umacniania się wona.

To, jak duży popyt na wona wygenerują programy wypłat dla akcjonariuszy SK Hynix oraz Samsung Electronics, a także ile środków ostatecznie wytransferują zagraniczni akcjonariusze poza Koreę, pozostaje w centrum uwagi inwestorów. Coi Kyu-ho, ekonomista Hanwha Investment & Securities, powiedział: „Firmy te muszą wypłacać bonusy i dywidendy w wonach koreańskich, mogą użyć już posiadanych wonów lub wymienić dolary na wony na innych rynkach. Ze względu na ogromną skalę operacji, ostatecznie mogą być zmuszone sprzedać jeszcze więcej dolarów, by pozyskać środki.”

Chociaż programy wypłat dla akcjonariuszy początkowo podniosły notowania wona, to nie jest pewne, czy będą one trwałym czynnikiem wzmacniającym koreańską walutę. Analitycy wskazują, że nie jest jasne, czy giganci branży chipów sfinansują wypłaty z obecnych rezerw gotówkowych, czy też będą wymieniać posiadane aktywa dolarowe na wona.