Akcje MARA Holdings (NASDAQ: MARA) spadły w czwartek wraz ze zniżkującymi cenami aktywów cyfrowych i ogólną słabością rynku – indeks Nasdaq stracił 1,14%, a S&P 500 spadł o 0,54%.
Bitcoin spadł o 2% do 77 000 dolarów podczas gdy cena ropy Brent przekroczyła 102 dolary za baryłkę, a ropa naftowa osiągnęła poziom 97 dolarów, dochodząc do maksymalnych wartości z maja w obliczu trwającego konfliktu między USA a Iranem. Iran zasygnalizował gotowość do eskalacji, podczas gdy prezydent Trump przewidywał, że wojna potrwa poza listopadowe wybory środka kadencji.
Firma stawiająca na krótką pozycję pod presją
Czwartkowy spadek nastąpił po zupełnie innej sesji zaledwie dwa dni wcześniej. Akcje MARA wzrosły o 4,60% do 11,83 dolarów we wtorek, mimo że sam Bitcoin osunął się o około 0,9%, co inwestorzy uznali za istotną rozbieżność.
Według jednej z analiz technicznych około 26,3% wyemitowanych akcji MARA jest obecnie sprzedawanych na krótko, a niektóre szacunki wskazują na 42% udziału krótkich pozycji w akcji w wolnym obrocie. W piątek na akcjach pojawiła się fala przymusowego zamykania pozycji krótkich, jednak większość tych pozycji pozostała otwarta.
Ta sama analiza zauważyła, że MARA powróciła do poziomu technicznego w okolicach 10,88 dolarów, w pobliżu minimum wartości z poprzedniego kwartału, bez istotnego odrzucenia – co daje możliwość wzrostu do poziomu 13,50–14,25 dolarów, jeśli wybicie się utrzyma.
Silniejszy ruch, uzależniony od utrzymania się siły Bitcoina, mógłby rozszerzyć się w kierunku 15,85 dolarów, według tej analizy, choć tego typu krótkoterminowe wyciśnięcie nie jest spodziewane w najbliższym czasie.
Ile w rzeczywistości wart jest skarbiec Bitcoina
Na zakończenie dnia 8 września, ostatnia ujawniona liczba monet MARA wynosząca 35 577 BTC (stan na 30 czerwca) była warta około 2,79 miliarda dolarów, co stanowiło około 61% wartości kapitału własnego spółki, która wynosiła wtedy 4,57 miliarda dolarów.
Dodatkowo, 9 270 Bitcoinów, czyli 26% czerwcowego stanu, zostało wypożyczonych lub zastawionych, a 4 sierpnia spółka zastawiła kolejne 18 750 Bitcoinów, czyli prawie 53% tej liczby, jako zabezpieczenie dwóch linii finansowania częściowo powiązanych z oczekującym przejęciem Long Ridge.
Ekonomia wydobycia wciąż pod presją
Drugi kwartał był trudny dla MARA, mimo wyższej produkcji. Spółka wydobyła 2 422 Bitcoiny, co oznacza wzrost o 3% rok do roku, jednak przychody spadły o 27% do 174,9 miliona dolarów, przy stracie netto w wysokości 611,3 miliona dolarów, na którą złożyła się niezrealizowana strata z wyceny rynkowej Bitcoina w wysokości 343 milionów dolarów.
Koszt zakupionej energii wyniósł 38 690 dolarów za jednego Bitcoina na posiadanych przez spółkę obiektach, co pozostawiło marżę brutto na poziomie około 39 749 dolarów na monetę przy niższej czwartkowej cenie Bitcoina, przed uwzględnieniem kosztów pracy, amortyzacji, finansowania i innych wydatków.
